2010年04月15日 16:01
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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年報(bào)小結(jié):2009年年報(bào)披露股東總數(shù)減少21%,籌碼進(jìn)一步集中。上期有2家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有950萬(wàn)股,本期十大流通股東中五家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有1116萬(wàn)股。

2009年年報(bào)披露,2009年公司生產(chǎn)焦炭48.09萬(wàn)噸、生產(chǎn)原煤64.75萬(wàn)噸。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面,2009年度公司續(xù)建和新建的項(xiàng)目有3個(gè),其中南門商業(yè)區(qū)一期、國(guó)卉苑三期為續(xù)建項(xiàng)目,已于2009年底竣工,總開發(fā)面積約7.11萬(wàn)平方米,南門商業(yè)區(qū)二期為當(dāng)年新開發(fā)項(xiàng)目,開發(fā)面積約11萬(wàn)平方米,報(bào)告期實(shí)現(xiàn)銷售收入3536.96萬(wàn)元。

2009年10月21日公告,公司以2805.31萬(wàn)元受讓中化石油100%股權(quán)。中化石油擁有投資性房產(chǎn)和商業(yè)開發(fā)用地使用權(quán),而房地產(chǎn)業(yè)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一,目前本公司主要開發(fā)項(xiàng)目為南門國(guó)際城商業(yè)項(xiàng)目,本次交易后,中化石油將成為公司全資子公司,可使公司增加36余萬(wàn)平方米的商業(yè)土地儲(chǔ)備,將為公司房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到有效支持。

基本情況:煤炭石油概念、送轉(zhuǎn)概念、新疆振興概念。

資源優(yōu)勢(shì):多產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng),收購(gòu)整合拜城地區(qū)煤炭資源,直接或間接控股14家煤炭企業(yè),礦井16個(gè),原煤銷售在拜城占有率85%;鹽酸偽麻黃堿國(guó)內(nèi)占有率約50%;房地產(chǎn)開發(fā)在烏魯木齊市場(chǎng)占有率約5%。擬通過(guò)歐亞大陸橋,積極開拓中亞、歐洲等市場(chǎng)。三年將重點(diǎn)建設(shè)1-2個(gè)百萬(wàn)噸煤礦。

鐵熱克煤業(yè):全資子公司煤焦化持有鐵熱克公司100%的股權(quán)。鐵熱克煤炭工業(yè)儲(chǔ)量約為2778萬(wàn)噸,擁有的煤礦煤種品質(zhì)優(yōu)異,煤種主要為無(wú)煙煤,部分為焦煤。

重組煤焦化:公司將煤焦化公司13.7%股權(quán)作價(jià)2億元對(duì)鑄管資源增資,增資后將持有鑄管資源30%股權(quán),煤焦化其余86.3%股權(quán)作價(jià)12.6億元轉(zhuǎn)讓給鑄管資源。鑄管資源取得煤焦化公司全部股權(quán)后,將投資建設(shè) 2期70萬(wàn)噸焦化項(xiàng)目,總計(jì)焦炭產(chǎn)能達(dá)到140萬(wàn)噸,公司持有30%股權(quán),相當(dāng)于占有42萬(wàn)噸焦炭產(chǎn)量,這與國(guó)際實(shí)業(yè)獨(dú)家經(jīng)營(yíng)煤焦化公司2009年全年生產(chǎn)計(jì)劃40-45萬(wàn)噸基本一致,國(guó)際實(shí)業(yè)持有的30%股權(quán)未來(lái)收益回報(bào)將帶來(lái)良好的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

東海證券:短期“中性”評(píng)級(jí)

我們預(yù)測(cè)公司2009-2010年EPS分別為0.55、0069元,對(duì)應(yīng)市盈率為31倍、25倍。從估值水平來(lái)看已較高?？紤]到公司股價(jià)自年初以來(lái)已上漲近110%,漲幅較大,短期價(jià)格可能面臨波動(dòng)和調(diào)整,我們給予短期中性的評(píng)級(jí)。長(zhǎng)期來(lái)看,公司處于新疆這個(gè)較為獨(dú)立的市場(chǎng)和聯(lián)系中亞的紐帶地區(qū),且是該區(qū)域最大的獨(dú)立焦化企業(yè),擁有自己的優(yōu)質(zhì)焦煤資源,隨著未來(lái)2-3年煤礦技改和擴(kuò)產(chǎn)工作的完成以及二期焦化項(xiàng)目的建成投產(chǎn),公司煤炭、焦炭產(chǎn)能將比目前增長(zhǎng)140-150%,成長(zhǎng)性較高,值得高度關(guān)注。

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