2010年07月01日 14:52
來源：中國證券網(wǎng)

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安泰科技：公司業(yè)績預(yù)增約51%公告

事件：安泰科技公司2010 年01 月01 日—2010 年06 月30 日期間實(shí)現(xiàn)凈利潤約8,450 萬元，實(shí)現(xiàn)基本每股收益約0.0988 元。公司2009 年01 月01 日—2009 年06 月30 日實(shí)現(xiàn)凈利潤5,599.38 萬元，實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.0655 元。2010 年中報(bào)公司業(yè)績預(yù)增51%。

點(diǎn)評：

受公司“安泰轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股及2010 年4 月28 日實(shí)施每10 股送紅股1 股，資本公積金轉(zhuǎn)增股本每10 股轉(zhuǎn)增7 股方案的影響，公司總股本由2010 年3 月15 日的4.41 億股增至8.55 億股，2009 年1-6 月基本每股收益原為0.1269 元/股，按新股本8.55 股攤薄計(jì)算為0.0655 元。

雖然中期業(yè)績低于我們預(yù)期，但是基于公司非晶帶材技術(shù)成熟，下游市場需求潛力大。隨著近期大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，公司估值已處于一個相對安全位置。公司作為新能源、新材料、新技術(shù)的優(yōu)勢企業(yè)，公司估值應(yīng)該享有一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價。維持公司2010-2011 年每股收益(攤薄后)分別為0.36、0153 元，維持公司2增持”的投資評級。

(有色金屬行業(yè)分析師 鄧新榮)

贛粵高速(600269)關(guān)于收到財(cái)政支持款的公告

事件：根據(jù)江西省人民政府《關(guān)于繼續(xù)給予江西贛粵高速公路股份有限公司財(cái)政支持優(yōu)惠政策的批復(fù)》，公司于2010 年6 月29 日收到江西省財(cái)政廳撥付的財(cái)政支持款人民幣13700 萬元。

點(diǎn)評：

此前，公司已經(jīng)連續(xù)多年得到江西省政府給予的財(cái)政補(bǔ)貼。此次政府補(bǔ)貼也符合我們前期的判斷，將增厚公司2010 年業(yè)績0.06 元。公司是高速公路中唯一每年都收到政府大額補(bǔ)貼的公司，也是唯一因獲得高新技術(shù)資格而享受15%稅收優(yōu)惠的公司，兩項(xiàng)優(yōu)惠總計(jì)占公司凈利潤的20%-25%。目前江西省處于路網(wǎng)大規(guī)模建設(shè)時期，公司作為主力軍之一，某些新建路段在斷頭路接通之前可能效益一般，在此期間政府

對公司的支持情有可原，我們預(yù)計(jì)公司未來幾年繼續(xù)獲得省政府財(cái)政補(bǔ)貼的可能性很大。我們上調(diào) 2010 年EPS 至0.63 元，維持2011 年EPS0.61 元(不考慮政府補(bǔ)貼)/0.68 元(考慮政府補(bǔ)貼)不變，目前對應(yīng)的動態(tài)PE 為9 倍，嚴(yán)重被低估。再考慮到公司通行費(fèi)收入增長預(yù)期明確；新建路產(chǎn)前景看好，核電項(xiàng)目未來回報(bào)巨大；另外，我們認(rèn)為在集團(tuán)大規(guī)模建設(shè)資金的需求下，注入部分優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)

是遲早的事情；政府的補(bǔ)貼款也是大概率事件，維持公司“買入”評級。

(交通運(yùn)輸行業(yè)分析師 李瑩瑩)

中鼎股份(000887)2010年半年度業(yè)績預(yù)增公告

事件：公司今日發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2010 年1-6 月份凈利潤在1.53 億-1.75 億之間，較上年同期增長75%-100%，基本每股收益較上年同期的0.21 元將實(shí)現(xiàn)大幅上升，預(yù)計(jì)為0.36 元-0.4 元。

點(diǎn)評：我們在6 月23 日的公司晨報(bào)中重點(diǎn)推薦了中鼎股份，我們認(rèn)為公司作為國內(nèi)非輪胎橡膠零部件龍頭企業(yè)，在市場占有率、研發(fā)及技術(shù)水平、毛利率等方面的競爭優(yōu)勢突出。隨著公司多元化與國際化戰(zhàn)略的實(shí)施，受益于國內(nèi)汽車市場的快速增長、出口業(yè)務(wù)的不斷復(fù)蘇、海外資產(chǎn)的高效整合和業(yè)務(wù)增長，以及高鐵、工程機(jī)械等國內(nèi)其他市場領(lǐng)域的拓展，公司未來3 年將處于一個高速的成長階段，業(yè)績增長的前景廣闊。且鑒于公司較好的業(yè)績預(yù)增公告，我們上調(diào)其2010-2011 年的每股收益至0.83 元、1002 元，維持公司“增持”的投資評級。

(汽車行業(yè)分析師 周婭)

銀輪股份(002126)2010年1-6月業(yè)績預(yù)告修正公告

事件：公司今日發(fā)布2010 年1-6 月業(yè)績預(yù)告的修正公告，公司于4 月20 日披露的《公司2010 年第一季度報(bào)告》中曾預(yù)測今年1-6 月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度在130%-180%之間。而公司業(yè)績預(yù)告修正后，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增幅在 210%-260%之間。

點(diǎn)評：

公司的主打產(chǎn)品是冷卻器和中冷器，主要應(yīng)用于柴油發(fā)動機(jī)，重點(diǎn)客戶包括中國重汽、宇通客車、濰柴動力、康明斯等大型商用車及其零部件生產(chǎn)企業(yè)。此外，公司的產(chǎn)品還可廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械、船舶工業(yè)、內(nèi)燃機(jī)車、轎車、重卡等多個領(lǐng)域。公司自2009 年開始積極開拓工程機(jī)械、農(nóng)用機(jī)械等新市場，同時已與長安福特、上海汽車、江淮汽車等轎車整車企業(yè)合作開發(fā)產(chǎn)品，截至去年底，非汽車業(yè)務(wù)收入占比已達(dá)到15%，將成為未來新的增長點(diǎn)。目前，公司開發(fā)的ERG 冷卻器逐漸放量，計(jì)劃產(chǎn)能為50 萬臺/年，預(yù)計(jì)2011 年將全面達(dá)產(chǎn)，而SCR 冷卻器也已進(jìn)入研發(fā)階段。ERG 和SCR 冷卻器是歐ⅳ、歐ⅴ標(biāo)準(zhǔn)的主要技術(shù)路線，隨著排放標(biāo)準(zhǔn)的升級，這兩款產(chǎn)品的市場前景廣闊，且產(chǎn)品的毛利率和凈利率均處于行業(yè)較高水平，有望成為公司未來業(yè)績增長的催化劑。

公司去年 1-6 月公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為1693 萬元，按照公司修正后的業(yè)績預(yù)告，今年1-6 月公司歸屬于上市公司股東的凈利潤將在3555-4402 萬元之間。我們預(yù)計(jì)公司2010-2011 年的每股收益分別為0.72 元、0285 元，給予公司“增持”的投資評級。

(汽車行業(yè)分析師 周婭)

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