2011年03月06日 07:59
來源：金羊網(wǎng)－新快報

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高位接盤科大訊飛 華寶系被套近9億

去年四季度科大訊飛曾經(jīng)有過一波極為強勢的拉升，整個季度累計漲幅51.54%。區(qū)間最大漲幅超過80%。從其年報中可看到，華寶系基金的入場是股價拉升的重要因素。截至去年底，華寶系共有4只產(chǎn)品進場，合計持股1300萬股左右。按照去年四季度均價65.84元計算，其建倉成本高達8.56億元。

科大訊飛受機構(gòu)青睞與其此前的增發(fā) 有一定的關(guān)系。去年四季度，公司曾經(jīng)停牌籌劃定向增發(fā)。去年10月底，公司復牌并發(fā)布公告，擬募資不超過4.5億元用于加快語音技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程，增發(fā)價44.07元。

也許是出于對增發(fā)項目和新產(chǎn)品的信心，華寶系去年四季度對該股大舉建倉。成交回報顯示，去年11月22日，該股股價創(chuàng)下91.93元新高之時，還有4家機構(gòu)買入該股近億元。而從年報中可以看到，只有新進場的華寶系可能成為當時的買家。這意味著，其建倉成本應當不止8.56億元。

但從去年11月22日見頂之后，科大訊飛的走勢一直疲軟，即便推出10轉(zhuǎn)5派2元的方案也沒有改觀。目前股價復權(quán) 后只有66元?？紤]到去年四季度該股股價大部分時間保持高位運行，進場成本明顯高于去年四季度均價的華寶系已被套其中。

此外，去年三季度便已大量持有該股的匯添富均衡、銀華核心價值在去年四季度原已獲得翻倍的收益，但年報顯示，這兩只基金在股價從40元漲至90元之后沒有離場。隨著股價的回落，它們的賬面收益也大幅縮水，獲利幅度從過倍減少至50%左右。

錯過成商集團最高點 招商系錯失約2億利潤　

這一次，錯失減持時機而導致數(shù)億利潤化為烏有的主角依然是招商系。

2009年開始，招商系便介入成商集團。2010年，招商系一路加倉。至去年底該股前十大流通股東中有4只招商系產(chǎn)品，同時由招商系管理的社?；鹆闼慕M合及一一零組合也進入前十大流通股東之列。據(jù)統(tǒng)計，包括這兩只社?；鹪趦?nèi)，招商系合計持有該股4500萬股左右，占其總股本比例高達12.3%。按目前股價算，這部分股權(quán)價值接近8億元。

但從成商集團的走勢來看，招商系的堅守讓人難以理解。

按照復權(quán)后的走勢，該股從2009年起一路上漲，到去年三季度達到最高點41.55元(后復權(quán))。去年四季度則在高位振蕩一段時間后下跌，目前股價復權(quán)后僅有30.75元。

從定期報告可見，招商系4只直系產(chǎn)品的建倉區(qū)間為2009年底至2010年初，當時股價均價為25元左右。去年三季度股價復權(quán)后高達40元，這幾只基金獲利幅度已達60%之上。即便是招商系管理的兩只社保產(chǎn)品，去年二季度建倉時的平均成本也不到30元(后復權(quán))，獲利幅度在30%。

雖然目前該股股價復權(quán)后在30元左右，招商系仍有一定盈利。但與去年四季度該股40元左右的復權(quán)價 相比，招商系已損失了大部分盈利。按目前持股量計算，招商系錯失了約2億元利潤。

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