2011年03月17日 16:04
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人民日?qǐng)?bào)：A股對(duì)日本地震反應(yīng)過(guò)度會(huì)重拾升勢(shì)

11日發(fā)生在日本的大地震，令全球金融市場(chǎng)隨之劇烈震蕩。地震發(fā)生當(dāng)天，日經(jīng)指數(shù)下跌1.72%，亞太股市全線重挫，A股市場(chǎng)也感受到了強(qiáng)烈的"震感"，當(dāng)日尾盤大幅"跳水"。周一隨著地震影響逐漸明朗，除日本之外的亞太區(qū)主要股指跌幅收窄；然而，地震余波剛剛舒緩，亞太市場(chǎng)周二便再次受到核危機(jī)的打擊，滬深兩市大幅下跌，上證綜指跌破2900點(diǎn)關(guān)口，地震所引發(fā)的不確定性成為投資者最為擔(dān)憂的事情。

市場(chǎng)對(duì)日本地震反應(yīng)過(guò)度

"地震消息傳出，投資者避險(xiǎn)是本能反應(yīng)，這是導(dǎo)致全球主要股市下跌的原因。"地震消息傳東亞銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理陳柏軒認(rèn)為："后市來(lái)看，心理影響還會(huì)比較大。雖然不排除全球股市隨日經(jīng)股指短期波動(dòng)，但隨著時(shí)間的延續(xù)，地震因素對(duì)股市的影響將淡化。"地

果然，周三一開盤，東京股市日經(jīng)股指早盤強(qiáng)勢(shì)反彈，盤中一度重回9000點(diǎn)以上。受日本股市大幅高開的帶動(dòng)，A股市場(chǎng)擺脫了15日大跌的陰影，16日逐步走高，滬指一舉收復(fù)2900點(diǎn)。截至收盤，滬指報(bào)2930.80點(diǎn)，漲1.19%。

A股連日來(lái)受地震影響急速下跌，3月16日又回調(diào)上揚(yáng)，表明中國(guó)A股市場(chǎng)因日本地震對(duì)市場(chǎng)造成的不利影響正逐步消退。

對(duì)于A股連日大跌，中國(guó)銀河證券投資顧問(wèn)朱洋波認(rèn)為，市場(chǎng)有反應(yīng)過(guò)度的嫌疑。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄也認(rèn)為："在影響股市各類因素中，自然災(zāi)害不應(yīng)放在首要地位來(lái)考慮。"在影響股市各

分析人士指出，日本地震對(duì)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期影響不大，只要因地震引發(fā)的核泄漏情況不進(jìn)一步惡化，日本以及國(guó)際金融市場(chǎng)所受到的沖擊可能只是暫時(shí)性的，市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)會(huì)很快恢復(fù)。

連續(xù)上漲需修復(fù)技術(shù)指標(biāo)

回顧1月底以來(lái)的反彈，周期類板塊之所以能夠走出一波強(qiáng)勁的估值修復(fù)行情，從而帶動(dòng)大盤突破3000點(diǎn)　，其主導(dǎo)因素還是通脹預(yù)期的階段性緩解。而3月以來(lái)，A股市場(chǎng)走出一波兩會(huì)行情，滬指一度突破3000點(diǎn)大關(guān)。從技術(shù)形態(tài)上看，滬指在上周向上突破2940點(diǎn)一線后，受到獲利回吐的壓力。市場(chǎng)人士認(rèn)為，股市沖高后的回調(diào)只是一種技術(shù)上的修正，并不是行情扭轉(zhuǎn)的信號(hào)，經(jīng)過(guò)適當(dāng)調(diào)整之后，市場(chǎng)中期反彈格局不會(huì)改變。

從兩會(huì)的政策取向來(lái)看，當(dāng)前政府工作的首要目標(biāo)仍是控通脹，因此，如果通脹壓力沒(méi)有大幅緩解，貨幣緊縮政策就還不到放松的時(shí)候。另外，針對(duì)房?jī)r(jià)調(diào)控，近期溫家寶總理提出的首要措施便是控制貨幣流動(dòng)性，這也表明緊縮型調(diào)控基調(diào)并未改變。

值得注意的是，受日本地震影響，國(guó)際石油價(jià)格、黃金價(jià)格大幅回落，有利于緩解目前的輸入性通脹壓力。同時(shí)，社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍表示，社?；饘⒎€(wěn)定和增加股票投資，有望增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性?？紤]到去年11月份以來(lái)，央行的流動(dòng)性收緊措施已經(jīng)實(shí)施多次，預(yù)期后期繼續(xù)收緊的空間有限，這也就意味著加息對(duì)市場(chǎng)的打擊力度將減弱。

摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄表示，影響市場(chǎng)的不利因素都難以動(dòng)搖市場(chǎng)向上的根基。一季度CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）正在尋頂回落，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高速成長(zhǎng)，資本市場(chǎng)也會(huì)隨之?dāng)U張。即使某個(gè)時(shí)段市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整，下跌的空間也有限。

市場(chǎng)調(diào)整后會(huì)重拾升勢(shì)

對(duì)于周二A股市場(chǎng)的大幅調(diào)整，分析人士認(rèn)為，突發(fā)因素的短期沖擊不會(huì)改變市場(chǎng)本身的趨勢(shì)，因此，隨著時(shí)間的推移，A股將逐漸消化日本地震影響，市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍將重新回到國(guó)內(nèi)的通脹形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上來(lái)。

今年是"十二五"規(guī)劃的開局之年，兩會(huì)不僅確立了全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，同時(shí)會(huì)有很多"十二五"規(guī)劃的利好政策，集中在兩會(huì)后面世，其中蘊(yùn)含大量投資機(jī)會(huì)。同時(shí)會(huì)日本災(zāi)后重建和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，不但會(huì)使日本經(jīng)濟(jì)走出徘徊，而且會(huì)給中國(guó)A股市場(chǎng)相關(guān)板塊帶來(lái)機(jī)會(huì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管日本大地震短期對(duì)全球金融市場(chǎng)造成一定影響，市場(chǎng)對(duì)于通脹的憂慮雖然存在，但流動(dòng)性對(duì)市場(chǎng)依然有較強(qiáng)支撐，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后，整體向上的趨勢(shì)仍將延續(xù)。（人民日?qǐng)?bào)海外版）

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