2011年07月28日 06:47
來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：曉峰 張穎

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電子元器件 業(yè)績(jī)穩(wěn)健產(chǎn)品需求旺盛

目前，共有13家電子元器件類上市公司已經(jīng)發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)快報(bào)。除洲明科技等也實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的主營(yíng)增長(zhǎng)。

無(wú)論是全球半導(dǎo)體銷售額、訂單出貨比、庫(kù)存水平還是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的資本支出都反映出行業(yè)仍然處于景氣度的高位；另一方面消費(fèi)電子需求的強(qiáng)烈拉動(dòng)導(dǎo)致電子行業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)周期，因此國(guó)元證券認(rèn)為，行業(yè)的景氣度在下半年傳統(tǒng)旺季到來時(shí)將繼續(xù)上升。高景氣度在新技術(shù)、新材料的的支撐下能得以較長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)。

在電子元器件各子行業(yè)的投資中，天相投顧認(rèn)為，低端智能機(jī)2011-2012年爆發(fā)增長(zhǎng)，這一競(jìng)爭(zhēng)格局的變化引起智能手機(jī)的快速降價(jià)，建議回避終端成本占比較大的觸摸屏等零部件，增持占比較小的精密結(jié)構(gòu)件等投資機(jī)會(huì)。而LED行業(yè)等待國(guó)家政策的強(qiáng)力推動(dòng)，短期因供大于求而價(jià)格下跌，封裝行業(yè)率先迎來洗牌，建議關(guān)注擁有技術(shù)積累和渠道優(yōu)勢(shì)的老牌LED制造企業(yè)。天相投顧最看好，物聯(lián)網(wǎng)是繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后的新贏家，下游應(yīng)用和傳感器是最具投資價(jià)值的行業(yè)。建議關(guān)注確定性增長(zhǎng)的安防應(yīng)用和具有爆發(fā)潛力的前端傳感器行業(yè)。

宏源證券認(rèn)為，業(yè)績(jī)穩(wěn)健、產(chǎn)品需求旺盛的子行業(yè)龍頭仍具備投資機(jī)會(huì)。龍頭公司在業(yè)績(jī)支撐下都出現(xiàn)了可觀的反彈行情。繼續(xù)選擇資金充沛，現(xiàn)金流良好，盈利模式創(chuàng)新，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確，估值比較安全的標(biāo)的進(jìn)行推薦。

同時(shí)，國(guó)元證券建議，選擇具有投資價(jià)值的公司，一是，如果行業(yè)具有整體性反彈的機(jī)會(huì)，優(yōu)選主業(yè)突出并且有業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)龍頭。如果行業(yè)具有法拉電子。

(張曉峰 張穎)

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