2011年07月28日 07:33
來源：時代周報 作者：張欣培

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一場似乎是突如其來的事故，讓備受詬病的中國高鐵再次陷入噩夢之中。面對各方壓力，事故后開盤首日的高鐵板塊幾乎全線飄綠。

7月25日，高鐵概念板塊整體重挫，拖累其總市值劇烈縮水。截至7月25日收盤，剔除全天處于停牌狀態(tài)的個股后，剩下33只高鐵概念股的A股總市值快速下降至4203億元，較前一交易日銳減316.31億元，遭遇罕見的慘重損失。其中，晉億實業(yè)(601002.SH)、鼎漢技術(shù)(300011.SZ)等五只個股封于跌停。中國南車(601766.SH)、中國北車(601299.SH)跌幅超過9.5%。世紀瑞爾(300150.SZ)等特銳德(300001.SZ)等佳訊飛鴻(300213.SZ)更是臨時停牌。7月27日，高鐵板塊才出現(xiàn)部分反彈。

事故結(jié)果尚未水落石出，但資本市場已率先表態(tài)。涉及機械制造、計算機以及化工行業(yè)等高鐵產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)的上市公司，早已遭遇二級市場的慘痛下跌?！岸唐诳隙ㄓ杏绊?，但這種影響是否會持續(xù)還要觀察。最重要的是看調(diào)查結(jié)果和管理層的決策。”湘財證券宏觀策略主管徐廣福告訴時代周報記者。動車事故發(fā)生，讓鐵道部備受指責，但其麻煩卻不止如此。7月21日的短融券招標，更是出現(xiàn)了發(fā)債史上罕見的流標現(xiàn)象。

高鐵股全面狂跌

“從市場來看，此次事故可能會對接下來的鐵路招投標工作產(chǎn)生影響?？傊?，高鐵短期不會推薦，未來一個月應(yīng)該不會出現(xiàn)大幅上漲?！眹鴥?nèi)某大型知名券商研究員說。事故發(fā)生后開盤首日，二級市場對高鐵概念股表達了強烈的擔憂信號。一眼望去，全線飄綠。

領(lǐng)跌的為動車組制造商中國南車與中國北車—二者及旗下四家子公司壟斷了國內(nèi)鐵路機車制造市場95%的份額。此次發(fā)生事故的D3115為日本川崎重工-南車四方生產(chǎn)的CRH2型；D301是龐巴迪-南車四方的CRH1型。日本共同社報道，CRH2由川崎重工提供技術(shù)，中國南車負責制造。

不過，上海本地一家券商機械行業(yè)分析師認為，南車與北車兩年之內(nèi)的業(yè)績增長不成問題?！案鶕?jù)南車、北車現(xiàn)有訂單的業(yè)績估值，足以保證兩年內(nèi)30%以上的增長。目前二者的動態(tài)市盈率均不足20倍，處于機械行業(yè)平均水平之下，因此有上漲空間。

但他同時指出，至于2013年業(yè)績?nèi)绾紊胁缓门袛?。“如果調(diào)查結(jié)果是深層次的原因，如中國現(xiàn)有技術(shù)不能夠消化吸收時速300公里，那么政府可能會趨于謹慎，采取減速等措施，這樣將會對南車、北車產(chǎn)生影響。

相對于南車與北車，鐵路基建受到的影響相對較小。上述機械行業(yè)分析師介紹，高鐵基建的高潮已經(jīng)過去，接下來最主要的是運輸設(shè)備等，因此對南、北車的影響要大于基建。

試圖通過停牌躲避下跌命運的世紀瑞爾、特銳德、佳訊飛鴻卻跌得更慘。三家公司在7月25日早間便發(fā)布公告稱，由于公共傳媒出現(xiàn)關(guān)于公司的傳聞可能對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響，申請臨時停牌。此舉遭到部分投資者的不滿。但徐廣福認為，臨時停牌是在深交所的允許范圍之內(nèi)，實際上是對股東的一種保護行為。

盡管如此，三家公司復(fù)牌后仍迎來慘痛下跌。特銳德在當天午后復(fù)牌后旋即下跌逾9%。7月26日復(fù)牌的世紀瑞爾開盤便跌停，跌幅為10.01%。佳訊飛鴻下跌4.47%。三家公司均為鐵路信息技術(shù)系統(tǒng)供應(yīng)商。盡管三家公司紛紛澄清，但二級市場并不買賬。不過光大證券行業(yè)分析師認為，計算機行業(yè)短期沖擊較為明顯，長期影響可能較小。

處于邊緣的化工行業(yè)也不能幸免。截至7月25日收盤，奧克股份(300082.SZ)、中鼎股份(000887.SZ)和回天膠業(yè)(300041.SZ)都出現(xiàn)了不同程度的下跌。然而，化工行業(yè)的分析師對此表現(xiàn)較為樂觀，“高鐵營業(yè)收入僅占這些公司總收入的一小部分，對公司影響并不大。實際上是市場放大了悲觀情緒，才導(dǎo)致了二級市場的劇烈波動。

據(jù)媒體報道，共有32家高鐵企業(yè)卷入其中，短期影響正在彰顯，但長期影響及走勢卻是未知?！叭绻鹿识ㄐ詾槿藶橐蛩?，存在偶然性，那么負面影響應(yīng)該是短期的。但是如果是由于技術(shù)不成熟造成的，說明國內(nèi)高鐵在通信等方面存在隱患，管理層可能放緩腳步。這樣對采購各方面將會產(chǎn)生影響，尤其對一些高鐵的采購量達到90%以上的企業(yè)。如果中長期放緩，將會對這些企業(yè)產(chǎn)生嚴重影響?！毙鞆V福說。不過，他也樂觀認為，市場的劇烈波動“反映了市場規(guī)避短線的意識，投資趨于保守與穩(wěn)健”。

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