2011年07月30日 07:52
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 作者：盧遠(yuǎn)香

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作者: 盧遠(yuǎn)香

猶如天空中閃過(guò)的一道“雷電”，“7·23”溫州動(dòng)車(chē)事故擊中了A股的心臟。

7月25日，高鐵事故后的第一個(gè)交易日，上證指數(shù)暴跌82點(diǎn)，以一根大陰線報(bào)收2688.75點(diǎn)，成交量比前一日大幅放量四成，達(dá)到1209億元。當(dāng)天，滬深兩市合計(jì)凈流出資金高達(dá)302.5億元，27個(gè)行業(yè)全線資金凈流出。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月25日至7月28日，滬深兩市合計(jì)凈流出資金達(dá)271.6億元。7月以來(lái)，兩市資金流出已近千億元。

但動(dòng)車(chē)事故對(duì)A股的沖擊，并不僅僅是一根82點(diǎn)的大陰線。事故爆發(fā)后，以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)憂此次事故將導(dǎo)致以高鐵為主的基建投資減速，影響鋼鐵、水泥、煤炭等重化工行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，在A股深陷“7·23”動(dòng)車(chē)追尾事故影響之時(shí)，航空股卻一枝獨(dú)秀，集體放量上漲，成為投資者普遍看好的一大板塊?！?/p>

“目前航空估值處于低位，市盈率才10倍左右。高鐵事故的發(fā)生，中短期內(nèi)會(huì)促進(jìn)民航需求的進(jìn)一步回升，這將構(gòu)成股價(jià)上漲催化劑。南方基金首席策略分析師楊德龍注意到，高鐵事件爆發(fā)后，不少航線的客座率大幅提升，機(jī)票折扣價(jià)格亦提高至8.5折以上。他預(yù)計(jì)，航空業(yè)的短期收益將會(huì)提升。

恐投資減速

7月25日，鐵路板塊成為A股市場(chǎng)首當(dāng)其沖的暴跌行業(yè)。除此以外，機(jī)械、基礎(chǔ)化工、建材等也是暴跌的重災(zāi)區(qū)，當(dāng)日上述行業(yè)資金流出均超過(guò)20億元。

“今天下午(7月25日)拋盤(pán)壓力很大。滬指2704點(diǎn)是短線投資的支撐點(diǎn)位，不能擊穿。午盤(pán)這個(gè)點(diǎn)位擊穿后，原來(lái)看多的資金進(jìn)行技術(shù)性止損，都撤出去了?！鄙钲谝晃魂愋贞?yáng)光私募老總向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者透露，圈內(nèi)普遍認(rèn)為動(dòng)車(chē)事故帶來(lái)的沖擊，短期需要通過(guò)空間來(lái)消化，紛紛選擇降低倉(cāng)位。

公募基金也在這天做出反應(yīng)。這天上午，上海一位管理資金規(guī)模20億元的股票型基金經(jīng)理李峰向交易員下達(dá)了降低倉(cāng)位的指令，賣(mài)出對(duì)象除了少量持有的高鐵板塊，還包括有色、鋼鐵、金融、煤炭、建材等周期性投資品種。

“動(dòng)車(chē)事故是高鐵行業(yè)發(fā)展過(guò)快的風(fēng)險(xiǎn)釋放，未來(lái)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展速度必然有所減緩，投資增速將下降。這意味著高鐵的設(shè)備訂單將會(huì)減少，維持了幾年的高鐵產(chǎn)業(yè)高增長(zhǎng)格局將被改變。”李峰判斷，一旦以高鐵為主的基建投資減速，將直接影響到鋼鐵、水泥、煤炭等重工行業(yè)的發(fā)展，其業(yè)績(jī)?cè)鏊僖矔?huì)放緩。

據(jù)記者采訪了解，不少基金經(jīng)理都跟李峰一樣，對(duì)周期板塊持謹(jǐn)慎態(tài)度?！扒捌诟哞F建設(shè)在4萬(wàn)億投資拉動(dòng)中扮演著舉足輕重的角色。動(dòng)車(chē)事故的爆發(fā)，相當(dāng)于否決了大規(guī)?；ㄍ顿Y，投資產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)板塊都會(huì)受到?jīng)_擊。”滬上某合資公司投資總監(jiān)告訴記者，7月底以來(lái)，不少機(jī)構(gòu)在減持強(qiáng)周期品種。

如果高鐵投資減速，將對(duì)重化工行業(yè)有多大影響？賣(mài)方研究機(jī)構(gòu)銀泰證券做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)：“基建投資占到整個(gè)固定資產(chǎn)投資的四分之一，如果高鐵投資縮減，將會(huì)影響固定投資規(guī)模顯著下降。另外，7000億元的鐵路投資要消耗鋼材3000萬(wàn)噸、水泥1.4億噸，而鐵路運(yùn)輸一直占據(jù)全國(guó)一半以上的物流總量和80%的煤炭運(yùn)輸，影響之大不可忽視。”

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