2011年10月29日 03:56
來源：證券日報

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編者按：歷來市場就有“現(xiàn)金為王“的說法，在市場走熊之時持有現(xiàn)金是保存投資實力的明智選擇。據(jù)統(tǒng)計，截至10月28日，1898家A股公司公布了2011年三季報，合計實現(xiàn)凈利潤8850.44億元，較去年同期增長19.99%，上述公司合計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達15598.92億元，較去年同期縮減18.41%。

盡管已公布三季報公司整體現(xiàn)金流趨緊，但反映在不同行業(yè)之間現(xiàn)金流卻出現(xiàn)明顯差異，《證券日報》市場研究中心通過統(tǒng)計，對目前擁有較高現(xiàn)金流增長率的有色金屬、農(nóng)林牧漁、食品飲料、餐飲旅游四類行業(yè)及相關(guān)個股，進行分析解讀，并挑出最有潛力的8只個股，它們分別是云南銅業(yè)、海亮股份、開創(chuàng)國際、正邦科技、貴州茅臺、洋河股份、麗江旅游、ST張家界，以饗讀者。

■ 本報記者 趙子強  張 穎  孫 華  任小雨

現(xiàn)金流倍增 有色金屬股階段投資機會來臨

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流大幅增加是今年前三季度有色金屬行業(yè)的特征之一，今年前三季度有已公布三季度的有色金屬類上市公司183.17億元，較去年同期增長92.33%，分析人士表示，綜合分析宏觀經(jīng)濟和有色金屬的基本面，短期內(nèi)有色金屬迎來階段性投資機會。

利潤增長近8成

據(jù)《證券日報》市場研究中心與WIND資訊統(tǒng)計，截至10月28日，有色金屬板塊有65家公司公布了2011年三季報，占行業(yè)上市公司總數(shù)的84.42%，這些上市公司合計實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤227.42億元，去年同期為126.83億元，同比增長79.32%；做為反映企業(yè)盈利質(zhì)量的重要指標(biāo)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，這65家公司合計達183.17億元，較去年同期增長92.33%；從應(yīng)收賬款來看，今年前三季這些公司合計達263.98億元，較去年同期增長47.40%。從具體個股來看，凈利潤同比增長且每股現(xiàn)金流為正數(shù)的有色金屬股尚有21只。

值得一提的是，云南銅業(yè)以每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.98元排在這21家公司首位。另外20家公司歸屬母股公司凈利潤增長率分別為：包鋼稀土（417.39%）、榮華實業(yè)（266.37%）、辰州礦業(yè)（191.55%）、東方鋯業(yè)（174.60%）、銀河磁體（171.71%）、章源鎢業(yè)（152.79%）、中國鋁業(yè)（134.40%）、正海磁材（110.28%）、利源鋁業(yè)（66.47%）、江西銅業(yè)（60.85%）、南山鋁業(yè)（57.93%）等個股，值得密切關(guān)注。

關(guān)注資源優(yōu)勢企業(yè)

前三季度，全國十種有色金屬產(chǎn)量2586萬噸，同比增長11.2%，增速同比減緩12.7個百分點。

對于金屬板塊的投資，海通證券認為，整體上我國有色金屬行業(yè)高速增長期已經(jīng)過去。因此對于未來的投資觀點，主要集中在資源優(yōu)勢企業(yè)，其次是技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)。未來有色金屬的投資機會仍然在稀有金屬和小金屬，隨著新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，稀有金屬和小金屬的投資周期還沒有結(jié)束，而且在這個周期內(nèi)部，任何回調(diào)都應(yīng)該是買入的時機。

但是，目前經(jīng)濟發(fā)展前景不明朗，板塊進入壓估值階段在全球經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢太多不確定因素下，市場情緒非常不穩(wěn)定，草木皆兵之下金屬價格大幅度震蕩，金融市場再次被做空力量占據(jù)主導(dǎo)。不過總體而言，金屬價格仍在9月暴跌后的新平臺區(qū)間震蕩。國信證券認為，除非宏觀面不利因素再超預(yù)期，否則金屬價格再次持續(xù)暴跌的可能性不大。目前是三季報釋放高峰期，關(guān)注三季報效應(yīng)。

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