2011年12月04日 02:39
來源：每日經(jīng)濟新聞

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A股四大“毒藥”

毒藥之“斷腸草”：高價IPO發(fā)行

斷腸草是葫蔓藤科植物葫蔓藤，一年生的藤本植物，其主要的毒性物質(zhì)是葫蔓藤堿。據(jù)記載，吃下后腸子會變黑粘連，人會腹痛不止而死。在A股投資場上，最讓人腹痛不止的便是IPO新股，炒新資金不厭其煩地涌入新股，但是當行情冷淡之時，這些資金往往會被“三高”發(fā)行的新股折磨得痛不欲生！

2009年IPO重啟以來，最讓投資者神傷的便是高價發(fā)行的個股，這些高價、高市盈率、高募集資金的新股“騰空出世”，投資者買也不是，不買也不是，去一級市場打新，或許能先賺一把，但是稍有猶豫，便處于萬劫不復的地步。

148元，A股史上最高發(fā)行價被海普瑞奪魁，上市次日創(chuàng)了歷史最高價188.88元，如此多的“發(fā)行價并沒有給投資者帶來財富，上市之后，海普瑞股價不斷下跌，隨著今年高送轉(zhuǎn)預期的實現(xiàn)，再沒有題材支撐海普瑞股價。4月份的急速下跌，海普瑞股價最終跌破百元大關(guān)，截至昨日收盤，海普瑞復權(quán)股價僅為59.16元，較其148元發(fā)行價暴跌60.03%，較其188.88最高價，慘跌68.68%，如此多悲催”的走勢，令投資者傷心欲絕，損失慘重。

如果說海普瑞是中小板的悲劇，那么國民技術(shù)就是創(chuàng)業(yè)板的警示鐘。當年國民技術(shù)以87.5元的股價發(fā)行，本已是天高的發(fā)行價，上市后在一輪非理性的炒作中，國民技術(shù)股價被飛炒至183.77元，不過這種高價IPO最終結(jié)果還是價值回歸，一路向下的走勢不堪回首。截至昨日收盤，國民技術(shù)復權(quán)股價只有61.6元，較其最高價幾乎縮水2/3。

高價發(fā)行“傷人”不僅僅出現(xiàn)在小盤股，大盤股同樣出現(xiàn)過類似狀況。只要是高價IPO，買單的永遠是中小投資者，以90元高價發(fā)行的華銳風電，上市后其股價就沒有一秒鐘站上過發(fā)行價，有點諷刺的是該股最高價為88.8元，三個“發(fā)行的結(jié)局是——華銳風電當前復權(quán)價只有45.28元，幾乎較其發(fā)行價攔腰斬斷！

毒藥之“見血封喉”：權(quán)證末日輪

見血封喉又名箭毒木，為?？埔娧夂韺僦参?，是世界上木本植物中最毒的一種樹。人們?nèi)绻恍⌒某粤怂?，心臟也會麻痹，以致停止跳動。如果汁液濺至眼里，眼睛馬上也會失明，若用這種毒汁涂在箭頭上，或把箭頭插于樹干上，取之射獸，獸中箭三步之內(nèi)立即死亡。這種死亡方式極其突然，在A股市場上，能夠突然取了投資者的“命”，便只有權(quán)證——這張瘋狂的“廢紙”

2010年寶鋼CWB1在退市前第二個交易日突遭游資襲擊，盤中兩度被上交所停牌。而在收盤前5分鐘再度復牌后，在大筆賣單傾斜下，最終報價僅剩0.011元，價格較復牌前價格狂瀉近一半。寶鋼CWB1單日振幅高達100%，為前一個交易日的翻倍。從盤中最高價0.024元到最低價0.010元，寶鋼CWB1最大跌幅達到58.33%。

權(quán)證經(jīng)歷末日輪，一旦沒有行權(quán)價值，其就形同一張廢紙。2010年2月24日是石化CWB1權(quán)證最后一個交易日。當日，該權(quán)證以0.017元開盤，最高達到0.018元，但最終以0.001元收盤，跌幅達到94.12%。由于石化權(quán)證目前的行權(quán)價格為19.15元，比2月25日收盤價11.3元高出近70%。因此該權(quán)證已淪為廢紙，最后依舊持有該權(quán)證的投資者，只能眼睜睜看著真金白銀化為烏有。

毒藥之“鴆酒”：造假公司

鴆是一種傳說中的猛禽，比鷹大，鳴聲大而凄厲。其羽毛有劇毒，用它的羽毛在酒中浸一下，酒就成了鴆酒，毒性很大，幾乎不可解救。在A股歷史上，諸多造假公司在未被發(fā)現(xiàn)之前，他們走勢凌厲，漲幅驚人，時刻吸引投資者參與其中，然而他們身上的“毒，卻十分強烈，一旦碰上引發(fā)毒性爆發(fā)，結(jié)果必定是不可解救。

A股史上最惡劣的造假案當屬*ST廣夏(銀廣夏A)，2000年，在銀廣夏A未被發(fā)現(xiàn)造假之時，由于其業(yè)績飛速增長，引起投資者注意，該股股價被炒至歷史最高的37.99元，后復權(quán)后股價超過300元。然而，高超的造假也有被揭穿的一天，2001年銀廣夏A通過偽造購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營業(yè)務收入，虛構(gòu)巨額利潤7.45億元，其中2000年虛增5.67億元。造假被揭開后，銀廣夏A連遭15跌停，股價由30.78元瞬間跌至6.34元，跌幅達到驚人的79.4%！銀廣夏案件成為2001年A股一枚重磅炸彈，無數(shù)股民損失慘重，有的頓時傾家蕩產(chǎn)，而為其審計的中天勤會計事務所最后也跟著遭殃。

而這兩年引人關(guān)注的造假案便是*ST大地(綠大地)，今年3月17日，綠大地發(fā)布公告稱，董事長何學葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被公安機關(guān)逮捕。4天后，證監(jiān)會在其網(wǎng)站上表示，證監(jiān)會在2010年3月就因綠大地涉嫌信息披露違規(guī)立案稽查，發(fā)現(xiàn)公司存在涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤等多項違法違規(guī)行為，事發(fā)后，綠大地隨即遭到跌停，一個半月后，該股被實施退市風險警示，連遭4跌停，股價從事發(fā)時23.99元最低跌至10.91元，近兩個月跌幅高達54.52%，這枚重磅炸彈，直接導致一些“蒙在鼓里”的私募基金遭到清盤解散！

毒藥之“曼陀羅”：盛炒后的周期股

曼陀羅是一年生有毒草本，夏秋開花，花冠漏斗狀，其全株有毒，以果實以及種子毒性最大，干葉的毒性則比鮮葉小，一旦誤食，可能會導致中毒，重者會導致中樞神經(jīng)系統(tǒng)麻痹，有生命危險。曼陀羅可以讓人神經(jīng)系統(tǒng)麻痹而死。A股里能讓人麻痹的就只有瘋狂盛炒的周期股，周期股的火爆上行，會令投資者漸漸放松警惕，在享受暴漲的同時身心受到麻痹，待到心神歸位，其實早已深套其中。

由盛到衰，時間也許不用太久，在不經(jīng)意期間，便已完成轉(zhuǎn)換。

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