2012年02月03日 23:28
來源：中國經(jīng)營報 作者：阮文

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盡管公司業(yè)績不佳，但龍年春節(jié)，李寧總算可以稍放寬心。

李寧有限公司(02331.HK，下稱“李寧公司”)與TPG及GIC(新加坡政府投資有限公司，下稱GIC)訂立協(xié)議，向兩者分別發(fā)行5.61億元及1.89億元可換股債券。另外，董事會主席，李寧個人在春節(jié)前的最后一個交易日——1月20日，向私募投資公司TPG和幾位公司高管人員售出5700萬股普通股。

這意味著，擁有豐富零售行業(yè)運營經(jīng)驗及人才的TPG將為李寧公司的發(fā)展及成長提供策略及營運支持，可提名兩位人士擔(dān)任李寧公司非執(zhí)行董事，以強化“董事會的能力、優(yōu)化公司策略及推動公司變革”。此舉堪稱多贏。

2011年以來國內(nèi)體育用品公司整體業(yè)績增幅面臨巨大壓力，李寧公司2011年營收甚至下滑6%~7%，如何挽狂瀾于傾倒，旗下掌控480億美元的TPG將大有可為。同時，若李寧公司果然重回增長軌道，TPG將在投資達(dá)芙妮之外，創(chuàng)造投資國內(nèi)消費品牌另一神話。

尤其值得關(guān)注的是，多年淡出公司具體業(yè)務(wù)管理的李寧本人將出任公司董事會執(zhí)行委員會主席，更多介入公司具體運營。

為何引進TPG?

引進有經(jīng)驗的、愿意參與管理的戰(zhàn)略投資者進入公司董事會，將有助于推動公司進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，推動公司戰(zhàn)略變革。

由于商業(yè)條款的保密要求，李寧公司行政總裁張志勇無法透露李寧公司與TPG及GIC的具體接觸及談判細(xì)節(jié)，但在他看來，此次引資，可望從多方面促進李寧公司的進一步變革。

“我曾跟李寧先生溝通過，我認(rèn)為引進有經(jīng)驗的、愿意參與管理的戰(zhàn)略投資者進入公司董事會，將有助于推動公司進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，推動公司戰(zhàn)略變革。公司在變革過程中非常需要增強執(zhí)行力以完善公司治理結(jié)構(gòu)。原先李寧公司股東董事就只有李寧先生一個人，增加一些股東董事，對進一步增強董事會的能力、優(yōu)化公司策略及推動公司變革將有很大的幫助?！睆堉居抡f。

而TPG恰好完全具備上述要求，是李寧公司理想的合作伙伴

“TPG在全球除了擁有投資團隊以外，還有運營合伙人。其運營合伙人在許多方面跟李寧公司管理層有共識。比如在供應(yīng)鏈方面，在沒有洽談合作之前，我跟TPG曾接觸過，他們的一位曾在全球最大型的某家跨國公司擔(dān)任供應(yīng)鏈的負(fù)責(zé)人曾花了大半天的時間跟我們交流供應(yīng)鏈的問題。這次我跟他們溝通品牌、產(chǎn)品創(chuàng)新、人力資源和企業(yè)文化，都是大家在一些營運層面的溝通，我覺得這對我們管理層是一個非常寶貴的財富。所以，我們跟TPG、GIC合作的初衷還是希望在這個階段進一步推動公司的變革，我期望我們管理層可以充分結(jié)合TPG的專業(yè)知識和資源，有效推動集團的成功轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)長期、穩(wěn)健的發(fā)展?！睆堉居抡f。

此外，7.5億元資金的注入，亦給李寧公司的進一步變革提供了資金保障。

“TPG 和GIC成為李寧公司的投資者，在投資方面給李寧公司增加更多的彈性和靈活性， 給我們帶來一筆資金將用于投資深化企業(yè)轉(zhuǎn)型、發(fā)展品牌、 繼續(xù)發(fā)展并擁有更多的運動資源、提高產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計能力、推廣材料創(chuàng)新及把具有市場競爭力的第六代店大規(guī)模地推向市場。”張志勇表示，到2012年底，李寧將在國內(nèi)擁有1500家第六代店，這一改造工程約占其全國8300家零售店的18%。

董事會結(jié)構(gòu)將有何改變？

盡管從財務(wù)上看李寧減持了部分公司股權(quán)，但其本人將兼任公司董事會執(zhí)行委員會主席，會比以往“花更多的精力在公司”，“對于公司的承諾一點沒有變”

事實上，自2010年6月底李寧公司主動求變，進行品牌重塑以來，一直致力于提升運營效率，進行組織機構(gòu)優(yōu)化及人員調(diào)整。 在過去一年里，雖然有幾位高管離職， 但公司管理層對李寧公司的發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)保持認(rèn)同，并對公司未來發(fā)展前景仍充滿信心。在引入TPG和GIC之后，李寧公司董事會層面的調(diào)整更為引人注目。

在此之前，李寧公司董事會共有執(zhí)行委員會、審核委員會、薪酬委員會和提名委員會四部分組成。其中，執(zhí)行委員會無疑扮演了公司運營的關(guān)鍵角色。

“如公告所言，隨著TPG、GIC的加入，董事會的能力將得到進一步增強。比如執(zhí)行委員會有兩個他們的董事，有李寧跟我四個人，我們會每月進行戰(zhàn)略方向的審核，對我們業(yè)務(wù)的跟進就會更加緊密，會把董事會的一些目標(biāo)或者是管理層已經(jīng)明確的一些目標(biāo)有效地實施及執(zhí)行。我覺得這對一個變革中的企業(yè)非常重要。”張志勇稱，盡管從財務(wù)上看李寧減持了部分公司股權(quán)，但其本人將兼任公司董事會執(zhí)行委員會主席，會比以往“花更多的精力在公司”，“對于公司的承諾一點沒有變”

李寧公司公告稱，即便將來此次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)股，李寧仍將持有公司23%股權(quán)，仍為集團最大單一股東。而通過向包括張志勇和鐘奕祺在內(nèi)的幾位高管出售400萬股普通股，李寧仍然選擇信任張志勇，期望由其帶領(lǐng)公司完成業(yè)務(wù)成功轉(zhuǎn)型。

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