2012年03月09日 02:53
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：胡軍華

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在登陸資本市場(chǎng)只差臨門(mén)一腳時(shí)，喬丹體育股份有限公司(下稱“喬丹體育股)與籃球明星“飛人”邁克爾·喬丹撞了個(gè)滿懷。

日前，邁克爾·喬丹在中國(guó)正式起訴喬丹體育侵犯姓名權(quán)。最新消息是，上海市第二中級(jí)人民法院已正式受理邁克爾·喬丹訴喬丹體育、上海百仞貿(mào)易有限公司姓名權(quán)糾紛案。

而這也意味著，喬丹體育離可能失去“喬丹體這一品牌又近了一步。一位投行人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，如果喬丹體育失去了“喬丹體這個(gè)品牌，這家公司并沒(méi)有什么特別的投資價(jià)值，也不太可能獲得證監(jiān)會(huì)的準(zhǔn)許掛牌上市。因?yàn)?，?duì)喬丹體育來(lái)說(shuō)，最值錢(qián)的不是公司的機(jī)器設(shè)備，而是“喬丹體這個(gè)品牌，

作為案件的兩大主角，喬丹體育和邁克爾·喬丹在中國(guó)的訴訟代理人對(duì)訴訟的具體內(nèi)容不約而同選擇了避而不談的態(tài)度。邁克爾·喬丹究竟提出了哪些訴訟請(qǐng)求，喬丹體育對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“目前案件正式進(jìn)入訴訟程序，不便透露更多信息。

邁克爾·喬丹的中國(guó)代理方君合律師事務(wù)所的發(fā)言人對(duì)記者回復(fù)：“我們不便對(duì)訴訟細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行評(píng)論。

盡管雙方對(duì)訴訟標(biāo)的等細(xì)節(jié)諱莫如深，飛人狀告喬丹體育正式進(jìn)入訴訟程序已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，這讓準(zhǔn)備上市的喬丹體育陷入了非常不利的處境中。

無(wú)論最后結(jié)果如何，在訴訟程序結(jié)束之前，喬丹體育掛牌上市的大門(mén)已經(jīng)關(guān)閉。投行人士告訴記者，對(duì)于喬丹體育這樣的公司來(lái)說(shuō)，品牌是最核心的資產(chǎn)，喬丹體育因?yàn)槠放粕嫦忧謾?quán)進(jìn)入訴訟程序，構(gòu)成影響喬丹體育生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重大事件，使喬丹體育未來(lái)的業(yè)績(jī)有極大的不確定性，因此盡管喬丹體育已經(jīng)在前期通過(guò)了證監(jiān)會(huì)的上市審核，但是還沒(méi)有正式掛牌交易，在訴訟程序結(jié)束之前，喬丹體育上市交易可能性不大。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上市遇阻將讓喬丹體育面臨極大困擾。為了沖刺上市，使財(cái)務(wù)報(bào)表好看，2008年以來(lái)，喬丹體育大舉擴(kuò)張銷(xiāo)售渠道，加大營(yíng)銷(xiāo)推廣方面的開(kāi)支。

截至2011年6月30日，喬丹品牌專賣(mài)店共計(jì)5715家，自2006年至2010年，專賣(mài)店的平均年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.17%，專賣(mài)店鋪數(shù)量的大量增長(zhǎng)讓喬丹體育的業(yè)績(jī)飛速成長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，2008年，喬丹體育的收入為11.35億元，由于店鋪數(shù)量迅速擴(kuò)張等因素，2009年收入翻倍至22.79億元，2010年進(jìn)一步增加至29.12億元。按照2011年6月底的17.01億元計(jì)算，喬丹體育2011年全年收入突破30億元應(yīng)該沒(méi)有大問(wèn)題。

同期，喬丹體育用于廣告宣傳的支出分別是0.72億元、1.08億元和1.41億元，數(shù)值逐年大幅上升，為專賣(mài)店數(shù)量大舉擴(kuò)張?zhí)峁I(yíng)銷(xiāo)推廣方面的支撐。

業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，要上市，喬丹體育必須做大規(guī)模，因此開(kāi)出了各種吸引加盟的優(yōu)惠條件，一些對(duì)喬丹體育原來(lái)并不“感冒”的經(jīng)銷(xiāo)商也加入到這家公司的渠道體系中來(lái)，但是一旦喬丹體育有風(fēng)吹草動(dòng)，這些經(jīng)銷(xiāo)商“反水”改投其他品牌懷抱或者直接關(guān)店的可能性都將顯現(xiàn)出來(lái)。

“蘿卜快了不洗泥”，經(jīng)銷(xiāo)商隊(duì)伍大擴(kuò)容為喬丹體育做大規(guī)模的同時(shí)，也帶來(lái)了煩惱。2008年，喬丹體育的應(yīng)收賬款只有0.41億元，2009年急劇膨脹到3.4億元，2010年則達(dá)到3.85億元，截至2011年6月底，這一數(shù)字?jǐn)U大到5.84億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例從2008年的3.5%擴(kuò)大到2011年6月底的34.3%。

應(yīng)收賬款算作收入，但是并不等于喬丹體育已經(jīng)拿到真金白銀，上市可以迅速為喬丹體育帶來(lái)現(xiàn)金，而飛人的一場(chǎng)訴訟讓上市籌錢(qián)暫時(shí)成為泡影，如何繼續(xù)做大規(guī)模已經(jīng)不是喬丹體育最重要的問(wèn)題，能夠保住目前的規(guī)?？赡芤呀?jīng)是大勝利。

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