消息稱王亞偉或單飛香港設(shè)立私募基金投資A股

2012年05月04日 22:10
來源：經(jīng)濟(jì)觀察報

0人參與0條評論

趙娟李保華申興

1963年生人的華夏基金總經(jīng)理范勇宏在“知天命”之年，事業(yè)面臨重大轉(zhuǎn)折。繼他多年搭檔——華夏基金副總經(jīng)理、明星基金經(jīng)理王亞偉辭職已成定局后，范勇宏選擇與王亞偉共進(jìn)退。

多位接近范勇宏的人士向本報透露，5月下旬，中國基金業(yè)協(xié)會將掛牌，原證監(jiān)會基金部主任孫杰出任會長，范勇宏料出任專職副會長。而王亞偉很可能單飛香港，設(shè)立私募基金投資A股。

上一次波瀾壯闊的大牛市不僅讓基金業(yè)強(qiáng)勢崛起、睥睨群雄，更誕生了數(shù)位“股神”級的明星基金經(jīng)理。王亞偉就是那個時代的標(biāo)志性人物。他的離開，不僅可能終結(jié)華夏基金行業(yè)第一的“神話”，也可能帶動全行業(yè)的一次轉(zhuǎn)身。

如一位看淡風(fēng)起云落的老基金經(jīng)理所言，這個行業(yè)應(yīng)該多點平常心態(tài)，華夏“神話”結(jié)束，但也是新起點。

進(jìn)入“中信時代”

就在被爆范、王二人將同時辭職后，華夏基金另一位副總經(jīng)理張后奇5月2日在微博上公開作詩，言辭甚是悲憤。他寫道：“游學(xué)九十天，公司劇變。十年華夏人，一世鬼神泣。日月鑒天地，天理誰敢欺？我欲問良知，公道誰裁理？千萬人垂注，人寡不稀奇?。亢雾毿迊硎?？因果律未遲。”業(yè)內(nèi)嘩然。

去年底，華夏基金持續(xù)5年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓終落定，但本報曾報道，其管理層與大股東中信證券之間的矛盾一直是公開的話題。

從最初與原中信基金合并時是否接收其管理層的人事權(quán)之爭，到股權(quán)轉(zhuǎn)讓中對可能涉及股權(quán)激勵的控制權(quán)之爭，再到被爆以殼公司成立華夏基金核心管理層控股的銷售子公司“華夏人”以自圖股權(quán)激勵，以范勇宏為代表的華夏管理層與大股東中信證券的矛盾重重，后者步步為營，前者卻節(jié)節(jié)退敗。

2007年至今，在公募基金業(yè)中華夏基金規(guī)模居前，一直穩(wěn)坐第一把交椅，范勇宏和明星基金經(jīng)理王亞偉都被看做領(lǐng)軍型人物。

但在一些資深業(yè)內(nèi)人士看來，他們的離職也并不意外，而二人在業(yè)內(nèi)的地位本就具有特殊性，尤其是范勇宏的行事風(fēng)格也并不是所有同行都能認(rèn)可的。從范勇宏從未出席過中信證券年會可以看出，即使股東們的要求再苛刻，業(yè)內(nèi)也并沒有第二家基金公司的管理層會如華夏基金這般強(qiáng)硬。

一位了解華夏基金的業(yè)內(nèi)人士還透露出范勇宏的另一層不快，在這些高管眼中，除了薪資，級別也很重要。

其實，去年早有說法華夏基金曾有意跳過中信證券，直接歸屬中信集團(tuán)成為其一級子公司，最終也未能如愿。

范勇宏有意進(jìn)入證監(jiān)會的傳聞這幾年也已經(jīng)風(fēng)傳數(shù)次。不過，此次范勇宏出任基金協(xié)會副會長這一“閑職”，更被認(rèn)為是他和王亞偉離職后的一次過渡。而對于王亞偉未來的去處，外界有更多的版本演繹，本報記者了解到，其單飛香港的可能性更大。數(shù)位知情人士曾對記者透露，2011年，范勇王曾從美國引資欲成立私募基金，當(dāng)時傳聞其計劃的資金起點即100億元人民幣。

記者了解到，除了范、王，華夏基金內(nèi)部很有可能還將有核心人員離職。伴隨著這些“舊臣”的離開，華夏基金將正式進(jìn)入“中信時代”

星光不再璀璨

在王亞偉離職消息確認(rèn)后，五一期間就有東方基金等四家基金公司公布高管離職信息，記者了解到，博時基金副總經(jīng)理楊銳也將離職轉(zhuǎn)投老東家肖風(fēng)，另一家基金公司投資總監(jiān)也有去意。“王亞偉都走了。”近期的行業(yè)飯局上大家都繞不開這個話題，進(jìn)而談到自己的選擇?；鹦袠I(yè)許多人看似都心猿意馬了。

在上一輪熊市中，許多基金公司以營銷為出發(fā)點，將旗下管理業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理包裝到前臺，講演投資策略，或宣傳投資理念，久而久之，投資者開始注意到基金經(jīng)理中的這么一類人——明星基金經(jīng)理。

在華夏基金內(nèi)部人士看來，范勇宏不僅是一位管理者，也是一名品牌大師。2005年前，華夏基金十分重視市場，范勇宏并沒有如許多基金公司那樣抱緊一家大銀行，而是在業(yè)內(nèi)較早地實施四大銀行全渠道策略。2006年，華夏基金提出的口號是“王者歸來”，2007年是“最賺錢的基金經(jīng)理”，2008年是“最抗跌基金經(jīng)理”

雖然2006年以后，華夏基金內(nèi)部正式提出以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，基金經(jīng)理不再出面配合任何銷售路演，只需專心做投資，但王亞偉的明星光環(huán)早已打造成功。

2005年底管理華夏大盤精選之前，王亞偉曾管理的華夏成長業(yè)績并不好，當(dāng)年社?；鹪趪鴥?nèi)唯一一次因業(yè)績不好淘汰的投資組合即是2005年前王亞偉管理的組合。而在出國進(jìn)修一段時間后，王亞偉掌舵華夏大盤精選，并從此一騎絕塵。后來，社保基金也因此倍感遺憾，此后從未再因短期業(yè)績不佳而淘汰過任何組合。

后來，華夏大盤精選業(yè)績幾乎年年排在同類前十名之列，更是多個年度公募冠軍。根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，過去三年收益64.65%，排名同類第一。

但另一方面，王亞偉的投資風(fēng)格一直廣受爭議。本報曾報道，證監(jiān)會曾專門調(diào)集王亞偉的交易明細(xì)驗明正身，結(jié)論不了了之。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，王亞偉投資組合配置有其過人之處，業(yè)內(nèi)無人能出其右，但亦有不少同行對其充滿質(zhì)疑，至少他的模式不可復(fù)制。

不論爭議如何，在國內(nèi)華夏大盤精選一直是特例：規(guī)模僅幾十億，從不打開申購，常得業(yè)績冠軍，大量機(jī)構(gòu)投資者投資其中，但絕大多數(shù)普通投資者卻不能投資。如果是一個投資天才，那么王亞偉更像是被“困”其中，

與其說王亞偉的離開是因為公募行業(yè)留不住人才，不如說是公募界已經(jīng)過了“造星”時代。

在王亞偉之前，大多數(shù)基金公司的明星基金經(jīng)理已然走得差不多。從業(yè)經(jīng)歷超過10年，目前還管理著基金的基金經(jīng)理全行業(yè)只剩下林彤彤和尚志民兩人。在這個資產(chǎn)管理行業(yè)人才稀缺的年代，稍有些名氣的基金經(jīng)理就難免“恃才”，再加上公募基金的嚴(yán)格監(jiān)管，出走成了大多數(shù)人的選擇。一家基金公司市場部負(fù)責(zé)人無奈地說：“這些年我們眼見著自己宣傳出來的基金經(jīng)理成了明星，又成了私募。

其實，除了股權(quán)激勵等制度問題，行業(yè)的浮躁心態(tài)更是另一大原因。

上海一位基金公司60后的高管曾對記者直言：“我很不明白，80后的剛成長起來的基金經(jīng)理拿著200多萬的年薪卻天天哭窮，抱怨說工資低買不起房子。我已經(jīng)很知足，可為何這些年輕人如此不滿足！”

記者了解到，目前中等規(guī)模的基金公司總經(jīng)理一般年薪在300萬到500萬元，大型基金公司在1000萬元以上，王亞偉年薪過千萬也已流傳多年。華夏基金一直是業(yè)內(nèi)收入最高的公司，基金經(jīng)理月薪過10萬在數(shù)年前就已經(jīng)實現(xiàn)。而在國外，共同基金經(jīng)理本是一個平凡的職業(yè)。

一位歷任過基金公司總經(jīng)理和董事長的人士稱，其實基金行業(yè)相對其他行業(yè)，客觀地說，對個人的回報還是很不錯的，金融行業(yè)中的許多人沒有制造業(yè)中相同層次的人素質(zhì)高，但回報已是他們的好幾倍甚至上十倍，導(dǎo)致基金行業(yè)員工總想不斷獲取更高額報酬的原因是因為這個行業(yè)總是充滿了一夜暴富的神話，而且處于快速成長期，例如私募基金，機(jī)會多，而且起點低，自然容易萌生單干的想法。

“中國公募基金用10年的時間走完了全世界100年的路，基金經(jīng)理就是工程師，而且是蓋經(jīng)濟(jì)適用房的工程師，不應(yīng)被神化，也不要被妖魔化?！鄙鲜錾虾；鸸镜母吖芊Q。

回歸本源

在國內(nèi)基金業(yè)，其實浮躁的不僅是那些明星基金經(jīng)理們，一家基金公司的總經(jīng)理也曾對記者抱怨，“股東給我們提出的兩年一考核，也就是董事會給總經(jīng)理的考核期限是兩年，但實際上至少三年更合理，這些外部壓力是沒有辦法避免的。

最近幾年基金公司的利潤已經(jīng)大不如前。WIND統(tǒng)計，截至5月2日，已披露數(shù)據(jù)的55家基金公司2011年凈利潤總額為76.08億元，平均凈利潤僅為1.38億元，其中，14家公司虧損，38家公司凈利潤下滑。公募基金總資產(chǎn)規(guī)模從2007年高位的3.3萬億元縮水到如今的2.2萬億元，縮水整整30%。

而2011年華夏基金凈利潤同比下降33.7%，也因此新進(jìn)入的5家股東要求公司降薪。

早年間，僅1億元注冊資本金入股便可一本萬利的時代對于公募基金業(yè)早已過去，如今的行業(yè)現(xiàn)實是，大公司利潤縮水，多數(shù)新公司、小公司賠本運營。一家今年新成立的基金公司股東在做過行業(yè)調(diào)研后決定，可以接受5年內(nèi)公司不盈利。

誠然，公募基金行業(yè)還存在產(chǎn)品同質(zhì)化、投資理念偏差、盈利模式趨同等許多問題，其實即將出臺的新的《基金法》已經(jīng)在制度上做出了松綁。

今年4月中旬，全國人大財經(jīng)委法案室主任朱少平透露，修法中會涉及股權(quán)激勵，即當(dāng)基金收益達(dá)到某個特定值時給予一定股份獎勵；另外基金管理公司的模式如果采用有限合伙制，合伙人也可以以勞務(wù)出資承擔(dān)無限責(zé)任。

原基金部副主任洪磊曾表示，可在新設(shè)立的基金公司讓專業(yè)人士持股或控股，他認(rèn)為，目前行業(yè)存在各種問題的原因還在于沒有建立有效平衡基金持有人、股東、專業(yè)管理人士三者利益的公司治理機(jī)制等，這才是煥發(fā)基金行業(yè)活力的重要基礎(chǔ)。

“一兩個人走不是什么大事?；饦I(yè)的今天是資本市場發(fā)展和制度的推動換來的，每個行業(yè)都有周期，制度才是比人更重要的生產(chǎn)力，加強(qiáng)監(jiān)管、放松管制貴在行動?！币患一鸸靖吖芊Q。

一個時代的終結(jié)，這句話不僅作用于華夏基金。中國基金業(yè)已經(jīng)過了浮躁的、粗放式發(fā)展的跑馬圈地的時代?！叭A夏的變故或是一個契機(jī)，這個行業(yè)多點平常心，或許可以更加輕裝上陣。”一位資深基金經(jīng)理稱。