2012年06月08日 03:43
來源：新京報 作者：蘇曼麗

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新京報訊 在降息的同時，呼吁已久的利率市場化改革也最終落地。昨日，中國人民銀行宣布，今日起，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。專家表示，存貸款利率浮動區(qū)間正式放開，意味著我國利率市場化改革邁進重要一步。

在不同銀行存款利率將不同

所謂利率市場化就是目前銀行的存款和貸款利率完全由市場供求關(guān)系決定，在資金緊張時，銀行可能會通過提高存款利率來吸引資金，而在資金寬松時，銀行可能會壓低利率。此前，中國存款利率實行基準利率作為上限管理，而貸款利率則實行基準利率的90%的下限管理。對普通老百姓而言，在銀行競爭充分后，今后去各家銀行存錢時將會出現(xiàn)各家銀行的存款利率不相同的情況。

10萬一年定存利息或差325元

以此次降息為例，銀行可以自主將一年期存款利率定位不超過3.25%的1.1倍，即3.575%，若未來銀行的貸存比監(jiān)管不放松，銀行對存款需求較大，有的銀行的利率可能會是3.575%，10萬元一年定存獲得利息3575元，而有的銀行執(zhí)行基準利率3.25%的10萬元一年定存獲得的利息為3250元，在不同銀行的利息相差325元。

- 解讀

利率市場化信號明顯

“利率實行有區(qū)間浮動，意味著利率市場化改革邁出了一大步，意義重大?！眹鴦?wù)院參事、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所名譽所長夏斌表示。

澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛表示，存貸款浮動區(qū)間放開是向利率市場化邁進的重要一步，未來的一段時間內(nèi)，中國可能繼續(xù)其在利率市場化方面的探索。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，降息加上利率浮動區(qū)間放大的安排能夠起到兩個方面的作用。

李慧勇表示，一方面實際存款利率并沒有下降，可以保障儲戶的存款收益，穩(wěn)定居民儲蓄，保障銀行的資金來源，保障銀行的信貸投放能力不會受到太大的影響。

另一方面實際貸款利率大幅度下降可以有效降低企業(yè)資金成本，降低企業(yè)成本壓力，穩(wěn)定企業(yè)投資，進而穩(wěn)定經(jīng)濟增長。

- 影響

銀行利潤空間壓縮

此前，由于央行的利率管制，銀行的利差相對固定，也是銀行利潤的重要來源。一季度，工農(nóng)中建交五大國有銀行利息凈收入共計3557.17億元。此次利率市場化邁出重要一步后，銀行利潤最重要來源的利差也將受到影響，從而壓縮銀行的利潤空間。

這次降息名為對稱降息，實際上是非對稱降息。這次降息名義上存款和貸款均下降了0.25個百分點，但由于同時上調(diào)存款基準利率上限至基準利率1.1倍，實際存款利率變?yōu)?.575%，和降息前變化不大；貸款利率下限至基準利率0.8倍，實際貸款利率最低可降至5.048%，實際利率下降了0.856個百分點，有大幅度下降。銀行的利差空間從3.06個點(6.31%-3.25%)降低到1.473個點(5.048%-3.575%)，這對銀行來說意味著要付給存款者更多的利息，而貸款所獲得的利息減少。

“從短期來看，銀行的利益則可能受到損害，這是因為近期的企業(yè)貸款需求不足，而銀行與此同時面臨存款的壓力，在這樣的情況下，降息加上放寬存貸款利率管理區(qū)間，銀行的利差將很可能受到壓縮。在極端情況下，銀行的利差與此前相比收窄了大約100個基點，而在現(xiàn)實中，銀行的利潤可能進一步受損，這是因為實際的資金成本可能會高于目前設(shè)定的存款利率上限?！眲⒗麆傉f。

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