2012年07月19日 16:21
來源：新華財(cái)經(jīng)

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編者按：從紅孩子、俏江南、后谷咖啡、相宜本草再到雷士照明，創(chuàng)始人與投資人的博弈乃至碰撞不時(shí)發(fā)生，關(guān)于創(chuàng)始人與投資人關(guān)系的話題也隨著近期雷士照明事件的發(fā)酵引發(fā)熱議。

在投資界，一直有“投資企業(yè)就是與企業(yè)談戀愛”的說法。不得不說，這個(gè)比喻很形象——企業(yè)家與投資人從不認(rèn)識(shí)到互相接觸，到互相了解，最終做出結(jié)合與否的決定，在這個(gè)過程中，有的只是見過一面后就草草結(jié)束，有的則是糾纏許久依然沒有結(jié)果，只有極少數(shù)的一對(duì)能最終“喜結(jié)良緣”。以下我們就將幾個(gè)案例完整的呈現(xiàn)出來，希望對(duì)創(chuàng)投與企業(yè)有一些幫助。

案例1：“雷士風(fēng)波”

2012年5月25日，雷士照明公告稱，公司創(chuàng)始人吳長江因個(gè)人原因已辭任公司一切職務(wù)。公司投資方、非執(zhí)行董事、賽富亞洲基金創(chuàng)始合伙人閻焱接任董事長，來自施耐德電氣的張開鵬接任首席執(zhí)行官。吳長江的突然離職，引起了諸多猜測(cè)和爭(zhēng)議。6月下旬，吳長江向投資人閻焱隔空發(fā)難；7月12日，雷士員工和經(jīng)銷商與外來投資者公開決裂，要求吳長江重回雷士……

迷耶？局耶？從5月25日突然宣布辭職，到遭券商平倉，到傳聞被“帶走協(xié)助調(diào)查”，再到缺席董事會(huì)，最后總算現(xiàn)身《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》回應(yīng)傳聞，吳長江反出雷士，“失蹤”月余，引人關(guān)注。

一方是知名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)軟銀賽富和全球知名的跨國產(chǎn)業(yè)大鱷施耐德，而另一方是有著眾多員工和經(jīng)銷商支持的創(chuàng)始人。雙方到底誰能勝出，目前依然撲朔迷離。

雷士事件被外界解讀為創(chuàng)始人與投資人的控股權(quán)之爭(zhēng)。然而，在控股權(quán)之爭(zhēng)的背后，實(shí)際上更存在著一種規(guī)則、理念上的分歧和較量。“聯(lián)系到之前發(fā)生的國美黃光裕和貝恩資本，以及陳曉爭(zhēng)奪控制權(quán)事件，雷士的這種人事調(diào)整應(yīng)該是非常典型的投資人股東聯(lián)合向創(chuàng)始人股東發(fā)難的事件。”一位在2007年已經(jīng)引進(jìn)國際資本的浙江企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。

在雷士事件中，控股權(quán)之爭(zhēng)發(fā)生之前，創(chuàng)始人與投資人的分歧便時(shí)有發(fā)生。有報(bào)道稱，吳長江敢拼敢賭，上市后在公司里愈加強(qiáng)勢(shì)，對(duì)于董事會(huì)的“規(guī)則”很不適應(yīng)，經(jīng)常一時(shí)興起就“越了紅線”。一位接近雷士高管層的人士透露，股東之間在經(jīng)營戰(zhàn)略上時(shí)有分歧。曾經(jīng)有一次，吳長江想收購一家英國公司，背著董事會(huì)簽署了協(xié)議，此后閻焱跑到英國重新談判，結(jié)果沒等新協(xié)議簽署，這家英國公司就破產(chǎn)了，雷士最終以更低的價(jià)格買下了這家公司的部分資產(chǎn)。事后，閻焱在微博上評(píng)論稱： “中國的民營企業(yè)為什么做不大，與企業(yè)的制度化、透明化管理關(guān)系極大。

熱評(píng)：

“其實(shí)這樣的事件對(duì)于浙江老百姓來說并不陌生。風(fēng)投機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)大鱷確實(shí)很強(qiáng)悍，而且他們的行事很可能都是按契約執(zhí)行的。但吳長江那邊有員工支持，還有掌握渠道經(jīng)銷商。這樣一來，最終的結(jié)果很可能是吳長江如愿實(shí)現(xiàn)回歸。雖然，這一事件中，創(chuàng)始人會(huì)如愿，但這并不意味著是創(chuàng)始人的勝利?，F(xiàn)代企業(yè)永遠(yuǎn)只有雙贏或多贏才是真正贏。

——一位浙江商人

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