央行取消貸款利率七折下限

2013年07月20日 04:25
來源：新京報作者：蘇曼麗沈瑋青

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新京報訊中國人民銀行昨天宣布，自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。這意味著金融機(jī)構(gòu)自主定價，確定貸款利率水平。但個人住房貸款利率政策暫不做調(diào)整，保留0.7倍的下限規(guī)定。

在此之前，我國對金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理，即存款利率不得超過基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的0.7倍。

根據(jù)央行昨天的新規(guī)定，從今天起取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。

此外，央行特別對農(nóng)村信用社貸款利率進(jìn)行了松綁，不再設(shè)立上限。為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策，個人住房貸款利率浮動區(qū)間暫不作調(diào)整。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，此次政策取消對農(nóng)信社貸款利率管制，這意味著明確許可突破4倍限制，有利于覆蓋小微三農(nóng)貸款風(fēng)險、改善金融支持。總體上會令整體貸款成本下降。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示一季度以來加權(quán)貸款利率呈現(xiàn)下行趨勢，放開管制后，不少大中型企業(yè)擁有一定的議價能力，有助于推動貸款利率下行。

■ 釋疑

1 存款利率管制上限為何不取消？

央行：需要根據(jù)成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)

目前，我國的利率政策是對金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理，此次央行取消對貸款利率管制的同時，并未對存款利率政策作出調(diào)整，目前仍然是存款利率不得高于基準(zhǔn)利率的1.1倍。

央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這主要是考慮存款利率市場化改革的影響更為深遠(yuǎn)，所要求的條件也相對更高。從國際上的成功經(jīng)驗(yàn)看，放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險最大的階段，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。

由于銀行傳統(tǒng)的盈利模式就是存款和貸款之間的利差，因此放開利率管制之后，對銀行提出了較大挑戰(zhàn)。在美國利率市場化初期，每年倒閉的銀行達(dá)2位數(shù)，1985年達(dá)到了3位數(shù)。中國人民大學(xué)校長陳雨露表示，在推動利率市場化的過程中，相關(guān)配套制度的改革必須跟上，如存款保險制度的建立等。

存款保險制度指的是，銀行作為投保人，按一定存款比例向保險機(jī)構(gòu)繳納保險費(fèi)，建立存款保險準(zhǔn)備金，如果有銀行發(fā)生經(jīng)營危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時，保險機(jī)構(gòu)將提供財務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益。

2 房貸利率政策為何維持不變？

央行：為貫徹房地產(chǎn)調(diào)控政策，抑制投機(jī)購房

此次取消貸款利率下限的同時，房貸利率并未放松。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院有關(guān)房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，抑制投資投機(jī)性購房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，人民銀行對個人住房貸款實(shí)施有效的政策引導(dǎo)和審慎性監(jiān)管，要求商業(yè)銀行繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策。因此，此次改革未對現(xiàn)行的商業(yè)性個人住房貸款利率政策作出調(diào)整，其利率下限仍保持為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍不變。

對于央行此次規(guī)定個人住房貸款利率浮動區(qū)間暫不作調(diào)整，中原地產(chǎn)市場研究部總監(jiān)張大偉昨日表示，這顯示了中央繼續(xù)通過差別化住房信貸政策，調(diào)控房地產(chǎn)市場，抑制房價漲幅的政策走向沒有改變，預(yù)計下半年房貸利率很難放松。

張大偉告訴記者，雖然目前規(guī)定個人住房貸款利率下限為基準(zhǔn)利率的0.7倍，且中央提出要積極滿足首套房貸款要求，但在實(shí)際操作中，房貸“7折優(yōu)惠”基本不存在，8.5折也較少，首套房貸款利率普遍為9折或基準(zhǔn)利率。

他表示，預(yù)計下半年首套房貸款利率不太可能再下調(diào)，仍將維持目前普遍執(zhí)行的水平；二套房則將繼續(xù)執(zhí)行1.1倍的貸款利率。

■ 探因

“政策出臺為了‘穩(wěn)增長’”

我國二季度GDP增長7.5%，宏觀經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)兩個季度出現(xiàn)回落，下半年經(jīng)濟(jì)增長面臨較大壓力。專家稱，央行此時取消貸款下限，引導(dǎo)融資成本的降低，有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，央行放開貸款利率管制，會推動社會融資成本下降，繼而影響整體經(jīng)濟(jì)層面。央行選擇這個時機(jī)，更多是出于“穩(wěn)增長”考慮。

北大國家發(fā)展研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授黃益平發(fā)表微博稱，很多人包括克魯格曼都在預(yù)言中國經(jīng)濟(jì)不行了，還有很多人在期盼政府重回刺激政策老路。取消貸款下限的決定其實(shí)是新政府堅(jiān)定不移地推動改革的一個重要聲明，銀行貸款利率下移對當(dāng)前疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)可以起到穩(wěn)定作用。

對于此時取消貸款利率下限管理，央行表示，從宏觀層面看，當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，價格形勢基本穩(wěn)定，是進(jìn)一步推進(jìn)改革的有利時機(jī)。從微觀主體看，隨著近年來我國金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)財務(wù)硬約束進(jìn)一步強(qiáng)化，自主定價能力不斷提高，企業(yè)和居民對市場化定價的金融環(huán)境也更為適應(yīng)。

■ 影響

貸款利率短期難降

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，央行此舉與此前國務(wù)院總理李克強(qiáng)提出的引導(dǎo)信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),加大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸傾斜的政策思路一脈相承，意在倒逼銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，可使其將更多貸款向中小企業(yè)傾斜。

據(jù)悉，此前銀行對一些央企、國企會以比較低的利率發(fā)放貸款，但即使是這些企業(yè)，能獲得0.7倍貸款利率的也很少；而中小企業(yè)獲得貸款時利率一般都是上浮的。郭田勇表示，現(xiàn)在貸款利率下限放開，央企、國企對銀行的議價能力進(jìn)一步增強(qiáng)，這樣一些銀行為了提高收益，就必須更多地將貸款轉(zhuǎn)向中小企業(yè)。

他還表示，此舉也有助于培養(yǎng)銀行的定價能力，為下一步存款利率的放開進(jìn)行一次“演練”，并積累經(jīng)驗(yàn)。

取消貸款利率下限是否立刻就能引發(fā)貸款“降價”？對此，專家普遍認(rèn)為，目前形勢下象征意義大于實(shí)際。

金融專家李迅雷認(rèn)為，一季度銀行90%貸款仍執(zhí)行基準(zhǔn)以上利率。在目前市場資金仍偏緊情況下，就算放開貸款利率管制，市場利率也難下降。連平也認(rèn)為，由于社會整體融資需求依然旺盛，比如地方貸款平臺、房地產(chǎn)企業(yè)等，商業(yè)銀行依然占據(jù)議價優(yōu)勢，因此，利率下行幅度不會太大。

魯政委認(rèn)為，貸款下限取消后，貸存比取消、國企改革深化、地方政府行為規(guī)范、發(fā)債40%限額取消應(yīng)推進(jìn)。

貸款利率政策歷次調(diào)整

1987年

央行允許貸款利率在流動資金貸款利率的基礎(chǔ)上，上下浮動20%

1996年5月

貸款利率上浮幅度縮小為10%

1998年10月

貸款利率上浮幅度擴(kuò)大到20%

1999年4月

縣以下金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利率最高可上浮30%

2004年1月

貸款上浮范圍擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.7倍，下限為0.9倍