貸款利率管制取消后須防大企業(yè)再當(dāng)“資金倒?fàn)敗?/h1>
新華網(wǎng)上海7月20日電 自7月20日起，中國人民銀行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率0．7倍的下限。中國利率市場化邁出關(guān)鍵一步。
“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速趨緩、金融市場風(fēng)險積聚的背景下，中國央行此舉釋放了強烈的深化改革信號?！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所副所長殷劍鋒說，“金融市場向來是中國經(jīng)濟(jì)改革的敏感領(lǐng)域，中國政府借此向外界傳遞穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的堅定決心。”
“從去年兩次放開利率浮動以后，一年以來，在銀行和企業(yè)討價還價的情況下，貸款利率的競爭性定價機制已經(jīng)形成，央行沒有必要再管理貸款利率浮動的上限和下限?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh601988/" target="_blank" title="中國銀行 601988">中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征說。
與此同時，央行對于農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限被市場視為一大亮點。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說：“取消對農(nóng)信社貸款利率的管制，意味著明確許可突破4倍限制，有利于覆蓋小微、‘三農(nóng)’貸款風(fēng)險，改善金融支持?？傮w上會令整體貸款成本下降?！?/p>
在一片叫好聲中，也有不少人擔(dān)心，原本就容易獲得貸款、價格談判能力較高的大型國有企業(yè)，其“吸金”能力會不會更強？大企業(yè)可以獲得更低貸款利率，會不會反而擠壓了中小企業(yè)的融資空間？銀行會不會提高中小企業(yè)的貸款利率來覆蓋大企業(yè)貸款利率“打折”的損失？
市場的擔(dān)憂并非毫無道理。近年每逢信貸“偏緊”，一些國有企業(yè)、上市公司就做起了“資金倒?fàn)敗钡纳狻闷淙谫Y便利的條件從銀行獲得低息貸款，轉(zhuǎn)手通過“委托貸款”等形式賺取可觀收入，“以錢生錢”。
以資金緊張的2011年為例，不完全統(tǒng)計顯示，當(dāng)年上市公司發(fā)放了近200億元的委托貸款，部分上市公司發(fā)放委托貸款的年化利率甚至超過了20％。江蘇省國資委一度緊急叫停了當(dāng)?shù)貒蟮奈匈J款。
一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，要建立相關(guān)制度，防止一些大型國有企業(yè)變成資金“二道販子”，國企憑借良好的信用能輕易獲得貸款，轉(zhuǎn)而投向信托貸款、委托貸款等，這只能加劇中小微企業(yè)的“錢荒”。
上海鷹峰電子科技有限公司是一家民營企業(yè)，總經(jīng)理洪英杰對此次放松利率管制的政策表示歡迎。但他同時表示，貸款利率下浮對很多中小企業(yè)仍是奢望，小微企業(yè)更多考慮的還是能不能獲得銀行貸款。
“貸款下限取消后，取消存貸比、國企改革深化、地方政府行為規(guī)范等改革還有待進(jìn)一步深化?！濒斦f。
美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺也認(rèn)為，短期內(nèi)這一政策影響有限，真正能享受利率0．7倍下限的企業(yè)少之又少，可能只有極少數(shù)央企、國企會以比過去更低的成本獲得貸款。
但曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，貸款利率不是取決于企業(yè)所有制性質(zhì)，而是取決于銀行對企業(yè)的風(fēng)險判斷。小微企業(yè)貸款風(fēng)險高，所以要用較高的利率來覆蓋風(fēng)險。利率市場化已經(jīng)降低了銀行的息差收入，未來還將進(jìn)一步倒逼銀行差異化經(jīng)營，改變“千行一面”的格局，形成多層次、業(yè)態(tài)豐富的金融服務(wù)體系，屆時會有一批中小銀行專注于服務(wù)小微企業(yè)，從而改變小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。
專家同時指出，央行仍然沒有取消存款利率上限，表明利率市場化不會一蹴而就。
“利率市場化的核心是放開存款利率，但在當(dāng)前市場資金比較緊張的時候，貿(mào)然放開存款利率可能帶來高息攬存大戰(zhàn)和部分銀行的流動性風(fēng)險。存款利率市場化必須在流動性充裕的背景下才會擇時推出。”殷劍鋒說。
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，存款利率放開，就意味著銀行有經(jīng)營不善和倒閉的風(fēng)險，因此前提是要建立儲戶保護(hù)機制也就是存款保險制度，屆時存款利率放開也就水到渠成了。
[責(zé)任編輯：yangm]
標(biāo)簽：貸款利率 利率市場化 委托貸款
相關(guān)專題：央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制
新華網(wǎng)上海7月20日電 自7月20日起，中國人民銀行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率0．7倍的下限。中國利率市場化邁出關(guān)鍵一步。
“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速趨緩、金融市場風(fēng)險積聚的背景下，中國央行此舉釋放了強烈的深化改革信號?！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所副所長殷劍鋒說，“金融市場向來是中國經(jīng)濟(jì)改革的敏感領(lǐng)域，中國政府借此向外界傳遞穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的堅定決心。”
“從去年兩次放開利率浮動以后，一年以來，在銀行和企業(yè)討價還價的情況下，貸款利率的競爭性定價機制已經(jīng)形成，央行沒有必要再管理貸款利率浮動的上限和下限?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh601988/" target="_blank" title="中國銀行 601988">中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征說。
與此同時，央行對于農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限被市場視為一大亮點。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說：“取消對農(nóng)信社貸款利率的管制，意味著明確許可突破4倍限制，有利于覆蓋小微、‘三農(nóng)’貸款風(fēng)險，改善金融支持?？傮w上會令整體貸款成本下降?！?/p>
在一片叫好聲中，也有不少人擔(dān)心，原本就容易獲得貸款、價格談判能力較高的大型國有企業(yè)，其“吸金”能力會不會更強？大企業(yè)可以獲得更低貸款利率，會不會反而擠壓了中小企業(yè)的融資空間？銀行會不會提高中小企業(yè)的貸款利率來覆蓋大企業(yè)貸款利率“打折”的損失？
市場的擔(dān)憂并非毫無道理。近年每逢信貸“偏緊”，一些國有企業(yè)、上市公司就做起了“資金倒?fàn)敗钡纳狻闷淙谫Y便利的條件從銀行獲得低息貸款，轉(zhuǎn)手通過“委托貸款”等形式賺取可觀收入，“以錢生錢”。
以資金緊張的2011年為例，不完全統(tǒng)計顯示，當(dāng)年上市公司發(fā)放了近200億元的委托貸款，部分上市公司發(fā)放委托貸款的年化利率甚至超過了20％。江蘇省國資委一度緊急叫停了當(dāng)?shù)貒蟮奈匈J款。
一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，要建立相關(guān)制度，防止一些大型國有企業(yè)變成資金“二道販子”，國企憑借良好的信用能輕易獲得貸款，轉(zhuǎn)而投向信托貸款、委托貸款等，這只能加劇中小微企業(yè)的“錢荒”。
上海鷹峰電子科技有限公司是一家民營企業(yè)，總經(jīng)理洪英杰對此次放松利率管制的政策表示歡迎。但他同時表示，貸款利率下浮對很多中小企業(yè)仍是奢望，小微企業(yè)更多考慮的還是能不能獲得銀行貸款。
“貸款下限取消后，取消存貸比、國企改革深化、地方政府行為規(guī)范等改革還有待進(jìn)一步深化?！濒斦f。
美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺也認(rèn)為，短期內(nèi)這一政策影響有限，真正能享受利率0．7倍下限的企業(yè)少之又少，可能只有極少數(shù)央企、國企會以比過去更低的成本獲得貸款。
但曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，貸款利率不是取決于企業(yè)所有制性質(zhì)，而是取決于銀行對企業(yè)的風(fēng)險判斷。小微企業(yè)貸款風(fēng)險高，所以要用較高的利率來覆蓋風(fēng)險。利率市場化已經(jīng)降低了銀行的息差收入，未來還將進(jìn)一步倒逼銀行差異化經(jīng)營，改變“千行一面”的格局，形成多層次、業(yè)態(tài)豐富的金融服務(wù)體系，屆時會有一批中小銀行專注于服務(wù)小微企業(yè)，從而改變小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。
專家同時指出，央行仍然沒有取消存款利率上限，表明利率市場化不會一蹴而就。
“利率市場化的核心是放開存款利率，但在當(dāng)前市場資金比較緊張的時候，貿(mào)然放開存款利率可能帶來高息攬存大戰(zhàn)和部分銀行的流動性風(fēng)險。存款利率市場化必須在流動性充裕的背景下才會擇時推出。”殷劍鋒說。
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，存款利率放開，就意味著銀行有經(jīng)營不善和倒閉的風(fēng)險，因此前提是要建立儲戶保護(hù)機制也就是存款保險制度，屆時存款利率放開也就水到渠成了。
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