2013年07月22日 06:42
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：唐曜華

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彭春霞/制圖

不能忽視的是，目前銀行信貸規(guī)?？刂迫栽诎丛?、按季度執(zhí)行，銀行每個(gè)月、每個(gè)季度的信貸額度均有限制。在貸款額度有限的情況下，銀行會(huì)最大化利用有限的貸款資源，將貸款資源向更高利率的項(xiàng)目?jī)A斜，可能沒有多余的額度去發(fā)放低利率的貸款。

證券時(shí)報(bào)記者唐曜華

央行近日宣布全面放開貸款利率管制的規(guī)定對(duì)銀行影響令人關(guān)注。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，由于目前銀行信貸規(guī)?？刂迫匀淮嬖冢鲇谧畲蟪潭壤糜邢拶J款資源的考慮，銀行貸款惡性競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象目前出現(xiàn)的可能性較小，貸款利率下行的空間有限。

或可抑制銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)

央行此次全面放開貸款利率管制后，意味著未來貸款利率可以下行，最悲觀的情形是銀行出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)，貸款利率下行至銀行成本線附近，銀行的盈利空間大幅縮減。

“這次全面放開貸款利率最可能受益的企業(yè)是國(guó)企、央企等，這部分企業(yè)從銀行拿貸款的利率一直比較低，不排除出現(xiàn)競(jìng)相壓價(jià)的惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的可能。”深圳某城商行公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人稱。

但不能忽視的是，目前銀行信貸規(guī)?？刂迫栽诎丛隆醇径葓?zhí)行，銀行每個(gè)月、每個(gè)季度的信貸額度均有限制。 “在貸款額度有限的情況下，銀行會(huì)最大化利用有限的貸款資源，將貸款資源向更高利率的貸款傾斜，可能沒有多余的額度去發(fā)放低利率的貸款。”上述城商行人士稱。

除了信貸規(guī)模控制制約貸款增長(zhǎng)規(guī)模外，上個(gè)月以來剛剛經(jīng)歷的“錢荒”更是曾讓銀行一度暫停發(fā)放貸款?！皠偨?jīng)歷完錢荒的緊張，相信銀行不會(huì)發(fā)放低利率的貸款。”某股份制銀行投行部副總經(jīng)理稱。

去年7月份，央行曾將貸款利率下限放寬至基準(zhǔn)利率的0.7倍，但并沒有出現(xiàn)銀行競(jìng)相將貸款利率下調(diào)至0.7倍左右的現(xiàn)象?！吧洗畏艑捴?.7倍后，貸款利率最多也就下浮10%左右?！鄙鲜龀巧绦腥耸糠Q。

在銀行的資產(chǎn)中，以貸款利率收益最高，債券投資收益率、存放同業(yè)的收益率相對(duì)較低。如果貸款利率一再下行低至接近或低于債券投資收益率、存放同業(yè)收益率的水平，意味著銀行發(fā)放貸款還不如配債債券、同業(yè)等其他資產(chǎn)，銀行發(fā)放貸款的動(dòng)力將下降。

上周五上海銀行間同業(yè)拆放利率即Shibor一年期利率為4.4%。而同業(yè)存款利率在Shibor基礎(chǔ)上加點(diǎn)，據(jù)了解，目前2年期同業(yè)存款利率超過6%。

中小企融資受益有限

此次央行進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的舉措中，與中小企業(yè)融資相關(guān)度較大的政策是取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制。央行的原話是“改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定?！?/p>

目前票據(jù)貼現(xiàn)利率處在6%~7%的水平，大幅高于央行再貼現(xiàn)利率2.25%。“只有在貼現(xiàn)利率非常低的時(shí)候，此前在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)的規(guī)定才會(huì)發(fā)揮管制作用，所以短期來說，取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制的影響不大，目前貼現(xiàn)利率主要由資金價(jià)格及信貸規(guī)模決定。”深圳某國(guó)有銀行人士稱。

由于中小企業(yè)的貸款利率通常在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮，此次央行放開貸款利率下限恐難惠及中小企業(yè)。

事實(shí)上，去年以來央行逐漸放寬存款利率上限和貸款利率下限的舉措中，倒逼銀行加大力度服務(wù)中小企業(yè)的舉措并不是放寬貸款利率下限，而是放寬存款利率的上限。存款利率上限放寬后，除國(guó)有銀行以外的大部分銀行將短期貸款利率上浮到頂，吸收存款的成本提高后，倒逼銀行發(fā)放更多貸款收益率更高的中小微企業(yè)貸款。

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