2013年07月31日 07:02
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：苗燕

人參與條評(píng)論

《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2012-2013）》發(fā)布

此次貸款利率管制的放開(kāi)，對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)和盈利的影響相對(duì)較為有限。其原因是政策主要是對(duì)占比不高的利率下浮貸款的定價(jià)產(chǎn)生一定的下拉作用，而對(duì)于利率上浮和以基準(zhǔn)利率發(fā)放的貸款來(lái)說(shuō)，原先定價(jià)已經(jīng)較為市場(chǎng)化，不會(huì)因?yàn)檫@次的政策再發(fā)生大的改變

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)昨日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2012-2013）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）指出，利率市場(chǎng)化依然需較長(zhǎng)時(shí)間才能完成，2013 年在基準(zhǔn)利率保持基本穩(wěn)定的情況下，銀行業(yè)盈利能力短期內(nèi)不會(huì)受到太大沖擊。經(jīng)初步測(cè)算，在扣除稅收的因素后，此次取消貸款利率下限政策對(duì)2013 年銀行業(yè)凈利潤(rùn)的靜態(tài)影響為200億元至400億元，會(huì)使利潤(rùn)增速降低1至1.5個(gè)百分點(diǎn)?！秷?bào)告》建議銀行抓住有利時(shí)機(jī)加快轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)發(fā)展模式，提高可持續(xù)增長(zhǎng)和跨周期經(jīng)營(yíng)的能力。

央行自7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這次調(diào)整是繼2012年6月和7月擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間后，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的又一重要步驟。至此，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化已經(jīng)基本完成，未來(lái)利率市場(chǎng)化的主要任務(wù)是進(jìn)一步放開(kāi)存款利率上限直至取消。

而據(jù)媒體報(bào)道，央行在綜合各方面意見(jiàn)與訴求后制定的利率市場(chǎng)化進(jìn)程表，已獲高層批復(fù)。這一進(jìn)程表中，近期的目標(biāo)是建立健全自主定價(jià)機(jī)制、取消貸款利率下限，這一目標(biāo)已基本完成。而近中期目標(biāo)是形成較為完善的市場(chǎng)利率體系、健全中央銀行利率調(diào)控能力；中期目標(biāo)是全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，使央行形成通過(guò)政策利率來(lái)進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力。不過(guò)，記者從多位消息人士處了解到，存款利率上限的放開(kāi)，在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)，因此，正如《報(bào)告》的預(yù)期，全面的利率市場(chǎng)化依然需要較長(zhǎng)時(shí)間。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在《報(bào)告》的發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)預(yù)計(jì)，未來(lái)會(huì)按照“先長(zhǎng)期大額、后短期小額的步驟漸次放開(kāi)存款利率上限，大額長(zhǎng)期存款利率的市場(chǎng)化也會(huì)加快推進(jìn)?！贝送?，他預(yù)計(jì)，允許銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單也可能會(huì)有突破，并簡(jiǎn)化存貸款利率的期限結(jié)構(gòu)。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，有條件推出CD（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）作為下一步利率市場(chǎng)化的突破口。他稱(chēng)，發(fā)行CD的好處在于它可以使部分利率市場(chǎng)化，但又不沖擊整個(gè)存款的基數(shù)，對(duì)一些銀行可以明顯地改善流動(dòng)性，同時(shí)增加二級(jí)市場(chǎng)的工具。從操作的角度，短期可以先向同業(yè)發(fā)CD，再向企業(yè)和個(gè)人發(fā)CD。“在此之后明年有條件將存款利率的上限提高到1.2倍，總的時(shí)間表，我認(rèn)為應(yīng)該是在兩年之內(nèi)基本上完成存款利率市場(chǎng)化是有保證的?！?/p>

《報(bào)告》指出，從短期來(lái)看，此次貸款利率管制的放開(kāi)，對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利情況都將產(chǎn)生一定的影響，但相對(duì)較為有限。原因是政策主要是對(duì)占比不高的利率下浮貸款的定價(jià)產(chǎn)生一定的下拉作用，而對(duì)于利率上浮和以基準(zhǔn)利率發(fā)放的貸款來(lái)說(shuō)，原先定價(jià)已經(jīng)較為市場(chǎng)化，不會(huì)因?yàn)檫@次的政策再發(fā)生大的改變。

《報(bào)告》認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，將有一系列配套基礎(chǔ)設(shè)施出臺(tái)，并合理協(xié)調(diào)利率市場(chǎng)化與涉外金融改革。這些配套措施包括深化債券市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步加快企業(yè)債等直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，充分發(fā)揮利率對(duì)資金的調(diào)節(jié)作用。此外，還將進(jìn)一步加強(qiáng)基準(zhǔn)利率建設(shè)，積極發(fā)展長(zhǎng)端品種交易，合理協(xié)調(diào)推進(jìn)利率市場(chǎng)化與匯率市場(chǎng)化、資本和金融賬戶(hù)開(kāi)放改革。

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