許小年前瞻十八屆三中全會：要下決心進(jìn)行實質(zhì)性改革

2013年10月06日 11:30
來源：中國企業(yè)家網(wǎng) 作者：許小年

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從目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱、增長速度來看，許小年認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)是一種結(jié)構(gòu)性失衡帶來的持續(xù)性衰退。

“周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一樣，過段時間就好了。但是結(jié)構(gòu)性衰退，是內(nèi)部得了炎癥，如果不動手術(shù)，光吃藥是好不了的?！痹S小年指出，四萬億1.0、四萬億2.0、四萬億3.0？這些政策都不可能扭轉(zhuǎn)中國經(jīng)濟(jì)下行的經(jīng)濟(jì)。

經(jīng)濟(jì)衰退要扭轉(zhuǎn)，有沒有辦法？許小年表示，中國經(jīng)濟(jì)下行是結(jié)構(gòu)性問題，靠宏觀政策是無法解決的，辦法就是結(jié)構(gòu)性改革。只能下定決心，進(jìn)行實質(zhì)性改革，這個改革也包括政治體制改革。

本文中，許小年從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢出發(fā)，探討未來如何走出結(jié)構(gòu)性衰退，并對廣大企業(yè)家在當(dāng)下如何過冬提出建議。“你們將無法避免面對經(jīng)濟(jì)的上上下下，也無法避免一定會面臨風(fēng)風(fēng)雨雨。以一個平和的心態(tài)，面對，堅持把自己的企業(yè)作好，少聽一點天氣預(yù)報。“一個好的企業(yè)，應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)向上時作好，最關(guān)鍵是在冬天要活下去。最可怕的是，春天到了，你不在了?！敝袊髽I(yè)家網(wǎng)現(xiàn)將此文重發(fā)，以饗讀者。

500-許小年

中歐國際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)教授許小年

一、中國經(jīng)濟(jì)是一種結(jié)構(gòu)性失衡帶來的持續(xù)性衰退

從最近幾個月的數(shù)據(jù)來看，中國的經(jīng)濟(jì)，確實是很不樂觀。

我一直在強調(diào)的一個觀點，就是目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱、增長速度的下行，這不是一個簡單的周期現(xiàn)象，我認(rèn)為這是一種結(jié)構(gòu)性的衰退，跟大多數(shù)經(jīng)濟(jì)家理解周期性衰退不一樣。

周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一樣，過段時間就好了。但是結(jié)構(gòu)性衰退，是內(nèi)部得了炎癥，如果不動手術(shù)，光吃藥是好不了的。

結(jié)構(gòu)性失衡失衡為何會帶來持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)衰退？

首先要解釋為何中國的經(jīng)濟(jì)衰退是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡引起的衰退，哪些方面失衡了？

1、需求方投資需求和消費的失衡

消費不足，首先我不認(rèn)為是需求疲軟造成的。

這只是一個表面現(xiàn)象。就象很多發(fā)燒一樣，發(fā)燒只是表面現(xiàn)象，內(nèi)部有炎癥才是實質(zhì)。

目前政府和企業(yè)都熱衷于投資，投資拉動經(jīng)濟(jì)占到了50%，而消費拉動只是占到35%

至于為何會需求不足，我認(rèn)為核心原因在于目前“國民收入分配有利于政府和企業(yè)，居民收入比重下降”

（總結(jié)：國富而民窮是也）

2、投資導(dǎo)致產(chǎn)生增長超過國內(nèi)購買力的增長

中國已經(jīng)成為第二大經(jīng)濟(jì)體，在制造業(yè)方面，大多產(chǎn)能都達(dá)到了世界第一，產(chǎn)品該賣給誰？目前中國已經(jīng)形成了大量過剩產(chǎn)能，現(xiàn)在企業(yè)就自然的投資需求不足。企業(yè)不敢投資，表現(xiàn)為生產(chǎn)產(chǎn)能指數(shù)連續(xù)十幾個月下降，鋼鐵、煤炭、水泥等都在下降，在這些都在下降時，誰敢投資？

回想09年，也是如此。當(dāng)時政府感覺到企業(yè)的投資需求不足，那就由政府來投資，當(dāng)時是大量投基礎(chǔ)性行業(yè)。但是現(xiàn)在更糟，連基礎(chǔ)性投資都面臨過剩，連政府都不知道去哪里投資。（掌聲?。?/p>

目前中國的投資/GDP比例已經(jīng)達(dá)到世界第一，未來該怎么辦？

在目前的投資過剩情況下，只能充分吸收過去的過剩產(chǎn)能后，國家經(jīng)濟(jì)才能輕裝上陣。

我在這里說的產(chǎn)能過剩、投資需求不足，是相對相對國內(nèi)有限的購買力，導(dǎo)致的需求不足。為何國內(nèi)需求跟不上產(chǎn)能的增長？是跟收入分配的失衡導(dǎo)致的。

過去十幾年，國民收入的分配，不是有利于居民，而是有利于政府。

政府和企業(yè)手上有了錢，這不利于消費，而是有利于投資的。當(dāng)然公務(wù)員大規(guī)模茅臺酒和出國購車什么的不算。（掌聲！）

政府收入占國民經(jīng)濟(jì)的比重，從1996年的12%上升到了2011年的32%，還沒有包括其他的預(yù)算外收入，如果包括，則還要高。

過去十幾年間，我們國家出現(xiàn)了非常明顯的國進(jìn)民退！這個趨勢是客觀存在的。

政府官員總是否認(rèn)沒有出現(xiàn)國進(jìn)民退。（掌聲！）

政府收入占GDP的比例已經(jīng)回到了1980時代的計劃經(jīng)濟(jì)時代了！

這些問題，不是宏觀政策能夠解決的。當(dāng)一個人有腫瘤時，補充營養(yǎng)是不行的，必須先作手術(shù)。我都認(rèn)為宏觀政策不是營養(yǎng)液，而是鴉片煙，這是沒有用的。

二、四萬億1.0、四萬億2.0、四萬億3.0？

微觀指數(shù)上，生產(chǎn)價格指數(shù)不斷下降，很多行業(yè)出現(xiàn)了虧損，一些企業(yè)開始裁員，就業(yè)形式越來越難，今年大學(xué)生畢業(yè)據(jù)說是最困難的一年！業(yè)不愿意擴大規(guī)模，不愿意投資，就不會愿意招人。

這個指數(shù)的不斷走低，已經(jīng)持續(xù)了十幾個月。這個生產(chǎn)價格指數(shù)的下降，僅僅在去年下半年得到了緩解，向上走了一個下山坡，因為去年下半年執(zhí)行了四萬億2.0，和09年執(zhí)行4萬億1.0不同。當(dāng)時是大張旗鼓宣傳，讓人民相信政府這個手可以支撐住經(jīng)濟(jì)。但是2.0是低調(diào)，打槍的不要。這次是以資本市場為主力，現(xiàn)在社會融資總量，一半來自銀行，一半來自債市。

我知道這個方法托不住，但是短期的燒錢會有一定作用，我當(dāng)時以為會支持一段時間，經(jīng)濟(jì)形式下滑出現(xiàn)會在下半年。結(jié)果今年一季度末就出現(xiàn)了，連續(xù)的持續(xù)的下滑。用經(jīng)濟(jì)的說法是，經(jīng)濟(jì)的邊際效用遞減。

想想2009年，當(dāng)時的說法是政府的無形之手，拯救了中國經(jīng)濟(jì)，拯救了世界經(jīng)濟(jì)！但是去年的四萬億2.0，扔進(jìn)去，好像水花都沒有。

這是什么原因，結(jié)構(gòu)性問題沒有解決，只是給他吃止疼片，止痛的效果是遞減的。

有一個很好的指數(shù)，叫做克強指數(shù)，主要是參考發(fā)電量、鐵路貨運量來看經(jīng)濟(jì)狀況。

現(xiàn)在看來，克強指數(shù)遠(yuǎn)比GDP靠譜。

克強指數(shù)表示，V型深溝就是09年金融危機，拉起來后就是四萬億。

看了這個圖形，大家就知道了，迷信政府力量是沒有用的。再強大的政府也托不住經(jīng)濟(jì)、再強大的政府也托不住市場，只會打亂市場，擾亂經(jīng)濟(jì)！（掌聲?。?/p>

四萬億剛出來時，我就寫文章批四萬億，結(jié)果當(dāng)然是就沒有被發(fā)表出來。前段時間領(lǐng)導(dǎo)還大聲說四萬億是正確的，但是也沒有給我辯解的機會，我也就只能在民間辯解辯解。（笑聲?。?/p>

我之前認(rèn)為，二次探底是一定會出現(xiàn)的，果然就是在去年上半年，克強指數(shù)的跌倒谷底，然后下半年開始向上，誰也不知道，居然經(jīng)濟(jì)又掉頭向下。

國內(nèi)的二度松寬，再次忽視了結(jié)構(gòu)性問題，輔之以短期需求拉升，那么就一定會有三次探底。這個三次探底就在今年下半年，今年的下半年會比去年的上半年還會差！

現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行的趨勢非常明顯，市場上又開始憧憬，憧憬四萬億3.0。看看1.0作用，2.0作用，那么3.0有什么作用？

而且中央政府已經(jīng)表態(tài)，不會出臺新的拉動內(nèi)需的政策。

因為刺激性政策會帶來很多不良后果，政府從過去的幾年間也學(xué)到了一些東西，盡管他的學(xué)習(xí)速度很慢（掌聲?。?，也看到了1.0帶來的危害，看到了2.0僅僅維持了1-2個季度，所以非常慎重。