本報(bào)記者邵志媛報(bào)道

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)18日宣布，將從明年開(kāi)始小幅削減月度資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)超低利率政策的前瞻性指引。

美聯(lián)儲(chǔ)表示，從2014年一月份開(kāi)始，將每月削減100億美元的QE規(guī)模。其購(gòu)債計(jì)劃將從每月850億美元下降至每月750億美元。國(guó)債采購(gòu)規(guī)模從每個(gè)月450億美元降至400億美元。

此次選擇縮減購(gòu)債規(guī)模出乎了市場(chǎng)此前普遍預(yù)期。

“時(shí)間上略微有點(diǎn)提前，比預(yù)期提前了點(diǎn)，但不是緊縮性的政策，只不過(guò)是寬松的力度小了，實(shí)際上還是超寬松，只不過(guò)是縮減了100億，還是超低利率?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究室助理研究員曹永福對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示。

據(jù)了解，金融危機(jī)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，尤其是今年較為明顯，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克指，出自2012年9月最新一輪債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃開(kāi)始以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)新增290萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，失業(yè)率下降一個(gè)百分點(diǎn)，至7%。最近幾個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)以每月近20萬(wàn)的平均數(shù)量增加。自6月份以來(lái)失業(yè)率已經(jīng)下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。隨著財(cái)政緊縮可能減少且有跡象顯示家庭支出回升，就業(yè)人數(shù)增加的趨勢(shì)應(yīng)該能夠持續(xù)。

但是，分析人士表示，在全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好始終未見(jiàn)明顯下降、美元低利率環(huán)境預(yù)計(jì)仍會(huì)長(zhǎng)時(shí)間延續(xù)、美國(guó)債務(wù)難題較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍難以有效根治的背景下，即便QE逐漸退出，美元走勢(shì)可能都難以實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。

而對(duì)于伯南克宣布現(xiàn)在縮減購(gòu)債規(guī)模，逐步推進(jìn)QE的退出目的在哪，就有一種猜想：如若繼續(xù)保持之前的購(gòu)債規(guī)模，美聯(lián)儲(chǔ)是否在擔(dān)心因?yàn)榘l(fā)行得多，出現(xiàn)外國(guó)減少購(gòu)債的現(xiàn)象，而這些債券反向回流到國(guó)內(nèi)，造成國(guó)內(nèi)債券規(guī)模的上升，反而會(huì)出現(xiàn)通脹而需要去抑制？

“伯南克削減QE規(guī)模就是為了減輕量化寬松政策的副作用和降低金融風(fēng)險(xiǎn)，防止美國(guó)通貨膨脹上漲?！敝猩糖閳?bào)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院高級(jí)研究員陳杰對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示。

“其實(shí)，這是QE的一個(gè)負(fù)面影響，短期之內(nèi)可能不是特別明顯”。曹永福對(duì)記者表示，包括資產(chǎn)價(jià)格新的泡沫的危險(xiǎn)，包括外國(guó)投資者對(duì)美國(guó)的信心，對(duì)美元的信心，對(duì)美國(guó)國(guó)債的信心，都是負(fù)面的效應(yīng)，實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)一直在權(quán)衡這種效應(yīng)，這種負(fù)面效應(yīng)又是非常的不顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好了，肯定是要慢慢地恢復(fù)常態(tài)和常規(guī)化的水平。

但是此次，美聯(lián)儲(chǔ)著手考慮美國(guó)通脹未來(lái)發(fā)展，在記者表示是否出現(xiàn)了什么信號(hào)之時(shí)，陳杰認(rèn)為，在意料之外，卻在情理之中。

他表示，并不一定非要出現(xiàn)危險(xiǎn)信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)削減QE規(guī)模。在我看來(lái)，QE實(shí)際上是通過(guò)大量的資金流動(dòng)來(lái)掩蓋經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，會(huì)催生新一輪的資產(chǎn)泡沫。對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，過(guò)早退出量化寬松可能導(dǎo)致長(zhǎng)期利率反彈，引發(fā)全球金融市場(chǎng)波動(dòng)，造成新興經(jīng)濟(jì)體資本外流，影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；但退出量化寬松過(guò)遲，將造成資產(chǎn)泡沫，增加未來(lái)退出的難度。