我武生物(300357)12月31日凌晨發(fā)布招股意向書，公司本次擬發(fā)行不超過(guò)3000萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)1.2億股。將于1月8日實(shí)施網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，并在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

招股說(shuō)明書顯示，我武生物是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售生物醫(yī)藥類產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品研發(fā)方向是用于診斷和治療過(guò)敏性疾病的變應(yīng)原制品。產(chǎn)品包括“粉塵螨滴劑”、“粉塵螨皮膚點(diǎn)刺診斷試劑盒”等多個(gè)診斷和治療過(guò)敏性疾病的產(chǎn)品。公司的主導(dǎo)產(chǎn)品“粉塵螨滴劑”是其營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源，在其歷營(yíng)業(yè)收入中占據(jù)了相當(dāng)大的比重。2009年、2010年和2011年，該產(chǎn)品的銷售收入分別為3526.8萬(wàn)元、5587.3萬(wàn)元和9755.1萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別高達(dá)94.28%、94.18%和94.55%。

然而，市場(chǎng)卻對(duì)我武生物主導(dǎo)盈利產(chǎn)品單一、募投項(xiàng)目前景表示擔(dān)憂。來(lái)自第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)的報(bào)道稱，2006年，我武生物在國(guó)內(nèi)率先推出了舌下含服脫敏藥物。根據(jù)我國(guó)藥品管理法有關(guān)條例，這一新藥品種“粉塵螨滴劑”獲得了4年的新藥監(jiān)測(cè)期，在此期間，國(guó)家藥監(jiān)部門不再批準(zhǔn)其他企業(yè)生產(chǎn)、改變劑型和進(jìn)口。這一保護(hù)措施使我武生物迅速壟斷了該品種在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，而2009年~2011年，粉塵螨滴劑的毛利率更是高達(dá)88.15%、90.31%和93.63%。2010年3月，粉塵螨滴劑的新藥監(jiān)測(cè)期已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)更將面臨國(guó)內(nèi)與國(guó)際同行的競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，如果市場(chǎng)沒(méi)能培育起來(lái)，我武生物可能面臨產(chǎn)能過(guò)剩、擴(kuò)充容量無(wú)法被市場(chǎng)消化的問(wèn)題。

我武生物在招股說(shuō)明書中也承認(rèn)，盡管公司已經(jīng)研發(fā)出“塵螨合劑”、“戶塵螨皮膚點(diǎn)刺診斷試劑盒”、“艾蒿花粉滴劑”、“皮炎診斷貼劑”等多個(gè)治療或診斷過(guò)敏性疾病的產(chǎn)品，且部分產(chǎn)品已經(jīng)獲得臨床試驗(yàn)批件并進(jìn)入臨床試驗(yàn)，但從產(chǎn)品研發(fā)成功到獲得藥品注冊(cè)批件、GMP證書及規(guī)模化生產(chǎn)仍需較長(zhǎng)的時(shí)間。因此，公司仍面臨主導(dǎo)產(chǎn)品較為集中的風(fēng)險(xiǎn)。