又到年度經(jīng)濟(jì)盤點(diǎn)時(shí)。

1月9日，國家統(tǒng)計(jì)局亮出第一張“成績單”：2013年12月CPI同比上漲2.5%，全年上漲2.6%；12月PPI同比下降1.4%，全年同比下降1.9%。

年度CPI增幅低于調(diào)控目標(biāo)3.5%，但PPI則經(jīng)歷連續(xù)22個(gè)月的負(fù)增長。對(duì)于這個(gè)結(jié)果，分析人士認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推進(jìn)，目前正在進(jìn)入新一輪的物價(jià)上升周期。

通脹壓力增加成共識(shí)

“2013年12月CPI增速跌回‘2區(qū)間’，主要原因是12月份CPI的對(duì)比基數(shù)比11月份要高出很多，價(jià)格水平基本穩(wěn)定的格局未變?！眹医y(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀稱。

2014年1月CPI有望抬頭。“近期蔬菜價(jià)格跌勢(shì)已經(jīng)終止。2013年11月生豬存欄增量的放緩以及能繁母豬頭數(shù)的下降也為豬價(jià)未來上漲帶來一定壓力。隨著春節(jié)的來臨，這兩者的下跌態(tài)勢(shì)將會(huì)有所緩解，逐步接近正常季節(jié)性走勢(shì)?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh601788/" target="_blank" title="光大證券 601788">光大證券首席宏觀分析師徐高預(yù)計(jì)，2014年1月單月CPI同比上漲約2.5%左右。

數(shù)據(jù)顯示，2013年12月，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲0.6%，同比上漲1.6%，全年平均上漲0.3%。與2012年相比，2013年豬肉價(jià)格保持基本穩(wěn)定。

南方基金首席策略分析師楊德龍對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者稱，“預(yù)計(jì)今年通脹將有所抬升，但由于中性偏緊的貨幣政策以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不大這兩個(gè)基本面的因素沒有改變，通脹不會(huì)大幅上升?！笨紤]到春節(jié)的因素，他仍預(yù)計(jì)1月CPI有望回到3%。

除了在CPI指數(shù)中高頻變動(dòng)的食品等因素外，2014年宏觀層面的一些變化也被視作推動(dòng)通脹水平上升的因素。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來，2014年隨著水電氣等資源品的價(jià)格機(jī)制改革推進(jìn)，將短期內(nèi)對(duì)消費(fèi)端價(jià)格有小幅拉動(dòng)；勞動(dòng)力成本繼續(xù)上升，進(jìn)而傳導(dǎo)至終端價(jià)格以及居高不下的土地價(jià)格，形成房地產(chǎn)價(jià)格上漲預(yù)期，以至帶動(dòng)房屋租金等相關(guān)領(lǐng)域價(jià)格上漲。

“農(nóng)產(chǎn)品及資源能源價(jià)格將調(diào)整，預(yù)計(jì)2014年全年CPI為3.2%。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵近日向媒體表示。

不過浙商證券高級(jí)宏觀研究員郭磊對(duì)記者稱，“雖然CPI處于回升周期的大趨勢(shì)不變。但目前CPI的弱勢(shì)可能給明年貨幣政策留下了一些空間，尤其從近期豬肉價(jià)格走勢(shì)來看，預(yù)計(jì)今年上半年通脹壓力不會(huì)太大?！?/p>

制造業(yè)溫和復(fù)蘇

盡管PPI仍處于負(fù)增長的階段，但是自2013年三季度開始的降幅收窄正在確立其“U”型回升的路徑。

“PPI負(fù)增長是因?yàn)樯弦恢芷诘幕鶖?shù)導(dǎo)致2013年處于負(fù)增長區(qū)間?！惫诮邮鼙緢?bào)記者時(shí)稱，PPI的弱勢(shì)應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)在動(dòng)力短期放緩的一個(gè)表現(xiàn)。

“未來PPI有望小幅回升，畢竟通脹是在上升周期中?！惫诜治龇Q，從CRB指數(shù)（商品研究局指數(shù)）看，2013年11月大宗商品的價(jià)格是上升，但12月突然開始下滑，尤其是前三周比較明顯，可能和美元走勢(shì)以及全球經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)。CRB指數(shù)的這種表現(xiàn)可能對(duì)國內(nèi)PPI的表現(xiàn)產(chǎn)生了影響。

從發(fā)布的分行業(yè)出廠價(jià)格環(huán)比數(shù)據(jù)看，在30個(gè)主要工業(yè)行業(yè)中，近幾個(gè)月來三分之二左右行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升、三分之一左右行業(yè)略有下降的格局依舊。石油加工、水泥等非金屬礦物制品、煤炭開采和洗選出廠價(jià)格環(huán)比有所上漲，有色金屬冶煉、石油和天然氣開采、鋼材等黑色金屬冶煉出廠價(jià)格環(huán)比略有下降。

東莞市茶山百樂玩具廠總經(jīng)理陸利明接受記者采訪時(shí)表示，該玩具廠的原材料價(jià)格總體變化不大，像布料價(jià)格反而小幅下跌5%～8%，棉花價(jià)格變化不大，近月有漲有跌。而布料與棉花是做玩具的主要材料。

數(shù)據(jù)顯示， 2013年，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年下降1.9%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格比上年下降2.0%，這與2012年的-1.7%和-1.8%相比，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

這是否表明工業(yè)、制造業(yè)仍未走出困境？

在此之前，匯豐和中采最新發(fā)布的2013年12 月份PMI 50.5%和51%，總體維持了5個(gè)月以來穩(wěn)定在50枯榮線以上，這表明制造業(yè)仍處在保持復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。但是環(huán)比數(shù)據(jù)顯示，兩個(gè)PMI值分別在12月下降了0.7個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌對(duì)此表示，新訂單仍保持穩(wěn)步增長，這使他們判斷2013年8 月份以來的溫和回升勢(shì)頭將在2014 年得以延續(xù)。

陸利明向記者表示，該廠近月訂單狀況不錯(cuò)，“國外像歐美、日本，尤其是近月還做了俄羅斯索契冬奧會(huì)吉祥物的訂單，但國內(nèi)訂單相對(duì)更多?！?/p>

中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部副處長付兵濤更樂觀認(rèn)為，PPI同比增速已經(jīng)連續(xù)20多個(gè)月負(fù)增長，在需求改善、基數(shù)效應(yīng)以及產(chǎn)能過剩逐步緩解等因素帶動(dòng)下，2014年P(guān)PI有望實(shí)現(xiàn)同比正增長。

“隨著補(bǔ)庫存進(jìn)行，制造業(yè)景氣度會(huì)回升?！惫谙蛴浾弑硎尽?/p>

政策有望延續(xù)穩(wěn)定

近期經(jīng)濟(jì)增速放緩仍令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再起。瑞銀中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱，即將發(fā)布的宏觀數(shù)據(jù)將顯示，2013年12月份的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力弱于此前幾個(gè)月，四季度GDP同比增速從三季度的7.8%放緩至7.6%；大部分內(nèi)需部門的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)環(huán)比走勢(shì)要么持穩(wěn)，要么趨緩，而去年的高基數(shù)效應(yīng)可能擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的同比走弱幅度。

2014年經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力在哪兒？郭磊對(duì)記者表示，從大周期來看，目前處于補(bǔ)庫存的一個(gè)開始，2014年至少前半年經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力處于較強(qiáng)狀態(tài)，其背后驅(qū)動(dòng)力是全球貿(mào)易的觸底回升、中國制造業(yè)的庫存低位以及城鎮(zhèn)化的啟動(dòng)。

“鑒于通脹仍然溫和，我們預(yù)計(jì)決策層將保持當(dāng)前的貨幣和財(cái)政政策支持經(jīng)濟(jì)增長?！鼻瓯蠓Q。

2013年12月30日， 李克強(qiáng)總理在天津考察時(shí)指出，貨幣政策主要指標(biāo)符合預(yù)期目標(biāo)，要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定。

一天之后，央行行長周小川在央行網(wǎng)站的新年致辭中稱，“2014年要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，著力提高調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性和協(xié)同性?！?/p>

“2014年貨幣政策仍維持中性。高層曾提示過貨幣存量，顯示出政策對(duì)于存量流動(dòng)性仍有擔(dān)憂，央行在過去一年里顯示出比較謹(jǐn)慎的傾向，尤其2013年下半年，從資金利率與庫存周期的線性對(duì)應(yīng)看，貨幣政策稍微有點(diǎn)過緊，2014年會(huì)適度糾正一些，所以整體呈現(xiàn)中性?！惫诒硎尽?/p>

楊德龍表示，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長第二季。2014年經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能一方面寄望拉動(dòng)內(nèi)需，靠消費(fèi)拉動(dòng)；另一方面是靠改革釋放一些經(jīng)濟(jì)活力，如打破壟斷領(lǐng)域，讓民營資本進(jìn)入，提高經(jīng)濟(jì)增長的效益與效率，可能會(huì)釋放很多經(jīng)濟(jì)增長潛力。在投資方面，仍然有大型項(xiàng)目投資，比如水利、高鐵以及基建等方面的投資也是經(jīng)濟(jì)增長重要支撐。

“政府對(duì)2014年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)向下調(diào)整的越低，意味著轉(zhuǎn)型決心越大；2014年股市運(yùn)行的關(guān)鍵變量是經(jīng)濟(jì)增速變化和改革推進(jìn)力度，因此配置上需要防范的風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)看好和宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度小的弱周期行業(yè)?！睏畹慢堫A(yù)計(jì)今明兩年中國經(jīng)濟(jì)增速仍將保持在7%～8%之間波動(dòng)。

1月8日，中國社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的針對(duì)百余名經(jīng)濟(jì)學(xué)家所作調(diào)查顯示，24%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來三個(gè)月我國經(jīng)濟(jì)處于上升趨勢(shì)，六成經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2014年GDP增長速度7.5%左右。