何燕財(cái)技：國(guó)騰電子上市利益轉(zhuǎn)換局

近日，成都美女富豪何燕因涉嫌非法挪用資金被捕。成都國(guó)騰電子發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人何燕因涉嫌挪用資金罪，被檢察院機(jī)關(guān)批準(zhǔn)執(zhí)行逮捕。媒體報(bào)道何燕卷入四川省貪腐大案中，因此何燕案件備受輿論矚目。

國(guó)騰電子（300101）的業(yè)務(wù)支柱是成都國(guó)星通信有限公司（下稱“國(guó)星通信”）。

2009年，國(guó)星通信對(duì)國(guó)騰電子歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率達(dá)到42.76%。2010上市之時(shí)，所列示的9項(xiàng)專利中，8項(xiàng)屬于國(guó)星通信。2013年年底，國(guó)騰電子公告稱，國(guó)星通信與客戶陸續(xù)簽訂了數(shù)份產(chǎn)品銷售合同，合同總金額達(dá)到3.23億元，占公司2012年經(jīng)審計(jì)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)總收入的159.78%。

國(guó)星通信從1999 年開始從事北斗衛(wèi)星導(dǎo)航終端的研發(fā)，是最早開展北斗終端研制的廠商之一，在最近一次衛(wèi)星導(dǎo)航定位用戶設(shè)備集中采購(gòu)招標(biāo)中取得3 個(gè)第一、1 個(gè)第二和1 個(gè)第三的驕人成績(jī)，被中國(guó)人民解放軍總裝備部及國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局授予“北斗二號(hào)衛(wèi)星工程建設(shè)突出貢獻(xiàn)集體”榮譽(yù)稱號(hào)。

國(guó)星通信知情人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，國(guó)星通信原本是上市主體，但是后來(lái)又確定業(yè)務(wù)規(guī)模較小的國(guó)騰電子作為上市主體，為了讓國(guó)騰電子達(dá)到上市條件，就讓國(guó)騰電子控股了國(guó)星通信。

在收購(gòu)股權(quán)時(shí)，國(guó)騰電子亦有闡述收購(gòu)的益處。但上市主體由國(guó)星通信轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)騰電子，其實(shí)是利益在不同群體之間的大調(diào)整。據(jù)知情人士透露，國(guó)騰電子收購(gòu)國(guó)星通信股權(quán)的過(guò)程并不順利，國(guó)星通信的很多股東并不同意放棄股份，堅(jiān)持持有。

2008年將國(guó)星通信股權(quán)轉(zhuǎn)出的黃偉、楊小光和梁智進(jìn)入國(guó)騰電子的發(fā)起人隊(duì)列，莫曉宇、徐進(jìn)和柏杰成為國(guó)騰集團(tuán)（國(guó)騰電子控股股東）的股東。而國(guó)星通信的其他大部分股東，均未能享受到股權(quán)上市溢價(jià)的機(jī)會(huì)。

借子公司之力

國(guó)星通信組建于1999年，發(fā)起股東為成都國(guó)騰通訊有限公司、信息產(chǎn)業(yè)部電子第三十研究所、電子科技大學(xué)、四川省華威信息產(chǎn)業(yè)投資有限公司。2001年，新引進(jìn)股東信息產(chǎn)業(yè)部電子第十研究所、十所下屬企業(yè)和自然人作為新股東，同時(shí)國(guó)騰通訊股份有限公司將自己的一部分股份轉(zhuǎn)讓給一部分自然人。

2001年全體股東作出承諾，“將北斗系統(tǒng)用戶機(jī)和增強(qiáng)系統(tǒng)接收機(jī)項(xiàng)目有關(guān)的產(chǎn)品及技術(shù)等相關(guān)資源完全轉(zhuǎn)讓給成都國(guó)星通信有限公司?！?/p>

依托信息產(chǎn)業(yè)部電子第三十研究所、電子科技大學(xué)、信息產(chǎn)業(yè)部電子第十研究所等股東技術(shù)，國(guó)星通信的業(yè)務(wù)得以起步并迅速發(fā)展，最后開始籌備上市。

然而，2007年11月7日，國(guó)騰微電子（國(guó)騰電子前身）開始控股國(guó)星通信。

國(guó)騰微電子與國(guó)騰電子集團(tuán)、莫曉宇、何燕、徐進(jìn)、柏杰、黃偉、楊小光、梁智分別簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》,分別收購(gòu)國(guó)騰電子集團(tuán)所持有的國(guó)星通信1248.5萬(wàn)元股權(quán)、莫曉宇所持有的46.5萬(wàn)元股權(quán)、何燕所持有的46.5萬(wàn)元股權(quán)、徐進(jìn)所持有的77.5萬(wàn)元股權(quán)、柏杰所持有的62萬(wàn)元股權(quán)、黃偉所持有的46.5萬(wàn)元股權(quán)、楊小光所持有的18.6萬(wàn)元股權(quán)以及梁智所持有的12.4萬(wàn)元股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格以國(guó)星通信的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，每1.30元人民幣購(gòu)買1元國(guó)星通信的出資額。

國(guó)騰電子稱，2007年11月19日，何燕實(shí)際控制的國(guó)騰微電子召開股東會(huì)，同意受讓上述國(guó)星通信股權(quán)。何燕實(shí)際控制的國(guó)星通信于2007年12月15日召開臨時(shí)股東會(huì)，同意了上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓。上述股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，?guó)騰微電子持有國(guó)星通信50.27%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)控股。

此次收購(gòu)之后，莫曉宇、何燕、徐進(jìn)、柏杰、黃偉、楊小光、梁智不再持有國(guó)星通信股權(quán)。

2010年，國(guó)騰電子靠國(guó)星通信的強(qiáng)力支撐，得以上市。

利益群體轉(zhuǎn)換

2013年12月21日，國(guó)騰電子公告，第二屆董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于使用部分超募資金收購(gòu)控股子公司部分股權(quán)的議案》，公司擬使用不超過(guò)5100萬(wàn)元超募資金收購(gòu)控股子公司成都國(guó)星通信有限公司其它股東持有的部分股權(quán)。之后，以709.70 萬(wàn)元超募資金收購(gòu)周惠女士所持有的國(guó)星通信141.94 萬(wàn)股股權(quán)，以670.45 萬(wàn)元收購(gòu)李小波先生所持有的國(guó)星通信134.09 萬(wàn)股股權(quán)。

收購(gòu)之后，國(guó)星通信的股東有3個(gè)法人和3個(gè)自然人分別為天奧、三零所、成都電子科大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，劉傳福、張宇、邱文金。

至此，2008年將國(guó)星通信股權(quán)轉(zhuǎn)出的黃偉、楊小光和梁智進(jìn)入國(guó)騰電子的發(fā)起人隊(duì)列，莫曉宇、徐進(jìn)和柏杰成為國(guó)騰集團(tuán)（國(guó)騰電子控股股東）的股東。而國(guó)星通信的其他大部分股東，均未能享受到股權(quán)上市溢價(jià)的機(jī)會(huì)。

據(jù)知情人士透露，國(guó)騰電子收購(gòu)國(guó)星通信股權(quán)的過(guò)程并不順利，國(guó)星通信的很多股東并不同意放棄股份，堅(jiān)持持有。

國(guó)騰電子在收購(gòu)國(guó)星通信股權(quán)時(shí)稱，國(guó)星通信主要產(chǎn)品是北斗終端產(chǎn)品，主要客戶是特種行業(yè)用戶，收購(gòu)國(guó)星通信少數(shù)股東股權(quán)，有利于進(jìn)一步加大對(duì)北斗終端產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)拓展的支持力度，契合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展需要。

國(guó)騰電子稱，有利于提升公司整體盈利能力，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化國(guó)騰電子圍繞北斗衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用的“元器件-終端-系統(tǒng)”產(chǎn)業(yè)鏈提供產(chǎn)品和服務(wù)，且根據(jù)我國(guó)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，北斗終端產(chǎn)品是產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)集中點(diǎn)。收購(gòu)國(guó)星通信股權(quán)，有利于促進(jìn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和市場(chǎng)布局順利實(shí)施，提升公司整體盈利能力，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

獲得股權(quán)與土地

何燕出生于1961年，大學(xué)本科學(xué)歷，電子科技大學(xué)兼職教授。她持有國(guó)騰電子控股股東成都國(guó)騰電子集團(tuán)有限公司51%的股權(quán)，而成都國(guó)騰則持有國(guó)騰電子38.33%的股權(quán)，為國(guó)騰電子的實(shí)際控制人。

1997年，國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局對(duì)何燕、趙平原擁有的IC智能卡電話機(jī)技術(shù)進(jìn)行了評(píng)估，這項(xiàng)技術(shù)最終被認(rèn)定為3026萬(wàn)元，作為無(wú)形資產(chǎn)入股成都國(guó)騰通訊有限公司，并最終實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)騰通訊的控股。

除了控制上市公司，成都當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提及何燕時(shí)，還總會(huì)提及她的土地。

何燕所控制的國(guó)騰系各式企業(yè)在成都市高新區(qū)拿到上百畝土地，何燕用其中一部分土地建設(shè)房屋出租給其他企業(yè)使用，其中不乏跨國(guó)企業(yè)。而與此形成對(duì)比的是，一些遠(yuǎn)比國(guó)騰有實(shí)力的國(guó)企，在成都市高新區(qū)拿地的面積遠(yuǎn)小于國(guó)騰所能拿到的土地。

據(jù)《新京報(bào)》援引成都市一位房地產(chǎn)開發(fā)商介紹，稱位于成都高新西區(qū)的國(guó)騰園土地近期曾被相關(guān)部門調(diào)查，有可能涉及拿地問(wèn)題。