索羅斯看跌倉(cāng)位激增 多空激辯美股后市
這時(shí),多空雙方也開始激辯美股“泡沫論”,投資大師索羅斯的美股看跌倉(cāng)位激增,自然也引起市場(chǎng)熱議。與此同時(shí),索羅斯基金持有的標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)倉(cāng)位占基金資產(chǎn)管理規(guī)模的11.1%,也是該基金的第一重倉(cāng)。多數(shù)分析人士認(rèn)為,美國(guó)股市絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)像1929年那樣的股災(zāi)。
近日,后來(lái)居上的納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下自2000年以來(lái)的新高,投資者似乎已經(jīng)習(xí)慣了美股不斷刷新歷史高點(diǎn)。這時(shí),多空雙方也開始激辯美股“泡沫論”,投資大師索羅斯的美股看跌倉(cāng)位激增,自然也引起市場(chǎng)熱議。
4月:美聯(lián)儲(chǔ)危險(xiǎn)時(shí)點(diǎn)
根據(jù)最新遞交給美國(guó)證監(jiān)會(huì)的13F文件顯示,去年第四季度索羅斯基金持有的標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)倉(cāng)位較去年第三季度增加超過(guò)1.5倍,由4.7億美元增至13億美元。與此同時(shí),索羅斯基金持有的標(biāo)普500指數(shù)看跌期權(quán)倉(cāng)位占基金資產(chǎn)管理規(guī)模的11.1%,也是該基金的第一重倉(cāng)。
知名財(cái)經(jīng)人士約瑟夫認(rèn)為,索羅斯加大空倉(cāng)可能為保護(hù)已有倉(cāng)位,但也表明市場(chǎng)緊張情緒在上升,特別是此前新興市場(chǎng)的不確定性給市場(chǎng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。近期,新興金融市場(chǎng)在經(jīng)歷拋售潮后逐漸企穩(wěn),但分析人士認(rèn)為這可能只是暴風(fēng)雨前的寧?kù)o,下一輪壓力已然逼近,很多投資者正在為迎接“4月引爆點(diǎn)”做好準(zhǔn)備。對(duì)沖基金SLJ Macro Partners創(chuàng)始合伙人任永力表示,美聯(lián)儲(chǔ)退出政策到目前還沒(méi)有顯著推高美國(guó)的債券收益率,只有在美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)債規(guī)模降至550億美元以下,退出量化寬松(QE)的效應(yīng)才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái),這個(gè)時(shí)間點(diǎn)就出現(xiàn)在今年4月,屆時(shí)美國(guó)財(cái)政部發(fā)行債券的數(shù)量也會(huì)減少。
許多華爾街分析師也認(rèn)為,過(guò)去美聯(lián)儲(chǔ)推出的量化寬松催生了美國(guó)股市泡沫,加上歐洲央行和日本央行傾向推出更多的貨幣寬松政策,流動(dòng)性的膨脹依然是包括美股在內(nèi)的全球股市飆升的助推器。但到了現(xiàn)在,美聯(lián)儲(chǔ)退出的不確定性再次攪亂美股乃至全球股市的步伐。
企業(yè)盈利增加
不過(guò),多頭則認(rèn)為,盡管當(dāng)前美股處于歷史高位,但仍是投資的好時(shí)機(jī)。曾執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)18年的前主席格林斯潘表示,目前美股仍處于相對(duì)低位,所謂的“股票溢價(jià)”仍處在一個(gè)很高的水平,意味著股市將延續(xù)向上動(dòng)能。
目前,美股財(cái)報(bào)季已經(jīng)進(jìn)入尾聲,已經(jīng)有398家標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)公布財(cái)報(bào)。根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)顯示,其中66.3%的盈利高于預(yù)期,高于63%的歷史均值。而營(yíng)業(yè)收入超預(yù)期的公司比例則超過(guò)64%,也高于61%的長(zhǎng)期均值。加拿大皇家銀行首席美國(guó)市場(chǎng)策略師格魯布表示,美國(guó)制造業(yè)的改善和就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇將對(duì)企業(yè)盈利帶來(lái)提振,足以刺激標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步上漲。他預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在今年年底升至2075點(diǎn),比目前水平高出13%。
此外,截至2月12日的一周,EPFR Global及花旗集團(tuán)追蹤的股票型基金增資超過(guò)110億美元,其中又以美國(guó)股票基金為主。而在近期,市場(chǎng)流傳出所謂的1929年美股股災(zāi)圖表,圖表繪制了道指從2012年中期到現(xiàn)在為止的市場(chǎng)表現(xiàn),并將其拿來(lái)與1928年和1929年時(shí)的股市表現(xiàn)進(jìn)行了對(duì)比。不過(guò),多數(shù)分析人士認(rèn)為,美國(guó)股市絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)像1929年那樣的股災(zāi)。
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