侯外林建議在廣東上海試點QDII2

本報訊(記者吳倩)全國政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長侯外林日前表示，推出QDII2不僅可以擴大內(nèi)地投資者投資范圍，同時也有利于堵塞監(jiān)管漏洞，及時防范和化解一些潛在的風(fēng)險，建議在廣東、上海先行試點QDII2。

目前來看，國內(nèi)普通投資者跨境投資主要是通過購買QDII間接實現(xiàn)投資海外市場，相比之下，QDII2則將投資主體從境內(nèi)合格“機構(gòu)”投資者擴大到“個人”投資者。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，QDII2允許自主投資，可分散A股投資風(fēng)險。而相比2007年“港股直通車”試點時期，目前港股估值吸引力大幅下降，預(yù)計QDII2推出對A股資金分流影響有限。

下限或為50萬元

個人跨境投資將設(shè)門檻

侯外林認(rèn)為，雖然QDII2沒有正式推出，但是在部分地區(qū)，個人投資者通過各種不正當(dāng)、不規(guī)范的方式投資境外證券，特別是投資港股，這一問題宜疏不宜堵，建議盡快推出QDII2試點。

事實上，作為QDII的個人版本，近一年多來，監(jiān)管層頻頻表態(tài)，不斷加強QDII2的推動力度，業(yè)內(nèi)人士曾冀望QDII2最早可于去年年底落實。央行系統(tǒng)人士也曾在去年6月表示，央行已經(jīng)同意廣州、深圳先試點QDII2，其方案已經(jīng)上報國務(wù)院等待批準(zhǔn)。

而最新的進(jìn)展是，深圳前海管理局官網(wǎng)此前公布的《前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)2014年改革創(chuàng)新工作要點》中，明確年底前爭取率先試行合格境內(nèi)個人投資者制度(QDII2)。

早在2007年，“港股直通車”構(gòu)想曾風(fēng)行一時，不過，由于擔(dān)心個人對投資風(fēng)險認(rèn)識不足等問題無疾而終。目前，QDII2的最終操作細(xì)則尚未可知，不過，據(jù)悉，其中一個根本的原則是，對跨境個人投資者將限定一定的資質(zhì)，不是所有人想投就能投。

廣東省為開展合格境內(nèi)個人投資者境外投資試點工作去年曾提出了《廣東省合格境內(nèi)個人投資者境外投資試點方案》。在設(shè)置準(zhǔn)入條件上，投資者須有3年以上證券投資經(jīng)驗，金融資產(chǎn)不低于等值人民幣150萬元，擬境外投資不低于等值人民幣50萬元。單個投資者境外證券投資額度下限為50萬元，上限為2000萬元。

港股先行

資金分流影響有限

“為便于監(jiān)管，政府相關(guān)部門可將投資額度批給券商，由券商引導(dǎo)合格個人跨境投資，然后再通過券商管理投資額度及范圍?！睂Υ耍y河證券基金研究中心人士預(yù)測。

而在投資范圍上，據(jù)上述“試點方案”，初期將選擇2至3家在廣東省內(nèi)注冊經(jīng)營的法人證券公司開展試點，投資范圍是在港交所公開上市的證券產(chǎn)品。

此外，值得關(guān)注的是，該“試點方案”還要求資金封閉管理和有效控制風(fēng)險。境外投資資金必須在規(guī)定的回路中閉流管理，投資結(jié)束后必須在交易明細(xì)清晰的情況下全面回流。

QDII2漸行漸近，上述銀河證券人士指出，美國約有20%的資產(chǎn)配置海外，而日本這一比例則高達(dá)50%。我國投資者配置海外的比例較低，一方面受投資渠道的限制，另一方面也是宣傳引導(dǎo)力度不夠。我國普通投資者可以進(jìn)一步將海外資產(chǎn)配置比例提高至10%~20%。

“QDII2允許自主投資，在A股表現(xiàn)不佳的情況下，更多的普通投資者可以投資港股，分散A股風(fēng)險?！痹撊耸勘硎?，相比2007年“港股直通車”試點時期，目前港股估值吸引力大幅下降。因此QDII2推出對A股資金分流影響有限。

投資小貼士：

QDII2指有控制地允許境內(nèi)個人投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項制度安排。