加強(qiáng)債市信息披露和投資者教育促進(jìn)A股納入MSCI新興市場指數(shù)早日取得實效

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍14日表示，優(yōu)先股試點管理辦法從去年12月起公開征求意見，目前辦法制定基本完成。

關(guān)于“11超日債”違約事件對債券市場的影響，張曉軍表示，目前債券市場風(fēng)險總體可控，也不能排除局部地區(qū)個別債券違約事件發(fā)生的可能。債券市場經(jīng)過幾年的快速發(fā)展，已達(dá)到一定規(guī)模，2014年將進(jìn)入償債高峰期。同時，目前市場流動性偏緊，資金成本偏高，企業(yè)融資壓力增大，加之受行業(yè)周期影響，個別經(jīng)營困難的企業(yè)不排除有違約的可能性。但債券市場違約是正常的市場規(guī)律起作用的結(jié)果，應(yīng)客觀、理性地看待。任何市場化的融資方式都存在違約的可能性。國內(nèi)債券市場過去一直存在隱性信用背書，隨著政府與市場邊界的厘清，債券市場出現(xiàn)局部違約，只要不是普遍性、連鎖性的違約事件，應(yīng)屬于正常現(xiàn)象。

3月5日，超日太陽公司公告不能按期兌付利息。證監(jiān)會認(rèn)為這是債券市場規(guī)律的一個正常體現(xiàn)，以市場化的方式依法解決，有利于債券市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。從市場走勢看，低信用等級債券的價格出現(xiàn)一些波動，但沒有持續(xù)擴(kuò)散性影響。有市場人士認(rèn)為信用利差擴(kuò)大一些也是正常的，有利于完善收益率曲線。同時，超日債的投資者通過信訪等渠道也表達(dá)了維權(quán)訴求，證監(jiān)會將積極引導(dǎo)市場各方依照法律規(guī)定和債券契約履行權(quán)利義務(wù)，依照市場化、法治化原則處置違約事件風(fēng)險，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

下一步，證監(jiān)會將多方面做好制度建設(shè)工作，包括加強(qiáng)債券市場信息披露和投資者教育；對于出現(xiàn)違約風(fēng)險苗頭的債券加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；完善債券受托管理人和持有人會議制度；督促債券發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)以及投資者按照法律規(guī)定以及債券契約切實履行各方權(quán)利和義務(wù)；加大對債券市場發(fā)行、交易過程中違法違規(guī)行為的查處力度，切實維護(hù)債券市場投資者的合法權(quán)益；推動進(jìn)一步健全信用債違約救濟(jì)的司法審理機(jī)制。同時，也要加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測防范，做好應(yīng)對準(zhǔn)備，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。

談及個股期權(quán)風(fēng)險控制的制度設(shè)計，張曉軍表示，由于個股期權(quán)跨越現(xiàn)貨、期貨兩個市場，運作機(jī)制復(fù)雜，因此在個股期權(quán)方案中，需要高度重視防范個股期權(quán)運作過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，特別是跨市場風(fēng)險，目前證監(jiān)會正組織力量對此進(jìn)行專門研究，尚未形成最終方案。

同時，個股期權(quán)也將借鑒國內(nèi)期貨市場和境外成熟市場的經(jīng)驗和做法，實行投資者適當(dāng)性制度以保護(hù)投資者合法權(quán)益，相關(guān)制度安排以及對參與投資者的具體要求將體現(xiàn)在交易所正在制定的業(yè)務(wù)規(guī)則中，目前還未最終確定。

對于《證券法》的修改，張曉軍表示，根據(jù)十二屆全國人大的立法規(guī)劃，去年12月，全國人大財經(jīng)委正式成立了證券法修改起草組，正在積極推進(jìn)證券法修改工作。需要強(qiáng)調(diào)的是，證券法的修改需要一個較長的過程，期間立法機(jī)關(guān)會充分聽取各方意見，不斷予以修改完善，證監(jiān)會也會積極提出修改建議。有關(guān)立法工作的進(jìn)展情況，可關(guān)注立法機(jī)關(guān)的權(quán)威發(fā)布。

此外，張曉軍表示，為加強(qiáng)對證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險和流動性風(fēng)險監(jiān)測，中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心為及時掌握證券公司資管產(chǎn)品持有較低信用評級債券的情況，評估資管業(yè)務(wù)可能面臨的債券違約等信用風(fēng)險，于3月11日下午通過常規(guī)監(jiān)測渠道，要求證券公司上報目前各公司資管計劃持有AA級以下的低評級債券情況，包括大集合、小集合和定向產(chǎn)品持有的數(shù)量及規(guī)模。89家具有資管業(yè)務(wù)資格的證券公司均按期上報了相關(guān)數(shù)據(jù)。

關(guān)于MSCI明晟公司就A股納入MSCI新興市場指數(shù)最新進(jìn)展情況，張曉軍表示，3月11日，MSCI明晟公司發(fā)布公告，就A股納入MSCI新興市場指數(shù)計劃路線圖事宜征詢?nèi)蛲顿Y界反饋意見，是繼2013年6月MSCI明晟公司就A股納入MSCI新興市場指數(shù)啟動全球征詢工作以來取得的又一實質(zhì)進(jìn)展。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)與MSCI明晟公司進(jìn)行積極溝通，并做好與外匯、財稅等部門的溝通協(xié)調(diào)工作，共同促進(jìn)A股納入MSCI新興市場指數(shù)事宜早日取得實際成效，以進(jìn)一步提高我國資本市場的對外開放和國際化水平。