中國經(jīng)濟網(wǎng)貴金屬頻道3月19日訊( 記者張海蛟華青劍)央視3·15晚會揭露了天津貴金屬交易所(下稱天交所)的會員單位天津利安達、黃金之星等公司惡意操作行情，與代理商一起賺客戶虧損的“頭寸”。業(yè)內人士稱，“天交所董事長池銳在新年會員大會上只談擴展市場，對會員單位和代理商的亂象卻只字不提，有不作為的嫌疑。”

內蒙的辛女士在天交所會員單位天津利安達炒天通銀(天交所的白銀投資產(chǎn)品),辛女士說“開戶公司說替她操作，可自己投入的20萬，幾天的時間就蕩然無存，辛苦多年攢下的家底，一下子就傾家蕩產(chǎn)。”

天交所某會員單位客戶經(jīng)理告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，“央視3·15曝光天交所以后，目前約有80%的客戶提取了天通銀賬戶資金，有的持幣觀望，有的表示將退出天交所這個市場。”

業(yè)內人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“天交所是做市商模式，就是客戶跟天交所做對手盤，客戶賺了錢，那么天交所就要虧錢。”

對此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者向天交所寄發(fā)采訪函，截止發(fā)稿未收到對方答復。

天交所會員操縱行情賺取頭寸 天通銀頻現(xiàn)惡意炒單

據(jù)央視網(wǎng)報道，深圳的申女士在2011年成為天交所的會員單位黃金之星的代理商，她發(fā)現(xiàn)，她所有的客戶投資天通銀竟然沒有一個人是賺錢的。申女士說：“我統(tǒng)計了29個客戶吧，沒有一個是賺錢的，累計虧損430多萬。”

在對這些客戶的交易記錄進行了仔細分析后，申女士發(fā)現(xiàn)了很多蹊蹺之處。——出不了單也進不了單，有賺錢的機會了就操作不了。申女士不明白，為什么當客戶有機會賺錢的時候，交易軟件總會出現(xiàn)一些異常情況?

除了手續(xù)費，代理商的另一部分竟然是來自于客戶的虧損!業(yè)內把這種虧損叫“頭寸”。跟手續(xù)費不同的是，客戶的所有虧損交易所并不截留，而是全部返還給會員，最終由會員和代理商按協(xié)商好的比例分成。

客戶虧的錢真的會落到會員和代理商的口袋里嗎?在一些貴金屬交易所的會員那里，這個說法得到了印證。頭寸就是說客戶虧損，你五成頭寸，是客戶虧了100萬，你拿50萬的頭寸。“我們一般起步的話，都是手續(xù)費加頭寸。”

“天交所的另一家會員單位天津利安達公司對外是65%起步，75封。”一個貴金屬交易所的工作人員對記者說。

天津利安達工作人員稱。“專門會有人做風控，有可能會讓他買進不了，或者賣出不了時候的，就那么幾分鐘甚至幾十秒，它直接卡一下就可以了，它波動都很大知道嘛。”

說起風控，這位工作人員顯得特別神秘。利安達說:“這個風控總公司統(tǒng)一做，但是會提醒你們，后續(xù)怎么操作，那個只有我們總司的，技術人員跟你們老板才知道，我們都不知道，不參與的，就是這個后臺還是可以控制的是吧，對。”

長沙華唐技術有限公司也是一家給各個貴金屬交易平臺提供交易軟件的公司。公司負責人告訴央視記者，他們的軟件不僅能實現(xiàn)后臺控制甚至還能手動篡改客戶下單的價格。負責人說：“現(xiàn)在是多少點，他一下進去以后，直接給他提到3969是不是，然后你要確認同意，他們那緊接著就會波動到3969,你看，他不會看出來吧，大盤我改了，你別波動一百個點就行了，你波動三五個點他還怎么說。”

業(yè)內知情人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，“央視3·15曝光天交所會員單位操縱行情，賺取客戶賠錢“頭寸”的黑幕后，已有大量投資者離開了天通銀平臺，現(xiàn)在天通銀成交其實有很多虛擬單。”

由于天交所對于會員單位缺少監(jiān)管，代理商為擴大利益，替客戶炒單和利用軟件操縱行情賺取客戶虧損的“頭寸”已經(jīng)成為業(yè)內公開的秘密。知情人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示。

一位天通銀的投資者對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“天通銀的代理商打著高收益，免費喊單的口號招攬客戶，建立QQ投資群實時喊單指導客戶操盤，但多數(shù)人跟著代理商做盤結果大多賠的很慘。”

“天交所的代理商經(jīng)常給出開倉指令后，很快變更，讓客戶平掉倉位，重新開倉，只說是指令錯了，其實是為了賺取手續(xù)費。”天通銀投資者對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示。

業(yè)內人士稱天通銀為對賭游戲池銳直言壓力大

其實早在2012年5月，天交所就發(fā)布通告開出其產(chǎn)品“天通金”因違規(guī)停止交易，但天通銀得以保留。

業(yè)內人士稱，“今年央視315對天交所會員單位違法行為的曝光，引發(fā)了投資者對天通銀的極大不滿，天通銀未來能否繼續(xù)運營是一個問號。”

今年1月份，天交所董事長池銳在會員大會上直言,各類省市級貴金屬交易場所眾多，同質化競爭激烈，津貴所未來發(fā)展面臨較大的挑戰(zhàn)。

業(yè)內人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，天交所這種小型交易所為了和上期所這類大型交易所競爭，會以更"優(yōu)"的制度吸引客戶，最常用的就是延長交易時間。

但是這樣做的后果，讓本來就小的成交量更分散，盤口掛單可能很稀疏甚至沒有掛單，這時它就有必要引用做市商來增加流動性。業(yè)內人士說。

做市商付給交易所的會員費很高，相對應的，做市商的權限也很大，大部分交易指令都在做市商內部對沖了。”

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，天交所的天通銀為做市商交易模式，天交所通過出售會員牌照和交易手續(xù)費盈利，其會員單位為了獲得更多客戶，可以自由發(fā)展代理商。

業(yè)內人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，天交所部分的會員單位和下級代理商的注冊資金只有幾十萬元，即使投資者起訴使其破產(chǎn)清算，依然無法彌補投資者的損失。

天交所的做市商模式與上海期貨交易所的撮合交易不同，客戶的對手盤是天交所的會員單位，投資者相當于和天交所的會員單位進行對賭游戲，如果客戶賺錢，會員單位就賠了。業(yè)內人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示。

良運期貨王偉民指出“這些交易所和會員的盈利模式，就已經(jīng)注定了他們在開展經(jīng)紀業(yè)務和實際交易的過程中，必然充滿了為了錢而產(chǎn)生的違規(guī)甚至違法的行為。”

業(yè)內人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者：“客戶的下單指令下到天交所的做市商，有些指令并沒有再往交易所發(fā)送，而是直接和做市商的虛擬對手單撮合成交，在交易中大部分客戶是虧錢的，所以做市商一般會盈利。”

如果客戶能穩(wěn)定盈利，有些不正規(guī)的做市商會限制客戶盈利部分出金，就是大家常說的"黑盤"風險。”業(yè)內人士稱。

業(yè)內人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“天津貴金屬交易所，只是受地方政府授權和監(jiān)管，并沒有統(tǒng)一的條文，出現(xiàn)問題后投資者投訴無門。”。

“‘70倍的高收益，兩天凈賺10萬元’這種誘人宣傳，對于普通散戶來說根本不可能賺到，天上沒有掉餡餅的事，普通投資者不建議投資天通銀這種高杠桿的金融產(chǎn)品。”業(yè)內人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者。