理財周報記者張偉賢/廣州報道

3月13日，兩會剛開完，大盤便重回下跌通道，并在上周呈現(xiàn)加速下行走勢。

3月20日，滬深兩市震蕩下挫，收盤雙雙大跌。其中，滬指再度失守2000點大關(guān)；深成指則跌破7000點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下2009年2月份以來的收盤新低。

不過，新型城鎮(zhèn)化主題卻頻頻逆勢大漲，成為一道亮麗的風(fēng)景線。

3月17日，受國務(wù)院印發(fā)《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年)》刺激，河北宣工（000923.SZ）等7只新型城鎮(zhèn)化概念股漲停；

3月19日，受湖北保定或?qū)⒊蔀椤罢胃敝行摹毕⒂绊懀鳛樾滦统擎?zhèn)化重要一環(huán)的京津冀一體化概念現(xiàn)漲停潮，河北宣工等15只個股漲停。自3月11日以來，河北宣工的漲幅在8個交易日內(nèi)就大漲逾66%，列同期兩市漲幅第一位。

3月21日，在新型城鎮(zhèn)化和證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點辦法的共同刺激下，滬深兩市出現(xiàn)報復(fù)性反彈，滬指暴漲2.72%，報2047.62點，重新收復(fù)2000點大關(guān)，悄然宣告了兩會后行情的正式到來。

新型城鎮(zhèn)化引領(lǐng)反彈

日前，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，各項重要指標(biāo)均低于此前市場預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險加大。

“今年1-2月工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、消費零售、房地產(chǎn)銷售以及貨幣信貸的同比增速相對于去年四季度均有所放緩，大幅低于我們的預(yù)期。”中金公司表示，“一季度的GDP增速繼續(xù)下跌，可能接近政府設(shè)定的7.5%目標(biāo)增速?！?/p>

高盛3月19日將中國2014年的GDP增速預(yù)期從7.6%下調(diào)至7.3%。高盛在報告中稱，因1~2月份貿(mào)易、消費數(shù)據(jù)令人失望，將第一季度GDP增速預(yù)期從6.7%大幅下調(diào)至5%。

外匯市場上，自2月中旬以來，人民幣貶值已經(jīng)成為常態(tài)。3月17日起人民幣兌美元日間波幅擴(kuò)大至2%，人民幣也出現(xiàn)了加速貶值的跡象。

3月20日，人民幣對美元跌勢繼續(xù)，收盤大跌0.52%，報6.2275，創(chuàng)下逾一年新低，熱錢加速流出的陰影揮之不去。

宏觀經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期，人民幣持續(xù)大幅貶值，A股也不堪重負(fù)。

3月20日，滬深兩市震蕩下挫，收盤雙雙大跌。其中，滬指收盤大跌1.40%，報1993.48點，再度失守2000點大關(guān)；深成指則大跌2.12%，報6998.19點，跌破7000點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下2009年2月份以來的收盤新低。

兩會開完后，A股的大跌走勢讓投資者感到迷茫。不過，新型城鎮(zhèn)化的主題投資機(jī)會已悄然醞釀。

3月16日，新華社發(fā)布消息稱，近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020年）》（以下簡稱《規(guī)劃》），并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實際認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

“新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃的出爐是我國新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的一個標(biāo)志性事件，更加清晰的指明了我國城鎮(zhèn)化發(fā)展的方向，”華泰證券第一時間發(fā)布對該規(guī)劃的點評，“我們認(rèn)為，建筑行業(yè)中明確受益于新型城鎮(zhèn)化，且業(yè)績穩(wěn)定的公司將贏來估值提升的機(jī)會，受益的細(xì)分行業(yè)包括裝飾園林、房建和智慧城市建設(shè)等?！?/p>

受此消息影響，3月17日A股開盤后新型城鎮(zhèn)化概念股領(lǐng)漲兩市，拉開了兩會后行情的序幕。

當(dāng)日，河北宣工、紅寶麗（002165.SZ）、嘉寓股份（300117.SZ）、柘中建設(shè)（002346.SZ）、同力水泥（000885.SZ）、達(dá)剛路機(jī)（300103.SZ）、太空板業(yè)（300344.SZ）等7只新型城鎮(zhèn)化概念股漲停。行業(yè)板塊方面，地產(chǎn)、建筑建材等受益板塊悉數(shù)大漲。

3月19日，新型城鎮(zhèn)化再傳重磅利好：繼中央領(lǐng)導(dǎo)人將京津冀協(xié)同發(fā)展上升至國家戰(zhàn)略后，又有消息稱京津冀三地已經(jīng)達(dá)成共識，初步確定將河北省保定市作為“政治副中心”的首選地，保定市長也表態(tài)做好承接北京功能轉(zhuǎn)移準(zhǔn)備。

“京津冀一體化上升至國家戰(zhàn)略意義并不僅僅在于自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其重要目的在于推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化?！睎|方證券指出，“在過去的十年中三個地區(qū)協(xié)調(diào)困難，使得其成為三個超級城市群中協(xié)調(diào)性相對最差的一個，此次終于由中央領(lǐng)導(dǎo)人親自下決心推進(jìn)，將京津冀的協(xié)調(diào)工作上升至國家層面?！?/p>

安信證券也表示，京津冀一體化空間非常大，將超出市場預(yù)期：“京津冀一體化一旦進(jìn)入實質(zhì)階段，整個河北都將發(fā)生翻天覆地的變化?！?/p>

京津冀一體化經(jīng)濟(jì)圈規(guī)劃呼之欲出，作為新型城鎮(zhèn)化重要一環(huán)的京津冀一體化概念股集體暴漲。

當(dāng)日，兩市共出現(xiàn)34只漲停板，其中京津冀一體化（首都經(jīng)濟(jì)圈）概念獨占15個漲停席位。龍頭股河北宣工個股繼續(xù)漲停。

3月20日，京津冀一體化概念繼續(xù)發(fā)酵，6只個股封于漲停板。至此，新型城鎮(zhèn)化龍頭河北宣工在8個交易日里就從5.91元暴漲至9.82元，漲幅達(dá)66%。

3月21日，漲停潮進(jìn)一步從京津冀一體化概念傳導(dǎo)到整個新型城鎮(zhèn)化題材股，逾10只新型城鎮(zhèn)化概念個股漲停。

新型城鎮(zhèn)化題材的爆發(fā)終于激發(fā)了市場的做多熱情，地產(chǎn)、金融、煤炭等超跌板塊集體暴動。周五，浦發(fā)銀行（600000.SH）、東北證券（000686.SZ）、山煤國際（600546.SH）、招商地產(chǎn)（000024.SZ）等沖擊漲停，銀行、券商、煤炭、地產(chǎn)四大板塊均大漲4%以上。

滬深指數(shù)也雙雙暴漲，其中滬指暴漲2.72%，收盤報2047.62點，2000點再度失而復(fù)得。

機(jī)構(gòu)搶籌，破凈大軍集體暴動

在城鎮(zhèn)化概念集體爆發(fā)之前，白酒股就開始嘗試扭轉(zhuǎn)大盤跌跌不休的走勢。自今年初以來，貴州茅臺（600519.SH）、洋河股份（002304.SZ）等白酒龍頭股的反彈幅度都已經(jīng)達(dá)到50%左右。盤后的交易數(shù)據(jù)顯示，白酒股的估值修復(fù)行情得到了機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，不少機(jī)構(gòu)主動加倉。

然而，白酒板塊市值不高，其反彈始終得不到其他板塊響應(yīng)，可謂孤掌難鳴。

不過，隨著新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃的頒布和京津冀一體化等重磅利好的出現(xiàn)，在兩會期間受到重點關(guān)注的新型城鎮(zhèn)化逆勢大漲，并成功帶動了銀行、券商、保險、煤炭等破凈大軍的崛起，挽救大盤于危難之中。

新型城鎮(zhèn)化題材此番吹響A股超跌反彈的號角，也在一定程度上得到了機(jī)構(gòu)的支持。以本輪反彈的龍頭股河北宣工為例。公司資料顯示，河北宣工的主營業(yè)務(wù)是推土機(jī)、裝載機(jī)、壓路機(jī)及系列產(chǎn)品和配件的生產(chǎn)、銷售，公司地處河北省，成為新型城鎮(zhèn)化龍頭股沒有太大懸念。

在3月11日至3月20日8個交易日里，河北宣工有5個交易日觸及漲停，區(qū)間最高漲幅超過66%，成為兩市同期第一牛股。

深交所公布的交易信息顯示，8個交易日內(nèi)該股5次登上交易龍虎榜，機(jī)構(gòu)一共現(xiàn)身4次。其中，三大機(jī)構(gòu)累計買入4125萬元，另有一機(jī)構(gòu)賣出843萬元，機(jī)構(gòu)凈買入額達(dá)3283萬元。差距懸殊買入和賣出力量，也顯示機(jī)構(gòu)對其后市看好。

新型城鎮(zhèn)化最大受益者非地產(chǎn)板塊莫屬，因此率先超跌反彈的板塊正是地產(chǎn)。3月21日，地產(chǎn)板塊集體爆發(fā)，逾10只個股漲停，招保萬金四大龍頭股悉數(shù)大漲，招商地產(chǎn)漲停，萬科A（000002.SZ）大漲6.66%。

交易數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日登上交易龍虎榜的地產(chǎn)股幾乎清一色得到了機(jī)構(gòu)的支持。其中，機(jī)構(gòu)席位國泰君安交易單元(010000)大舉買入4254萬元，高居當(dāng)日買入席位第一名；此外，另一只地產(chǎn)股萬方發(fā)展（000638.SZ）當(dāng)日也有一機(jī)構(gòu)買入454萬元，大龍地產(chǎn)（600159.SH）也有一機(jī)構(gòu)買入1304萬元。

自3月初以來，集B轉(zhuǎn)H、高分紅、高管增持等利好于一身的萬科A漲幅已超過20%。除了受益新型城鎮(zhèn)化，地產(chǎn)股率先反彈的另一催化因素是地產(chǎn)股再融資的開閘。

2月20日，兩家房地產(chǎn)企業(yè)中茵股份（600745.SH）、天?；?/font>（000965.SZ）同時發(fā)布公告，公司非公開發(fā)行A股股票申請獲證監(jiān)會通過，這也是政府41個月來首次批準(zhǔn)房地產(chǎn)企業(yè)在股市融資。