多部委醞釀互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法

按照“負(fù)面清單”原則，實(shí)施分類監(jiān)管，央行鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融態(tài)度未變化

剛剛過去的一周，對于突遇密集監(jiān)管的第三方支付機(jī)構(gòu)，以及面臨空前輿論壓力的央行而言，都是艱難的一周。

針對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的邊界問題，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈上周末在中國發(fā)展高層論壇上表示，監(jiān)管當(dāng)局在考慮各項(xiàng)政策的時(shí)候，不是著眼于動(dòng)了誰的奶酪。在鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)該在一定的原則下來審視創(chuàng)新和一些不能夠碰的紅線。

《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》日前從知情人士處了解到，由央行牽頭，包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、工信部等多個(gè)部委正在加緊制定一份針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法。就在上周，央行條法司還召集了騰訊、阿里、宜信等涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)進(jìn)行座談，聽取意見。

該人士還表示，上述監(jiān)管辦法將明確監(jiān)管職責(zé)分工，初步確定的分工為：銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管P2P行業(yè)，眾籌由證監(jiān)會監(jiān)管，央行則負(fù)責(zé)第三方支付的監(jiān)管，“對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的總原則是‘負(fù)面清單’的理念?！?/p>

支付機(jī)構(gòu)遭遇密集監(jiān)管

在過去一年多的時(shí)間里，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，其與傳統(tǒng)金融業(yè)的博弈日益深化，同時(shí)引起了監(jiān)管層的重視。

3月12日，支付寶和微信宣布將聯(lián)合中信銀行推出虛擬信用卡，虛擬信用卡除了在線上消費(fèi)外，還可以在線下特約商戶通過二維碼支付消費(fèi)。但第二天，央行緊急發(fā)文暫停了虛擬信用卡和二維碼支付業(yè)務(wù)。

隨后市場又傳出央行已向第三方支付機(jī)構(gòu)下發(fā)《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見稿)，擬規(guī)定個(gè)人支付賬戶轉(zhuǎn)賬單筆金額不得超過1000元，同一客戶所有支付賬戶轉(zhuǎn)賬年累計(jì)金額不得超過1萬元。

雖然上述征求意見稿尚未正式出臺，但近期工、農(nóng)、中、建等大行已陸續(xù)下調(diào)了其用戶通過支付寶快捷支付網(wǎng)上消費(fèi)及購買余額寶的額度。其中，建行、工行的額度由原先的單筆5萬下調(diào)為5000；中行、農(nóng)行則將額度從原先的單筆5萬降為單筆1萬。

就在上周末，央行又勒令8家第三方支付機(jī)構(gòu)4月1日起停止收單，原因是部分收單機(jī)構(gòu)存在未落實(shí)特約商戶實(shí)名制、交易監(jiān)測不到位、風(fēng)險(xiǎn)事件處置不力等問題。

從線上到線下，央行“動(dòng)手”后隨即陷入輿論風(fēng)暴，有批評認(rèn)為監(jiān)管部門有保護(hù)銀行等傳統(tǒng)利益方、打擊創(chuàng)新之嫌，監(jiān)管方則強(qiáng)調(diào)安全方面的考慮。

一名接近央行的知情人士稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，保證不出風(fēng)險(xiǎn)，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的第一要?jiǎng)?wù)。以此次被暫停的二維碼支付為例，二維碼實(shí)際上對應(yīng)的是一個(gè)網(wǎng)址，用戶通過這個(gè)網(wǎng)址完成支付，但沒人能保證商戶提供的二維碼上不暗藏病毒或木馬。

有接近央行人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，央行的一系列監(jiān)管政策主要是基于安全和反洗錢的考慮：一方面，虛擬信用卡和二維碼支付仍存在一定安全隱患；另一方面，第三方支付機(jī)構(gòu)是弱實(shí)名賬戶，無法做到銀行那樣完全實(shí)名制賬戶，這可能會對反洗錢造成障礙。

“第三方支付本質(zhì)上是一種小額、更便捷的支付手段，作為銀行的一個(gè)補(bǔ)充?！币幻y行業(yè)人士對本報(bào)表示，但隨著過去幾年的迅猛發(fā)展，第三方支付賬戶已經(jīng)成為了一個(gè)獨(dú)立的資金賬戶體系，涉及到日益龐大的資金，央行的一些法規(guī)可能是為了倒逼第三方支付機(jī)構(gòu)回歸歷史定位。

“負(fù)面清單”與監(jiān)管分工

對于當(dāng)前的創(chuàng)新與安全之辯，上述接近央行人士表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融，央行一貫的態(tài)度是鼓勵(lì)支持，這個(gè)態(tài)度并沒有發(fā)生變化。

該人士稱，繼2011年成立支付清算協(xié)會之后，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也有望于近期掛牌成立?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會將從行業(yè)自律的角度，彌補(bǔ)監(jiān)管方面的不足。

對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的初衷，吳曉靈在中國高層發(fā)展論壇上表示，應(yīng)該從三個(gè)角度來理解：第一，到底對貨幣創(chuàng)造功能會不會有什么影響；第二，能不能很好地保護(hù)客戶的資金安全、監(jiān)管部門對資金流的監(jiān)測以及對社會經(jīng)濟(jì)秩序的維護(hù)；第三，能不能很好地保護(hù)投資者的利益。

目前來看，與這三條原則對應(yīng)的問題在于，虛擬信用卡和余額寶們都涉及到可能的貨幣再創(chuàng)造問題；第三方支付不能完全保障實(shí)名賬戶問題，存在資金被騙和利用賬戶進(jìn)行非法活動(dòng)的問題；P2P等網(wǎng)絡(luò)融資平臺在方便投融資雙方的同時(shí)，可能無法完全保護(hù)投資人的利益。

上述接近央行人士表示，今后對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，將采用“負(fù)面清單”的理念，即設(shè)定一些禁區(qū)。與此同時(shí)，對于第三方支付和P2P等具體行業(yè)，將實(shí)行監(jiān)管分工。

此外，多名學(xué)者和專家還表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融業(yè)務(wù)，這是對其監(jiān)管的基礎(chǔ)。

博道投資高級合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春撰文稱，目前絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和商業(yè)模式所帶來的主要是技術(shù)層面的改善或創(chuàng)新。它們降低了金融交易的成本，卻無法明顯降低信息不對稱的問題，因此應(yīng)該達(dá)不到“去中介化”的效果，也就不可能“顛覆”傳統(tǒng)金融業(yè)。

“鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融業(yè)的本質(zhì)，對它的監(jiān)管也應(yīng)該秉承與傳統(tǒng)金融監(jiān)管一致的原則與框架，避免出現(xiàn)監(jiān)管中的不公平或造成潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患?！睂O明春表示。

吳曉靈也認(rèn)為，用金融的基本規(guī)則監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)是討論一切問題的基礎(chǔ)。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)的采用極大地降低了金融服務(wù)的成本，使金融服務(wù)可以擴(kuò)展到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋的人群，但這不能改變金融的本質(zhì)。

另一方面，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展很大程度是突破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不敢逾越的監(jiān)管紅線，是一種監(jiān)管套利和制度套利。

支付清算協(xié)會常務(wù)副會長兼秘書長蔡洪波此前也表示，網(wǎng)上支付和傳統(tǒng)支付有些政策和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)還是不太一樣，所以存在有失公平的問題。但無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，只要從事的金融業(yè)務(wù)相同，原則上就應(yīng)該接受同樣的監(jiān)管；線上線下金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策也應(yīng)該一致，也要堅(jiān)持信息透明的原則。

余額寶類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的一大爭議，正是在于一般性存款受利率上限管制，且需繳納存款準(zhǔn)備金；但貨幣基金通過吸收閑散資金投資協(xié)議存款，取得了高于活期存款的收益，造成了銀行活期存款的流失。

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成近期發(fā)表文章稱，余額寶存入銀行的資金不繳存款準(zhǔn)備金，理論上這部分資金可以無限派生、可以無限創(chuàng)造貨幣供給，由此影響貨幣政策調(diào)控的有效性；同時(shí)為了應(yīng)對大規(guī)模贖回帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及保證市場公平競爭，應(yīng)該對貨幣基金投資的協(xié)議存款實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理。(記者章文貢、孫紅娟對本文亦有貢獻(xiàn))