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昨日，國家統(tǒng)計局公布了3月份制造業(yè)P MI指數(shù)為50 .3%，比上個月微升0 .1%，系去年11月以來首次上升。統(tǒng)計局專家稱，市場需求回暖，企業(yè)出口有所回升。不過，同日公布的匯豐P MI指數(shù)三月終值僅為48，滑落至近8個月以來最低水平，受訪專家表示，出口和新興產(chǎn)業(yè)對指數(shù)貢獻(xiàn)較大。但市場尚難言真正回暖。

匯豐P MI降至近8個月來低點(diǎn)

國家統(tǒng)計局昨日上午公布的數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(P M I)為50 .3%，比上月微升0 .1個百分點(diǎn)，是自去年11月份后首次回升。統(tǒng)計局專家趙慶河解讀稱，這預(yù)示我國制造業(yè)總體平穩(wěn)向好。春節(jié)過后，企業(yè)集中開工，生產(chǎn)經(jīng)營活動趨于活躍，推動PM I小幅回升。

具體而言，統(tǒng)計局的PM I指數(shù)中，新出口訂單指數(shù)由2月48.5，升至51.5，為十六個月新高?！翱傮w上看出口的貢獻(xiàn)略大?！比f聯(lián)證券研究所所長傅子恒告訴南都記者，他認(rèn)為，相較于前幾個月的情況，目前出口處在微升的狀況。不過，PM I數(shù)值恰好處在50%的榮枯分界線上，并不意味著本月制造業(yè)有明顯的回暖。傅子恒稱，雖然本月PM I環(huán)比略升，但同比仍低于去年同期，說明市場還是比較謹(jǐn)慎。

商務(wù)部國際市場研究部研究員白明告訴南都記者，近期人民幣貶值、海外市場復(fù)蘇等狀況一定程度上刺激了制造業(yè)企業(yè)的出口。不過，白明對目前出口形勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。相較而言，他認(rèn)為新興產(chǎn)業(yè)近來表現(xiàn)不錯，對指數(shù)回暖貢獻(xiàn)不小。

官方PM I指數(shù)中，大型企業(yè)PM I為51%，中小企業(yè)P M I為49 .3%。而匯豐PM I指數(shù)則涵蓋更多中小型企業(yè)和出口導(dǎo)向型企業(yè)，3月匯豐PM I終值僅為48，滑落至近8個月以來最低水平。中歐陸家嘴金融研究院執(zhí)行院長劉勝軍向南都記者分析，長期以來，中小型企業(yè)受產(chǎn)能過剩需求不足和融資成本高企等問題的“雙重擠壓”，競爭力不及大型企業(yè)。因此，在PM I指數(shù)中，中小型企業(yè)數(shù)值也相對偏低。

為了滿足生產(chǎn)的需要，企業(yè)加大了原材料采購力度，采購量指數(shù)由臨界點(diǎn)以下回升至臨界點(diǎn)以上的50 .3%。不過，指數(shù)中供應(yīng)商配送時間指數(shù)為49 .8%，比上月微落0 .1個百分點(diǎn)。傅子恒向南都記者分析，這或是由于大宗商品價格疲軟導(dǎo)致。大宗商品多是制造業(yè)的原材料，這導(dǎo)致整體上貨運(yùn)量仍有不足。

企業(yè)對未來預(yù)期較樂觀

官方PM I數(shù)據(jù)中，有一項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)達(dá)62.7%，趙慶河解讀稱，該指數(shù)連續(xù)3個月位于臨界點(diǎn)以上，本月更是升至12個月以來的高位，位于較高景氣區(qū)間，企業(yè)對未來市場預(yù)期較為樂觀。

不過，劉勝軍向南都記者分析，雖然國家統(tǒng)計局的PM I指數(shù)呈現(xiàn)出回暖的態(tài)勢，但單個統(tǒng)計指標(biāo)難以覆蓋經(jīng)濟(jì)活動的全部范圍，整體上工業(yè)是否在回暖，還要對比如匯豐PM I等其它統(tǒng)計機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，以及統(tǒng)計局的其它統(tǒng)計指標(biāo)?！罢袛嘟?jīng)濟(jì)是否回暖，肯定還會參考如‘李克強(qiáng)指數(shù)’等多項(xiàng)指標(biāo)?！眲佘娬f，像社會用電量、貨運(yùn)量等指標(biāo)，都將成為重要的參考依據(jù)。

匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌此前表示，匯豐中國的3月PM I指數(shù)，確認(rèn)本土需求疲弱。這意味著，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長，可能比全年增長目標(biāo)7.5%低。預(yù)計政府會更早微調(diào)政策，以維持穩(wěn)定增長。

白明同樣分析認(rèn)為，從中長期來看，對制造業(yè)仍持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，當(dāng)前影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的問題不少，“地方債”等遺留問題都有待解決。不過由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有中長期內(nèi)生增長因素的托底，出現(xiàn)深幅下滑的可能性不大。

在具體的經(jīng)濟(jì)刺激措施上，前述多位專家均向南都記者表示，不排除有小規(guī)模的穩(wěn)增長舉措。對于中小企業(yè)的信貸問題，傅子恒告訴南都記者，頂層一直想推動解決中小企業(yè)融資難的問題，地方政府有時常有一些配套措施。但具體在信貸上，商業(yè)銀行放貸時仍然考慮到中小企業(yè)的風(fēng)險承受能力的問題，因此實(shí)際政策執(zhí)行效果有限。