互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們收益率在下滑。（CFP供圖）

各種銀行“寶”日轉(zhuǎn)賬金額幾無限制且部分產(chǎn)品收益率趕上互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”

銀行推出的現(xiàn)金理財(cái)“寶寶”們這些天正逆襲互聯(lián)網(wǎng)“寶”：工行薪金寶的年化收益率從三個(gè)交易日前的4.76%漲到4.84%，中銀的活期寶則從5.22%上漲到5.47%，而同期互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”的收益率卻有些走軟，如理財(cái)通收益率從5.44%跌到5.43%，余額寶也從5.34%降到5.33%，中銀的活期寶已跑贏理財(cái)通和余額寶。顯然，加之“入賬的限制”，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們前路堪憂。

現(xiàn)今，基本上各家銀行都有自己的“寶”了——同互聯(lián)網(wǎng)的“寶寶們”類似，都是銷售基金，每日結(jié)算，可自由贖回，零手續(xù)費(fèi)。此前，銀行系“寶寶”收益率大多不如互聯(lián)網(wǎng)。例如，工行推出的薪金寶在剛上線的1月30日年化收益率高達(dá)6.84%，盡管仍低于同期理財(cái)通7.28%的收益率，但已經(jīng)高于同期余額寶的6.36%。但薪金寶近兩個(gè)月收益率一直低于5%,同期互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們收益率多在5%以上。這種情況在最近幾天里發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

直觀快捷是互聯(lián)網(wǎng)寶優(yōu)勢

與各種互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”比起來，傳統(tǒng)銀行寶瑕疵仍不小：交通銀行的快溢通業(yè)務(wù)與易方達(dá)基金合作，但每月才結(jié)算一次收益，民生銀行的如意寶、廣發(fā)銀行的智能金等種種銀行網(wǎng)絡(luò)理財(cái)業(yè)務(wù)，從百度上是無法直接搜索得到其收益率的。

“沒法直觀快捷地比較是銀行理財(cái)?shù)囊淮舐闊?。本來網(wǎng)絡(luò)理財(cái)大都是幾萬元的小零錢，為了小錢就更加不愿意麻煩了。所以，我們怎么可能放棄理財(cái)通或是余額寶等轉(zhuǎn)而買如意寶、智能金呢？”市民李小姐如是表示。

“淘寶上幾百萬家商戶，鼠標(biāo)一點(diǎn)，就可以存入和取出，也沒有存期限制。這個(gè)便利性體驗(yàn)，銀行可從來做不出來，這就是互聯(lián)網(wǎng)的競爭力之一。”廣州神農(nóng)信息技術(shù)服務(wù)有限公司董事長黃小武表示，“人們上網(wǎng)購物頻率，大于去銀行理財(cái)頻率，購物同時(shí)理財(cái)，效率大為提高。”

風(fēng)險(xiǎn)管控銀行優(yōu)勢更大

分析稱，余額寶本身并沒有去運(yùn)營收集來的資金，而是把它交給了銀行。它本質(zhì)上利用的是零售與批發(fā)、一般性存款與同業(yè)存款之間的價(jià)差謀利。以前沒有余額寶的時(shí)候，這個(gè)價(jià)差銀行是舍不得給的，現(xiàn)在銀行明白舍不得也要舍得。正如招商銀行前行長馬蔚華日前所說的，互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼銀行改革，促進(jìn)利率市場。

把資金交給一家商業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作和交給銀行相比，哪個(gè)更保險(xiǎn)？這是投資者仍然要注意的問題。余額寶的主要風(fēng)險(xiǎn)是流動性的問題，因?yàn)樨泿呕鹨灿刑澋臅r(shí)候。

一位銀行理財(cái)經(jīng)理更是對本報(bào)記者直言：8位數(shù)的理財(cái)還是交給銀行代為打理為妥!

耶魯大學(xué)終身教授陳志武近日也非常明確地表示，“余額寶們的成功與其說是利用互聯(lián)網(wǎng)，倒不如說更多是鉆了監(jiān)管規(guī)則的空子，包括協(xié)議存款到底是不是需要做定期處理，如果提前退出來，是不是要有利息的罰款”。在陳志武看來，余額寶到目前為止從來沒有提前預(yù)支或提前退出過協(xié)議定期存款，但從監(jiān)管角度講，沒發(fā)生問題、沒有流動性挑戰(zhàn)的時(shí)候也用不著提前把協(xié)議存款給撤出來，一旦發(fā)生流動性事件，就會對整個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)生很大的影響。

記者觀察：

互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”未來的路并不好走

余額寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”不可能一直維持5%以上的收益率，當(dāng)然它的出現(xiàn)至少會導(dǎo)致所有活期利率的大幅上升，進(jìn)而促進(jìn)銀行業(yè)的優(yōu)化。

其實(shí)余額寶的事情銀行早就在做了，只不過受制于銀監(jiān)理財(cái)5萬元起點(diǎn)的規(guī)定。余額寶本身沒什么新意，降低了理財(cái)門檻而已。不過余額寶“更舍得讓利”確也是事實(shí)。

銀行的業(yè)務(wù)已經(jīng)被限制很多了，特別是最近出臺的流動性管理辦法。銀行有存準(zhǔn)、貸存比各項(xiàng)約束，余額寶等目前沒有。等監(jiān)管嚴(yán)格了，余額寶也就和商行理財(cái)一樣了。此外，銀行的保本理財(cái)還要入表、提撥備、占資本，銀行需要付出成本。余額寶不需要那么多成本。

如果2015年存款利率真的放開了，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”的優(yōu)勢也就小多了。所有理財(cái)，信托的火爆，根源都在于利率管制。

此外，未來，余額寶為維持自身的市場份額，就會不滿足于僅投向同業(yè)存款，而是會開始涉足債券投資、非標(biāo)投資。那時(shí)，塊頭大反而不是啥好事了，也即塊頭越大，邊際收益率越低。因此余額寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”未來的路也不好走。