本報(bào)記者張學(xué)光

見(jiàn)習(xí)記者王俊仙北京、南京報(bào)道

4月15日晚間，有消息開(kāi)始傳出證監(jiān)會(huì)將重啟IPO發(fā)審會(huì)，隨后，開(kāi)始有投資者將當(dāng)天上證指數(shù)的大跌歸咎于消息的提前泄露，弄得證監(jiān)會(huì)不得不緊急出面澄清。

上市難，退市也難，被夾在中間的證監(jiān)會(huì)左右為難。

幾天前，記者和一位證券人士站在北京金融街富凱大廈對(duì)面等車，他向記者談起，每天來(lái)來(lái)往往于金融街上的基本都是證券金融從業(yè)者，證監(jiān)會(huì)所在的富凱大廈門口隔三差五上演的股民“拉橫幅”，他們也已經(jīng)習(xí)以為常。“去年昌九生化的股民來(lái)鬧過(guò)，今年長(zhǎng)油的股民也來(lái)過(guò)。”

也正是出于打破這種困局的考慮，證監(jiān)會(huì)的改革方向上也著力于此。今年兩會(huì)期間，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在接受記者采訪時(shí)表示，未來(lái)的總體目標(biāo)就是建立市場(chǎng)化、多元化、常態(tài)化的退市機(jī)制，所謂常態(tài)化的退市機(jī)制就是要“有進(jìn)有退”，而對(duì)于常態(tài)化退市機(jī)制的一個(gè)保障條件，就是要建立多層次市場(chǎng)間的轉(zhuǎn)板制度。

不能告只有鬧

在*ST長(zhǎng)油的小股東眼中，*ST長(zhǎng)油（600087）就是在建立常態(tài)化退市機(jī)制中第一個(gè)被拉出來(lái)“祭旗”的。從2012年退市新規(guī)出臺(tái)以來(lái)，因?yàn)闃I(yè)績(jī)連續(xù)虧損而觸發(fā)退市條件的上市公司，*ST長(zhǎng)油還是第一家，而且，也是第一家被退市的央企。

3月22日，*ST長(zhǎng)油公布2013年度財(cái)報(bào)，當(dāng)期公司歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)巨虧59.22億元，這意味著，已經(jīng)被上交所暫停上市一年的*ST長(zhǎng)油將被終止上市。

按照退市規(guī)則，從4月21日開(kāi)始，*ST長(zhǎng)油將更名為“退市長(zhǎng)油”進(jìn)入到退市整理期交易，退市整理期為30個(gè)交易日，如果其間沒(méi)有進(jìn)行全天停牌，公司最快將在6月4日終止在上交所的交易。

可以想象，已經(jīng)停牌近一年的*ST長(zhǎng)油在4月21日一旦復(fù)牌交易，慌不擇路的股民出逃將導(dǎo)致公司股價(jià)出現(xiàn)暴跌。

已經(jīng)瀕臨絕境的小股東希望制止這一切的發(fā)生。

3月20日，在*ST長(zhǎng)油今年的第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，原本的審議程序被來(lái)自全國(guó)各地的15名中小股東打亂，股民開(kāi)始向公司高管連連發(fā)難，最終，公司方面做出承諾，保證在進(jìn)入到退市整理期內(nèi)不會(huì)進(jìn)行減持。

訴求并未得到全部滿足的*ST長(zhǎng)油股民，行為變得愈加極端，3月31日，二十幾名股東聚集在上交所門前“拉橫幅”；10天之后，這些股民再次出現(xiàn)在北京金融街的證監(jiān)會(huì)門前；4月15日，*ST長(zhǎng)油的幾名小股東再次聯(lián)名委托律師將一份律師函發(fā)往上市公司，要求公司撤回已經(jīng)公布的年報(bào)重新審查。

“我今天上午剛剛收到短信回復(fù)，他們已經(jīng)收到律師函了，但是目前還沒(méi)有收到他們的回復(fù)。”4月16日，接受此次委托的上海偉聚律師事務(wù)所康勇律師在電話中告訴記者。目前，聯(lián)名維權(quán)的長(zhǎng)油小股東僅委托康勇送交律師函，還沒(méi)有進(jìn)行訴訟委托。

“從取證的角度來(lái)說(shuō)，很多證據(jù)律師是拿不到的，肯定不如監(jiān)管層出面有效，所以股民才希望監(jiān)管層能出面，借助行政力量調(diào)查此事。”康勇在電話中告訴記者。

但是，恰恰在這一問(wèn)題上似乎進(jìn)入到了一個(gè)死結(jié)，股民拿不出實(shí)質(zhì)性的證據(jù)能夠證明上市公司存在違規(guī)行為，而監(jiān)管層的態(tài)度是：“如果投資者掌握了上市公司信息披露虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的證據(jù)，可以向上交所或證券監(jiān)管機(jī)關(guān)投訴。”

股民無(wú)法授權(quán)律師訴訟委托也有情可原，此前有證券維權(quán)律師向記者解釋，按照目前的證券維權(quán)案例，如果沒(méi)有行政部門出具的正式處罰結(jié)論，法院也不會(huì)受理股民的訴訟請(qǐng)求。

“法院沒(méi)法接，畢竟法院不是一個(gè)調(diào)查機(jī)構(gòu)，只是對(duì)控辯雙方進(jìn)行一個(gè)評(píng)判，事實(shí)上目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)是承擔(dān)了一部分司法權(quán)的。”知名證券維權(quán)律師宋一欣此前在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為。

在3月31日接待*ST長(zhǎng)油的中小股東時(shí)，上交所負(fù)責(zé)人也給出建議，“現(xiàn)行上市公司監(jiān)管制度為保護(hù)中小投資者權(quán)利提供了諸多途徑，單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10%以上股份的股東有權(quán)向董事會(huì)請(qǐng)求召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，獨(dú)立董事可以聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)等。”

小股東不認(rèn)可

不能告，只有鬧，這也是*ST長(zhǎng)油小股東的無(wú)奈。

就在*ST長(zhǎng)油3月22日公布年報(bào)后不久，作為中小股東代表的廖亦冰開(kāi)始在網(wǎng)上發(fā)起了《（征集簽名）請(qǐng)暫緩“長(zhǎng)油”終止上市請(qǐng)?jiān)笗返幕顒?dòng)，他告訴記者，有近百名股民與他聯(lián)系“維權(quán)”事宜。

在上交所安排負(fù)責(zé)人對(duì)*ST長(zhǎng)油的小股東代表提問(wèn)進(jìn)行了解答之后，并未得到這些小股東的認(rèn)可，“我們還是覺(jué)得長(zhǎng)油的虧損存在貓膩。”

“其實(shí)我們明知道去上交所抗議是沒(méi)用的，但是我們還是要去，就是想弄清楚為什么退市。”接受記者采訪的肖英是來(lái)自江蘇宿遷的一位普通農(nóng)民。

“我們現(xiàn)在還準(zhǔn)備提請(qǐng)召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)，我們想問(wèn)問(wèn)高管，問(wèn)題到底出現(xiàn)在什么地方，希望他們能給出詳盡的解釋。”4月3日，剛回到國(guó)內(nèi)的陳慶桃也向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示質(zhì)疑，陳目前持有上市公司777.7萬(wàn)股，是*ST長(zhǎng)油的第四大股東，也是最大的自然人股東，在他看來(lái)，公司管理層沒(méi)有把經(jīng)營(yíng)搞好。

小股東的抱怨讓*ST長(zhǎng)油的管理層也十分委屈。

“我可以很負(fù)責(zé)任地講，長(zhǎng)油暫停上市后，我們一天也沒(méi)有閑著，天天都在忙。”*ST長(zhǎng)油的董秘曾善柱指著自己和總經(jīng)理李萬(wàn)錦這一年來(lái)多出來(lái)的一頭白發(fā)說(shuō)道。

坐在旁邊的李萬(wàn)錦接過(guò)話來(lái)，“不管是小股東還是大股東，股東的利益是一致的，請(qǐng)相信我們能最大程度地維護(hù)股東的權(quán)益。”

但是，在場(chǎng)的小股東并不這么認(rèn)為，在他們看來(lái)，作為央企的上市公司和廣大中小股東在利益追求上并不一致。

這種利益的沖突在2月20日的公司董事會(huì)通過(guò)一項(xiàng)決議之后再次引爆。當(dāng)天，董事會(huì)通過(guò)了《關(guān)于對(duì)VLCC船舶計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的議案》和《關(guān)于對(duì)10艘長(zhǎng)期期租VLCC計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的議案》，這直接導(dǎo)致公司在2013年的凈利潤(rùn)將從此前預(yù)告的虧損12.7億元擴(kuò)大為巨虧59.19億元。

“之前公司也沒(méi)說(shuō)要計(jì)提，今年2月底突然公告要對(duì)VLCC船舶計(jì)提資產(chǎn)減值，還一下子計(jì)提幾十億元，明擺著就是做虧損，讓上市公司退市。”陳慶桃認(rèn)為。

退市后欲奮斗轉(zhuǎn)板

而當(dāng)不少小股東還在四處奔走，尋求最后一絲希望的時(shí)候，上市公司方面已經(jīng)開(kāi)始做最壞的打算。

“如果去年虧兩三億還好辦，但是現(xiàn)在做不到，12億元的虧損彌補(bǔ)不過(guò)來(lái)。”在3月20日臨時(shí)股東會(huì)上*ST長(zhǎng)油董事長(zhǎng)朱寧表示。

按照退市程序，在完成退市整理期交易之后，公司將進(jìn)入到全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，也就是新三板進(jìn)行交易，去年從深交所被退市的*ST創(chuàng)智和*ST炎黃目前也在這一系統(tǒng)交易。數(shù)據(jù)顯示，目前總計(jì)有58家兩網(wǎng)公司（原證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的STAQ、NET 系統(tǒng)公司）和退市公司在這一市場(chǎng)交易，而*ST長(zhǎng)油也將成為新三板迎來(lái)的第一家央企。

在4月15日新三板舉辦的媒體通氣會(huì)上，相關(guān)負(fù)責(zé)人也向媒體證實(shí)，按照程序*ST長(zhǎng)油將于8月份左右開(kāi)始在新三板掛牌交易。

事實(shí)上，進(jìn)入到三板交易之后，雖然成交量急劇萎縮，但是這些上市公司并沒(méi)有閑著，去年底，從主板退市到三板市場(chǎng)的*ST炎黃實(shí)際控制人將公司的控制權(quán)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓，而新晉實(shí)際控制人承諾未來(lái)將逐步注入旗下的化工資產(chǎn)，完成對(duì)公司的重大資產(chǎn)重組。

但是，從目前已經(jīng)由三板轉(zhuǎn)板到深交所創(chuàng)業(yè)板上市的8家上市公司來(lái)看，其轉(zhuǎn)板的途徑仍舊是通過(guò)IPO審核，還難以直接公開(kāi)發(fā)行轉(zhuǎn)板。

此前，新三板的相關(guān)部門負(fù)責(zé)人也向記者表示，他們正在努力推進(jìn)三板市場(chǎng)與主板之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，“哪怕先有一家也好。”

在今年兩會(huì)期間，肖鋼主席面對(duì)媒體亦表示，多層次市場(chǎng)間的轉(zhuǎn)板制度也是證監(jiān)會(huì)今年改革的重點(diǎn)工作之一，退市改革及轉(zhuǎn)板機(jī)制的方案都將力爭(zhēng)在今年出臺(tái)。

至于*ST長(zhǎng)油下一步是否回歸主板，朱寧稱已向股東做出表態(tài)，“長(zhǎng)油退市后，將出現(xiàn)兩種情況，一種是長(zhǎng)期退市，我不希望這樣；另一個(gè)也是我們未來(lái)的堅(jiān)定目標(biāo)，就是讓公司兩到三年內(nèi)盈利，實(shí)現(xiàn)重新上市。我們現(xiàn)在努力做到可持續(xù)發(fā)展，這樣重新上市時(shí)，就不會(huì)像這幾年這樣折騰了。”