通過(guò)細(xì)化選擇實(shí)現(xiàn)收益遞進(jìn)——ETF系列投資策略之七

ETF雖是公募產(chǎn)品中的一種類別，但是ETF也可以像公募基金一樣劃分出不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，自成一套體系。目前市場(chǎng)上的ETF種類已經(jīng)比較健全，包括寬基類ETF、主題類ETF、行業(yè)類ETF、策略類ETF、債券ETF、貨幣ETF、跨境ETF、黃金ETF等。

投資者一方面可以考量各類ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，選擇合適的大類品種進(jìn)行配置。另一方面，可以在某一大類中進(jìn)一步細(xì)化各ETF產(chǎn)品的特征，選擇更符合自身投資習(xí)慣的品種來(lái)遞進(jìn)收益或突出屬性。

就大類的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分、資產(chǎn)配置，這里姑且不具體展開(kāi)。這里詳細(xì)談下大類內(nèi)細(xì)化具體ETF產(chǎn)品特征，來(lái)遞進(jìn)收益或突出屬性的問(wèn)題。具體而言，它是指同樣類別的ETF，由于其標(biāo)的指數(shù)編制方法的創(chuàng)新與改進(jìn)，會(huì)產(chǎn)生不同的投資效果和產(chǎn)品屬性，也會(huì)更加適合某一類投資者的需求。

對(duì)于偏好投資大盤(pán)股的投資者來(lái)說(shuō)，除了選擇上證180ETF以外，還可以考慮上證180等權(quán)重ETF，后者相對(duì)于前者就是一種收益遞進(jìn)，因?yàn)樵诤雎远唐诓▌?dòng)的情況下，等權(quán)重指數(shù)的長(zhǎng)期收益要高于市值權(quán)重指數(shù)。市值加權(quán)指數(shù)按照股票的流通市值加權(quán)，而等權(quán)重指數(shù)采用平均權(quán)重的加權(quán)方式，是對(duì)市值加權(quán)的一種改造和創(chuàng)新。等權(quán)重指數(shù)有利于降低個(gè)股、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中的風(fēng)險(xiǎn)，每隔一段時(shí)間指數(shù)會(huì)紀(jì)律化的等權(quán)重再平衡，賣(mài)出價(jià)格超漲的成分股，買(mǎi)入價(jià)格超跌的成分股,從而獲得更均衡的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

對(duì)于偏好投資小盤(pán)股的投資者，目前市場(chǎng)上合適的品種之一是中證500ETF，但是未來(lái)市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)用低波動(dòng)法則改進(jìn)的小盤(pán)股ETF，例如中證500低波動(dòng)ETF，這是一種降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)達(dá)到收益遞進(jìn)效果的品種。低波動(dòng)法則會(huì)在原有的小盤(pán)股范圍內(nèi)篩選出波動(dòng)較小的股票作為投資標(biāo)的。長(zhǎng)期來(lái)看，低波動(dòng)指數(shù)不僅有效降低整體波動(dòng)，收益更會(huì)超越市值加權(quán)類指數(shù)。

總之，在ETF屬性更加豐富多樣的條件下，投資者針對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資習(xí)慣，通過(guò)細(xì)化選擇ETF品種，能夠使投資更加貼近自己的習(xí)慣，同時(shí)起到收益遞進(jìn)的效果。