馬蔚華

吳敬璉

新京報訊（記者劉溪若）昨日，在中國企業(yè)家俱樂部舉辦的“中國綠公司年會”上，針對近來飽受爭議的余額寶推高社會融資成本問題，香港永隆銀行董事長、原招商銀行行長馬蔚華表示，余額寶并未抬高信貸成本，而是在一定程度上加速了銀行利率市場化的進程。

余額寶加速利率市場化進程

隨著半年來以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品急速擴張，傳統(tǒng)的銀行業(yè)似乎開始感到危機和恐慌，各方圍剿勢力頻頻出招。

今年2月，先是中行、平安、交行、工行等多家銀行推出類似余額寶的在線金融產(chǎn)品，力圖控制存款流失的風(fēng)險。隨后，監(jiān)管層加強對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品潛在風(fēng)險的管控。3月中旬，央行叫停了虛擬信用卡和二維碼。“監(jiān)管層將進一步加大監(jiān)管力度”，例如“提高貨幣基金風(fēng)險準(zhǔn)備金”等言論在市場內(nèi)傳播。

與此同時，央視證券頻道評論員鈕文新提出余額寶是金融業(yè)“吸血鬼”的論調(diào)，他炮轟余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的存在推高了社會的融資成本，應(yīng)該予以取締。

消息一出，迅速引發(fā)關(guān)注，余額寶到底有沒有推高信貸成本成為公眾議論的焦點，正反兩方觀點來回激辯。

“不應(yīng)該單純地說抬高市場利率，如果從利率市場化的角度來看，目前銀行的利率是低的，這部分可能是欠客戶的，應(yīng)該返還給客戶的，將來一旦利率市場化以后，不合理的低的利率，肯定還要提高。”昨日的會議上，曾在傳統(tǒng)銀行工作的前招行行長馬蔚華表示，現(xiàn)階段由于利率非市場化，銀行不能高息攬儲，余額寶的吸引力在于高出銀行活期存款十倍的利率，而90%的吸納資金又返還給銀行，銀行再放給用戶，相當(dāng)于繞了個圈把利息返還給用戶。

“從這個意義上說，余額寶倒逼銀行提高利率，其實是加速了利率市場化的進程，使市場回歸實際。”馬蔚華稱。

銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融互補是未來方向

相關(guān)統(tǒng)計顯示，今年一季度，銀行存款減少了將近1萬億元，而在另外一邊，從去年年中上線至今，短短半年多的時間，余額寶的融資規(guī)模已經(jīng)突破5000億元大關(guān)，用戶人數(shù)達8000萬之多。

“事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是在倒逼銀行改革，而銀行變革發(fā)展后，也會促進互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進一步發(fā)展。”馬蔚華認為，金融的本質(zhì)是資金的流通，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來的是資金流動的效率。所以不管是傳統(tǒng)銀行、還是互聯(lián)網(wǎng)金融，都應(yīng)該是移動終端發(fā)展的受益者。

“未來的金融發(fā)展，應(yīng)該是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融互惠互利的關(guān)系。”馬蔚華稱，商業(yè)銀行優(yōu)勢在于資金、經(jīng)驗、網(wǎng)點布局，而互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢在于大數(shù)據(jù)，渠道和龐大額新型客戶群。所以，傳統(tǒng)銀行應(yīng)該積極主動融入互聯(lián)網(wǎng)，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢互補，才是未來金融行業(yè)的發(fā)展格局。

聲音

將來一旦利率市場化以后，不合理的低的利率，肯定還要提高。——香港永隆銀行董事長、原招商銀行行長馬蔚華

出臺4萬億大規(guī)模投資政策時，信貸往往都是給了國企和央企。——國務(wù)院發(fā)展研究院研究員、經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉

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吳敬璉：中國市場存在5大缺陷

新京報訊（記者劉溪若）昨日，在中國綠公司年會上，國務(wù)院發(fā)展研究院研究員、經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉表示，目前政府對經(jīng)濟活動的干預(yù)和支配仍占據(jù)主導(dǎo)作用，“在此情況下，中國的市場就存在了五大缺陷。”

吳敬璉表示，中國市場缺乏統(tǒng)一性，更多是碎片化的區(qū)域市場狀態(tài)，有行業(yè)保護、地區(qū)保護。其次，市場主體分成三六九等，不能做到公平競爭。再有，部分行業(yè)存在壟斷，市場競爭性很差；同時，由于過多的行政干預(yù)，讓市場存在無序性的特點。

“最后，要素市場差強人意，特別是資本市場，可以說很不正常。”吳敬璉表示，要想改變目前的狀況，應(yīng)加快市場化改革，“如同十八屆三中全會所說，讓市場真正在資源配置中起到核心作用。”