美國(guó)股市在5月28日小幅收低，結(jié)束了此前連漲勢(shì)頭，原因是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及基本面消息匱乏，令股市缺少進(jìn)一步走高的動(dòng)力。不過(guò)，標(biāo)普500指數(shù)顯然仍位于歷史高位附近。

不少分析師認(rèn)為，股市連創(chuàng)新高后積累的多頭獲利拋盤(pán)再度涌現(xiàn)，使得股市自高位小幅回落。但市場(chǎng)上行的基本面格局卻依舊完整。

然而，有些市場(chǎng)人士卻并不這么認(rèn)為。

種種蛛絲馬跡顯示，連創(chuàng)新高的美股或已愈發(fā)感到高處不勝寒。

一個(gè)很好的證據(jù)就是，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)在本周二繼續(xù)創(chuàng)出新高的同時(shí)，創(chuàng)出新高的個(gè)股數(shù)據(jù)，卻明顯不如以往。

FBN證券的分析師J.C.O'Hara表示，“只有48只個(gè)股在周二與美股一樣來(lái)到了一個(gè)新的高度。”

他的圖表正提醒投資者注意這個(gè)問(wèn)題。O'Hara表示，感知差異可能令許多人盲目樂(lè)觀，但顯然，小型股走勢(shì)落后，收益率繼續(xù)下降，新高稀缺。”本月早些時(shí)候，O'Hara還曾表示，實(shí)際上許多股票正經(jīng)歷著熊市。也就是說(shuō)，他們下跌了20%以上。

除了個(gè)股新高數(shù)外，另一個(gè)跡象也令市場(chǎng)人士感到憂心。

在標(biāo)普500指數(shù)連漲多個(gè)交易日的同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率卻屢創(chuàng)新低。美國(guó)30年期公債收益率周三盤(pán)中觸及去年6月中以來(lái)最低3.286%。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，美國(guó)股市和美債收益率在大部分時(shí)間段內(nèi)都走向趨同，股市表現(xiàn)通常代表著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格走向，而美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債則是避險(xiǎn)資產(chǎn)中首屈一指的王者(債券收益率與債券價(jià)格反向)。但這次，兩者走勢(shì)相悖的持續(xù)時(shí)間和幅度卻有些“過(guò)分”。

美國(guó)知名博客類(lèi)財(cái)經(jīng)傳媒zerohedge.com撰文警告稱(chēng)，美國(guó)股市仍在不斷揚(yáng)升過(guò)程中，但美債收益率卻在不斷下行，最近一次市場(chǎng)出現(xiàn)這種背離后，美股出現(xiàn)了一輪急速下殺。

2011年8月大跌前：

現(xiàn)在：

這次，歷史是否會(huì)重演呢？