【給“大媽”算賬】

給中國(guó)大媽算賬：沒(méi)有16元/克的漲幅 出手就意味著虧損

一年時(shí)間千足金每克下跌69元 中國(guó)大媽累計(jì)虧損約260億

黃金消費(fèi)量激增，金價(jià)創(chuàng)近30年最大年度跌幅；分析師表示，黃金交易無(wú)盈虧限制，謹(jǐn)慎設(shè)止盈止損點(diǎn)

黃金熊市持續(xù)已將近3年，從2011年9月的約1920美元/盎司跌至如今的1250美元附近，跌幅高達(dá)35%，讓眾多黃金投資者損失慘重。據(jù)安徽媒體報(bào)道，安徽淮南市的一位大媽為了炒黃金惡意透支信用卡近10萬(wàn)元，不僅被黃金套牢，還把自己送進(jìn)了監(jiān)獄。

據(jù)搜狐證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)黃金市場(chǎng)6年交易額5565噸，浮虧超2121億人民幣。數(shù)據(jù)顯示，2007年至2013年間，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)量激增3.6倍，從2007年的327.6噸增長(zhǎng)到2013年的1176.4噸。但在中國(guó)黃金消費(fèi)大幅增長(zhǎng)的情況下，黃金價(jià)格去年卻創(chuàng)下近30年來(lái)最大年度跌幅。如以2013年底價(jià)格計(jì)算，除2008年、2009年買(mǎi)入黃金的人略有浮盈外，2010年到2013年間買(mǎi)入的人目前皆處于虧損中。

投資者為什么熱衷買(mǎi)金？炒金風(fēng)險(xiǎn)有多大？如何防范風(fēng)險(xiǎn)？

賺錢(qián)快套牢也快

武漢每日金科技有限公司二級(jí)分析師鄭凱日前在微博上“秀優(yōu)越”，他表示，“炒黃金萬(wàn)元賺奧迪。收益率5天超500%，賬戶(hù)凈值剛剛瞬間破6萬(wàn)?！?/p>

有人歡喜有人憂(yōu)。另一位典型的“中國(guó)大媽”李女士告訴記者，去年年初以來(lái)，由于受到周?chē)笥汛蠓?gòu)金的影響，她也購(gòu)買(mǎi)了15萬(wàn)元的黃金首飾、金條、金磚。打算掙錢(qián)之后給家人一個(gè)驚喜，“結(jié)果沒(méi)想到之后黃金出現(xiàn)大跳水?，F(xiàn)在完全套牢了?！?/p>

李女士在買(mǎi)現(xiàn)貨黃金被套牢之后，又接到電話(huà)推薦在黃金電子平臺(tái)交易，也就是“炒黃金”，于是去年5月8日在某貴金屬交易所開(kāi)戶(hù)，以每盎司大概1478美元的價(jià)格掛單做空10手黃金，等到黃金價(jià)格下跌至1355美元左右賣(mài)出平倉(cāng)，“就這樣我的賬戶(hù)資金凈賺了12000多美元?！崩钆空f(shuō)，“但是黃金價(jià)格變化太大了。今年年初我看國(guó)際金價(jià)有回暖趨勢(shì)，漲到1290美元，又買(mǎi)入了5手黃金，結(jié)果現(xiàn)在每手虧損了40美元。”

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在2013年4月爆發(fā)搶金潮時(shí)，中國(guó)大媽們?cè)诋?dāng)年二季度消費(fèi)了385.82噸黃金，上半年金條消費(fèi)更是大幅增長(zhǎng)了86.5%。以北京千足金金價(jià)為例，一年時(shí)間千足金每克下跌69元，當(dāng)初購(gòu)入黃金的中國(guó)大媽?zhuān)缃駝t累計(jì)虧損約260億元。

理財(cái)投資渠道匱乏

為何中國(guó)投資者熱愛(ài)黃金理財(cái)？

中國(guó)國(guó)際期貨研究院貴金屬研究員孫麗穎指出，黃金保值是指金價(jià)與通貨膨脹負(fù)相關(guān)，也就是有抗通脹的作用?！包S金主要的功能是抗風(fēng)險(xiǎn)、抗通脹的功能。在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)或者政治方面存在較大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，比如地緣政治、戰(zhàn)爭(zhēng)緊張的時(shí)候，市場(chǎng)上會(huì)產(chǎn)生恐慌心理，黃金的抗風(fēng)險(xiǎn)功能就會(huì)發(fā)揮作用。還有在通脹水平比較高、物價(jià)上漲幅度非?？斓臅r(shí)候，投資黃金就是保值的功能?！?/p>

廣東省社會(huì)科學(xué)綜合開(kāi)發(fā)研究中心主任黎友煥表示，中國(guó)老百姓搶購(gòu)黃金的原因很多，主要還是風(fēng)俗習(xí)慣所致。此外，前段時(shí)間黃金價(jià)格下跌，投資者感覺(jué)比較便宜。而更為關(guān)鍵的是，最近幾年市場(chǎng)上流傳著很多炒作成功的案例，而且越不理智就越賺錢(qián)，誤導(dǎo)了一部分百姓，這次黃金炒作也不例外。

有分析認(rèn)為，“中國(guó)大媽”現(xiàn)象的出現(xiàn)背后更顯示中國(guó)投資渠道窄，投資收益高品種稀缺，手上有錢(qián)的群體看中一個(gè)投資品種便有賺快錢(qián)的沖動(dòng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益太低、股市熊途漫漫、信托投資收益率下降，幾乎將“中國(guó)大媽”的“錢(qián)袋子”安全逼入絕境。通脹壓力下，如何讓自己手中的財(cái)富不貶值，越來(lái)越多的“中國(guó)大媽”對(duì)此感到“焦慮”。而黃金作為傳統(tǒng)保值的理財(cái)手段，一直受到國(guó)內(nèi)投資者的青睞。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵此前指出，中國(guó)出現(xiàn)了“搶黃金”，根本原因是金融產(chǎn)品不夠?！包S金能分紅嗎？黃金能變成實(shí)際的每年回報(bào)嗎？除非黃金價(jià)格漲，黃金本身的儲(chǔ)存還有成本，把黃金放在家里，還擔(dān)心被盜，買(mǎi)賣(mài)當(dāng)中還擔(dān)心有假，這是沒(méi)有辦法的辦法?！?/p>

“炒金”理論上盈虧無(wú)限

記者昨日致電一家黃金電子交易平臺(tái)咨詢(xún)?nèi)绾芜M(jìn)行黃金投資。該平臺(tái)工作人員介紹，炒黃金期貨跟股票都是類(lèi)似的一個(gè)電子盤(pán)交易，黃金可以買(mǎi)漲買(mǎi)跌雙向操作。“相比于股票交易有開(kāi)盤(pán)收盤(pán)，黃金交易是二十四小時(shí)交易，比股票會(huì)靈活很多。”

該工作人員介紹，開(kāi)戶(hù)需要提供個(gè)人的身份信息，包括手機(jī)號(hào)和姓名，公司方面申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)，開(kāi)好賬戶(hù)之后去銀行做好三方綁定業(yè)務(wù)，然后就可以激活交易賬戶(hù)操作?！耙猿窗足y為例，現(xiàn)在的白銀價(jià)格是3780元/千克，最低是做一手，一標(biāo)準(zhǔn)手是15千克。如果你是在3780價(jià)位買(mǎi)入，然后行情漲到3880元，你就是賺了一百個(gè)點(diǎn)，就意味著你賺了1500塊。黃金也一樣。只不過(guò)黃金是美元盎司報(bào)價(jià)，一手為100盎司?！?/p>

當(dāng)記者咨詢(xún)是否有投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，該名工作人員并未直接回答，而是強(qiáng)調(diào)黃金投資相比股票投資來(lái)說(shuō)，沒(méi)有漲停板跌停板，因此，獲得收益的可能性更大。

金頂集團(tuán)黃金分析師張強(qiáng)表示，目前黃金交易并沒(méi)有盈虧限制，只要金價(jià)發(fā)生大幅上漲或者下跌，投資者收益都會(huì)發(fā)生不同的變化。

“從理論上來(lái)說(shuō)，炒黃金收益是沒(méi)有上限的，但是伴隨著高收益可能性的同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，如果發(fā)生虧損，可能出現(xiàn)血本無(wú)歸的狀況?！?/p>

杠桿放大加劇投資風(fēng)險(xiǎn)

張強(qiáng)指出，炒黃金和炒股不同，在黃金貴金屬交易時(shí)，投資者在繳納一定的保證金之后，能夠在保證金的基礎(chǔ)上利用杠桿進(jìn)行交易，“國(guó)內(nèi)一般采取的杠桿比率都是在5-20倍之間。杠桿高低將根據(jù)客戶(hù)的本金來(lái)計(jì)算。杠桿越大，意味著本金能夠控制的資金量越大，盈虧發(fā)生的可能性就越高?！?/p>

張強(qiáng)表示，“利用杠桿進(jìn)行炒黃金，以投入10萬(wàn)元來(lái)說(shuō)，就能控制最高200萬(wàn)元的黃金交易量。意味著以往本金需要5元左右的跌幅就能虧完，使用杠桿則有可能2元就會(huì)將本金賠干凈。”“建議投資者在投資時(shí)應(yīng)當(dāng)為自己設(shè)定相應(yīng)的止盈止損點(diǎn)，否則，很容易出現(xiàn)血本無(wú)歸的狀況。這是黃金交易相比于其他理財(cái)方式風(fēng)險(xiǎn)更大的地方?！?/p>

彭博專(zhuān)欄作家Barry Ritholtz近日撰文指出，無(wú)論是當(dāng)年的科技股，還是零首付的住房，以及次貸抵押證券，杠桿永遠(yuǎn)會(huì)導(dǎo)致清盤(pán)。貴金屬也是如此。當(dāng)交易菜鳥(niǎo)與杠桿相遇，必然意味著爆倉(cāng)。

張強(qiáng)表示，黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于投資者選擇的投資品種而言的，投資黃金現(xiàn)貨和期貨的結(jié)果是截然不同的。前者風(fēng)險(xiǎn)小，但收益低；而后者風(fēng)險(xiǎn)大，但收益高。影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素一直在發(fā)生變化。投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)根據(jù)客戶(hù)資金的虧損增大和減小。

他建議，投資者在進(jìn)行黃金交易時(shí)謹(jǐn)慎設(shè)置能夠接受的止盈及止損點(diǎn)，以保護(hù)資金安全。

■ 鏈接

金投資主要方式

1 期貨黃金

一般而言，黃金期貨的購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售者，都在合同到期日前出售和購(gòu)回與先前合同相同數(shù)量的合約，也就是平倉(cāng)，無(wú)需真正交割實(shí)金。每筆交易所得利潤(rùn)或虧損，等于兩筆相反方向合約買(mǎi)賣(mài)差額。這種買(mǎi)賣(mài)方式，才是人們通常所稱(chēng)的“炒金”。黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的定金作為投資成本，具有較大的杠桿性，少量資金推動(dòng)大額交易。所以，黃金期貨買(mǎi)賣(mài)又稱(chēng)“定金交易”。

大部分黃金期貨市場(chǎng)交易內(nèi)容基本相似，主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動(dòng)限、期貨交割、傭金、日交易量、委托指令。

2 現(xiàn)貨黃金

實(shí)金買(mǎi)賣(mài)包括金條、金幣和金飾等交易，以持有黃金作為投資?！爸袊?guó)大媽”搶購(gòu)黃金一般就是指搶購(gòu)現(xiàn)貨黃金。

其投資額較高，但資金不會(huì)發(fā)揮杠桿效應(yīng)，而且只可以在金價(jià)上升之時(shí)才可以獲利。

3 紙黃金

“紙黃金”交易沒(méi)有實(shí)金介入，是一種由銀行提供的服務(wù)，以貴金屬為單位的戶(hù)頭，投資者無(wú)須通過(guò)實(shí)物買(mǎi)賣(mài)及交收而采用記賬方式來(lái)投資黃金，由于不涉及實(shí)金的交收，交易成本可以更低。雖然它可以等同持有黃金，但是戶(hù)頭內(nèi)的“黃金”一般不可以換回實(shí)物。