隨著今年第二批IPO的開閘，一大批打新基金早已“磨刀霍霍”，開始了新一輪的“打新”布局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上一批48只新股的網(wǎng)下申購中，總計(jì)198只公募基金累計(jì)打中新股362次，累計(jì)獲配金額約為52.45億元。從今年1、2月份首發(fā)上市的公司來看，迄今為止，除炬華科技外，其余公司股價(jià)均較發(fā)行價(jià)實(shí)現(xiàn)正收益。其中，收益率超過100%的共17家公司股票，超過50%的共31家。首輪新上市的公司，的確為投資者帶來了豐厚的業(yè)績回報(bào)。

不過，雖然新股供應(yīng)很可能源源不斷，經(jīng)過調(diào)整后的打新政策卻很難令散戶投資者從中分到一杯羹。根據(jù)規(guī)定，目前滬深兩市的市值需要分開計(jì)算，投資者如果要打新，必須在兩個(gè)市場都買入超過1萬元市值標(biāo)準(zhǔn)的股票方能參與，而且計(jì)算方法修改為打新之前20天的平均值。這意味著，如果投資者只有1萬元的市值，但持有時(shí)間沒有超過20天的話，還是沒有打新資格。即便持有時(shí)間超過20天，一旦市場上的老股因?yàn)樾鹿砷_閘而價(jià)格下跌，那么投資者一樣有可能會(huì)喪失打新資格。

這種情況下，借道“打新基金”實(shí)現(xiàn)“曲線救國”未嘗不是一種明智的做法。一來，投資者不僅不必為“打新”而騰挪大量資金，還能通過機(jī)構(gòu)申購大大提高中簽率和資金回報(bào)；二來，目前同一時(shí)期上市的新股多達(dá)數(shù)只，個(gè)人投資者往往很難有足夠的時(shí)間和精力對所有上市公司都做出詳細(xì)了解，在資金受限的情況下，借道具有專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)的機(jī)構(gòu)投資者便解決了這一難題。

在挑選具體產(chǎn)品之前，投資者首先需要了解哪類基金最適合“打新”。股票型基金有80%的股票底倉要求，再加上必備的5%存款應(yīng)對日常的申購贖回，倉位相當(dāng)受限。債券型基金需要保持80%倉位的債券倉位，再除去5%的銀行存款需求，只剩下15%資金可打新股。混合型基金的倉位可以在0%到95%區(qū)間，減去5%的申購贖回資金需求，至多可以有90%的資金來打新股。保本基金的打新倉位最高可以達(dá)到40%，一般來說中途不會(huì)打開申購，因此可以防止新進(jìn)資金套利。

總體來看，后兩者都是“打新”的較好選擇。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年共有346只基金在網(wǎng)下配售中獲得新股，其中混合型基金在中簽次數(shù)和獲配總金額上相對其他類型基金而言都更具優(yōu)勢。

接下來，就需要觀察基金的倉位情況。一般來說，意圖打新的基金往往會(huì)在打新開始前降低倉位，以便保留更多資產(chǎn)用于打新，而其凈值波動(dòng)程度也隨著倉位降低而趨緩。以成立于2013年8月的景順策略精選基金為例，其凈值自2013年11月5日至2013年12月31日一直鮮有變動(dòng)，騰挪倉位備戰(zhàn)打新的意圖非常明顯。而該基金也在今年首兩個(gè)月取得了4%的凈值漲幅，打新收益不俗。

此外，基金的資產(chǎn)規(guī)模對投資者獲得的最終回報(bào)也有一定影響。如果資金規(guī)模過大，或者始終有源源不斷的資金流入，便容易攤薄收益；若資產(chǎn)規(guī)模較小，在進(jìn)行新股申購的時(shí)候又容易處于劣勢。從過往的表現(xiàn)來看，基金規(guī)模在5億元到10億元之間效果最佳，過大或過小都會(huì)影響打新的收益水平。