英國勞埃德銀行集團(tuán)成為因操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（Libor）而受到處罰的第七間銀行。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月28日，該行就操縱Libor與英美監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成和解，向英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）、美國商品期貨交易委員會(huì)和美國司法部分別支付罰金3500萬、6200萬和5100萬英鎊。

FCA在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，該行還同時(shí)操縱了英鎊回購利率，旨在降低自身從英國央行的融資成本。勞埃德銀行集團(tuán)需就操縱回購利率，向FCA支付7000萬英鎊罰款，該行也是第一間因操縱回購利率而被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的銀行。

勞埃德銀行集團(tuán)還就操縱回購利率向英格蘭銀行支付了776萬英鎊作為少繳費(fèi)用的補(bǔ)償。不過，英國央行在寫給勞埃德銀行集團(tuán)的信中表示，審慎監(jiān)管局在考慮是否對該行或相關(guān)個(gè)人采取進(jìn)一步行動(dòng)。

“現(xiàn)在提供報(bào)價(jià)的銀行負(fù)有法律責(zé)任，除了銀行自身，主要的交易員也可能承擔(dān)刑事責(zé)任，銀行的自我審查更加嚴(yán)格，再發(fā)生操縱Libor的概率比較小。”星展銀行（香港）財(cái)資市場部執(zhí)行董事王良享對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。、

涉及近20名雇員

英鎊回購利率，被用來確定英國央行對特別流動(dòng)性計(jì)劃（SLS）參與行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。SLS是英國央行在金融危機(jī)期間為確保銀行業(yè)穩(wěn)定而引入的短期融資計(jì)劃，允許銀行以流動(dòng)性差的證券及住房抵押證券來交換流動(dòng)更高的國債。參與銀行需向英國央行支付一定費(fèi)用，類似于商業(yè)貸款的利息成本，而這筆費(fèi)用即根據(jù)三個(gè)月Libor和三個(gè)月回購利率的差價(jià)計(jì)算，操縱回購利率，可以讓銀行獲得更便宜的融資。

“（操縱回購利率）不僅降低勞埃德銀行集團(tuán)支付的費(fèi)用，還令其他機(jī)構(gòu)支付的費(fèi)用也一樣減少。”英國央行在給勞埃德銀行集團(tuán)的信中憤怒地指出，央行因此少收了776萬英鎊費(fèi)用。

根據(jù)FCA的調(diào)查，勞埃德銀行集團(tuán)旗下的勞埃德銀行和蘇格蘭銀行分別有一名經(jīng)理和一名交易員參與操縱事件，而在此過程中，幾乎沒有監(jiān)管可言。

回購利率的參與行負(fù)責(zé)提交其在不同到期日，愿意在回購市場進(jìn)行交易的利率水平。2008年4月至2009年9月，勞埃德銀行集團(tuán)通過人為抬高回購利率報(bào)價(jià)，縮窄回購利率和Libor利率之間的差價(jià)，減少其融資成本。

另一方面，勞埃德銀行集團(tuán)曾與荷蘭合作銀行合謀，通過影響日元Libor令交易頭寸獲利；集團(tuán)旗下的英格蘭銀行曾操縱其英鎊和美元Libor報(bào)價(jià)，只因?yàn)榻鹑谖C(jī)期間，一名經(jīng)理指示下屬避免爆出有關(guān)其穩(wěn)定性的負(fù)面報(bào)道和市場印象。

整個(gè)集團(tuán)內(nèi)有16人涉及操縱Libor，其中7人是經(jīng)理，他們不僅直接參與并且深知操縱Libor的各種手段，其中一人還同時(shí)參與操縱回購利率。

信心有所恢復(fù)

2012年底，英國通過了金融服務(wù)法案，規(guī)定Libor將受到FCA的監(jiān)管，知悉或者故意提供虛假或具有誤導(dǎo)性的報(bào)價(jià)屬于刑事犯罪，法案于去年4月1日起生效。同一年早些時(shí)候，負(fù)責(zé)管理Libor的英國銀行業(yè)協(xié)會(huì)（BBA）也開始咨詢改革方案。

作為改革的重要一步，今年2月1日起，通過公開招標(biāo)確立的新管理機(jī)構(gòu)--洲際交易所基準(zhǔn)利率管理有限公司將從BBA手中接管Libor。

“現(xiàn)在每家銀行的合規(guī)都會(huì)看得更緊一些。”王良享表示，但只是管理者改變其實(shí)不會(huì)帶來太大變化，要避免操縱匯率的情況發(fā)生，最有效的方式還是以市場交易價(jià)格代替銀行報(bào)價(jià)。“但困難在于，要找到所謂的市場交易價(jià)格（某個(gè)時(shí)間段有代表性的價(jià)格）并不容易，和已經(jīng)非常透明的外匯交易不同，（利率交易）場外或者通過經(jīng)紀(jì)做的更多。”

FCA主席韋奕禮在2012年9月提交的一份Libor報(bào)告中，對Libor報(bào)價(jià)和監(jiān)管機(jī)制提出多項(xiàng)建議，包括BBA應(yīng)在報(bào)價(jià)提交3個(gè)月后公布個(gè)別報(bào)價(jià)、鼓勵(lì)其他現(xiàn)在未參與報(bào)價(jià)的銀行也參與報(bào)價(jià)等。BBA已經(jīng)表示愿意接受這些建議逐漸做出改變。

“現(xiàn)在對Libor的信心可以說有一點(diǎn)恢復(fù)。”王良享表示，多數(shù)銀行的浮動(dòng)貸款、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等仍會(huì)繼續(xù)用到Libor，“雖然除了Libor，還有其他基準(zhǔn)利率可以用，但市場已經(jīng)沿用了幾十年，而且每一個(gè)基準(zhǔn)利率可以說也都面臨同樣的問題（如何找到市場交易價(jià)）。”