新股股價瘋狂后大變臉

截至8月15日,今年以來A股市場共有68家新股上市。在打新資金沖擊下,新股被反復(fù)爆炒,然而就在股價飆升之后卻是新股中期業(yè)績“變臉”戲的頻頻上演,與此同時,多家新股上市后不久即宣布資產(chǎn)重組。

A新股遭瘋狂炒作

據(jù)統(tǒng)計,今年獲批上市的新股上市首日和隨后幾日均表現(xiàn)瘋狂,除7家因重大資產(chǎn)重組停牌外,目前絕大多數(shù)新股相較發(fā)行價實現(xiàn)了正增長,而在獲得正增長公司中甚至有35只個股實現(xiàn)了股價翻倍。在近期最新上市的10只次新股連續(xù)強(qiáng)勢無量漲停下,游資炒新再度瘋狂。

雖然市場人士普遍認(rèn)為,因當(dāng)前新股仍具有一定的稀缺性,發(fā)行價格低、市盈率低、中簽率低是新股上市后遭到爆炒的主要原因,但不管如何,炒新行情已成為市場共識,賺錢效應(yīng)推動越來越多的資金入場搶籌。

隨著2014年中報披露工作于數(shù)周后結(jié)束,證監(jiān)會審核也將逐漸恢復(fù)正常狀態(tài),第三批批文或在8月20日左右下發(fā),這批新股隨后的上市或助力炒新熱的延續(xù)。而按照市場預(yù)期的2015年過渡到注冊制的時間表,注冊制的腳步正在步步逼近。

B

6只次新股破發(fā)

一半是海水,一半是火焰。在今年上市新股中,匯中股份、 海天味業(yè)等6只次新股出現(xiàn)破發(fā),除上市定位不準(zhǔn)因素外,業(yè)績出現(xiàn)變臉也是影響其股價下滑的重要原因。隨著新股經(jīng)爆炒后估值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均水平后,在市場持續(xù)震蕩調(diào)整下,不排除有更多新股存在大幅下跌并有“破發(fā)”的可能。

預(yù)計隨著新一批IPO登臺亮相,前期被炒高且業(yè)績出現(xiàn)問題的新股將會出現(xiàn)迅速貶值,這會套牢很多追高者。

C

七成公司中期預(yù)喜

當(dāng)前正處于中報披露關(guān)鍵期,68家次新股中已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報的有58家,其中預(yù)減或虧損的公司有19家,預(yù)喜公司占將近七成。從預(yù)喜新股所處行業(yè)來看,主要集中在TMT(未來互聯(lián)網(wǎng)科技、媒體和通信)行業(yè)、電氣設(shè)備行業(yè)和醫(yī)藥生物行業(yè),而移動互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康又恰恰是A股投資者最關(guān)心的兩大行業(yè)。

首先,從TMT行業(yè)來看,隨著移動技術(shù)、全民社交、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)綜合應(yīng)用將引領(lǐng)新一輪IT技術(shù)變革,企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)時代來臨。智慧城市產(chǎn)業(yè)鏈、金融信息化、CDN等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢頭,其高成長性在未來幾年有望持續(xù)。以隸屬于計算機(jī)設(shè)備行業(yè)的東方網(wǎng)力為例,公司的視頻監(jiān)控管理平臺技術(shù)領(lǐng)先,具有極強(qiáng)的兼容性、擴(kuò)展性和穩(wěn)定性,曾成功運(yùn)用于北京2008奧運(yùn)會的各大主要場館安全監(jiān)控中,現(xiàn)在是北京和上海視頻監(jiān)控管理平臺最主要的供應(yīng)商。本次中期業(yè)績預(yù)告上半年凈利潤為3000萬~3500萬元,比上年同期增長58.59%~85.02%。

相較東方網(wǎng)力因營銷投入帶來主營增長,飛天誠信則是因USBKey和動態(tài)令牌的銷售收入增幅較大帶來中期業(yè)績預(yù)計增長57%~71%。目前,公司已開始向系統(tǒng)集成、移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域擴(kuò)展,通過并購模式促使公司快速發(fā)展。

LED行業(yè)的艾比森中期業(yè)績增長60%,處于目前已出業(yè)績預(yù)告或中報的LED板塊18家上市企業(yè)平均增長60%標(biāo)準(zhǔn),公司公告稱考慮到上市路演等因素,預(yù)計1～9月業(yè)績預(yù)增45%~55%。隨著LED下半年將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,飛利浦、歐司朗等國際大廠將集中推出新品以刺激年末需求行情,LED企業(yè)下半年將愈發(fā)精彩。

其次,從生物醫(yī)藥行業(yè)來看,隨著埃博拉疫情的暴發(fā),投資者再次將目光轉(zhuǎn)向醫(yī)藥行業(yè),醫(yī)療健康成為VC、PE眼中僅次于TMT的第二大投資熱點(diǎn),自2012年宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場陷入低谷以來,醫(yī)療健康就憑借其抗周期性持續(xù)受到投資者關(guān)注。從投資主線來看,除了具有后備大品種的傳統(tǒng)制藥企業(yè)或并購能力強(qiáng)的企業(yè)外,診療方式、大數(shù)據(jù)時代產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新及民營資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域給醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)帶來的投資機(jī)會也不容忽視,相關(guān)標(biāo)的涉及基因測序、細(xì)胞治療、移動醫(yī)療、可穿戴醫(yī)療設(shè)備以及醫(yī)療服務(wù)類個股。

從個股來看,預(yù)告業(yè)績的醫(yī)藥生物類新股我武生物、臺城制藥、一心堂、莎普愛思等公司均處于贏利狀態(tài)。楚天科技和溢多利處于為了擴(kuò)張而停牌重組狀態(tài)。

D

19家業(yè)績首虧或預(yù)減

一邊是股價節(jié)節(jié)攀高,另一邊是業(yè)績的節(jié)節(jié)敗退。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至8月15日,已經(jīng)披露半年報業(yè)績預(yù)告(包括已經(jīng)披露業(yè)績快報的有8家)的58家次新股中,有19家中報業(yè)績出現(xiàn)了首虧或預(yù)減的現(xiàn)象,而且安控科技、牧原股份、綠盟科技、東方通4家公司已經(jīng)明確表示首虧。業(yè)績“變臉”的公司已經(jīng)占到全部次新股的將近三成。

業(yè)績下滑的行業(yè)主要集中在軟件開發(fā)業(yè)、化工行業(yè)中。從上市公司披露的原因來看,“主要受累于行業(yè)低迷或收入的季節(jié)性波動”。

其中軟件行業(yè)的安碩信息,上半年凈利潤同比減少了20.05%,公司表示,雖然報告期公司簽訂合同、正在執(zhí)行的項目較上年同期有所增加,但營業(yè)利潤、凈利潤較上年同期有所下降,扣除上述正常因素的影響,公司經(jīng)營成果基本保持穩(wěn)定。因部分大合同回款因客戶內(nèi)部審批流程有所延遲,導(dǎo)致本期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額較上年同期有所下降。

“公司大部分營業(yè)收入和凈利潤都在下半年尤其是第四季度實現(xiàn)。”軟件行業(yè)的東方通相關(guān)人士表示,由于公司是中間件軟件行業(yè),用戶主要集中在各級政府部門和大中型企事業(yè)單位,第三季度下半段及第四季度才正式確定所需采購產(chǎn)品并與中標(biāo)廠商簽訂采購合同。

E

6家新股公司重組

重組原本只是老上市公司為改變不佳前景而不得不做出的選擇,如今新股也扎堆其中。統(tǒng)計顯示,在今年上市的68家新股公司中,綠盟科技、麥趣爾、溢多利、金一文化、眾信旅游、楚天科技6家公司公告停牌重組,停牌時間均已超過兩個月。對于這些在上市后不到半年時間內(nèi)便籌劃重大資產(chǎn)重組事項的公司,個中緣由值得讓人玩味。從業(yè)績變化看,這6家公司有5家中期業(yè)績遭遇“大變臉”,僅眾信旅游和楚天科技實現(xiàn)中期凈利正增長,但如以眾信旅游增幅15.5%、楚天科技預(yù)增0~10%與其近三年年報數(shù)據(jù)相比,差距甚大。

楚天科技因重組于5月26日停牌已經(jīng)兩個多月,據(jù)悉,公司此次重大資產(chǎn)的標(biāo)的資產(chǎn)為長春新華通制藥設(shè)備有限公司100%股權(quán),資產(chǎn)預(yù)估工作已基本完成,公司及有關(guān)各方正在積極補(bǔ)充、完善資產(chǎn)重組事項涉及的相關(guān)資料。公司預(yù)計于8月24日前披露本次重大資產(chǎn)重組預(yù)案并復(fù)牌。而綠盟科技表示,目前中介機(jī)構(gòu)正在對涉及重組事項的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查、審計、評估等工作,重組方案的相關(guān)內(nèi)容仍需要進(jìn)一步商討、論證和完善則預(yù)計于9月1日前披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報告書后復(fù)牌。而眾信旅游則承諾不晚于9月26日前披露重組預(yù)案并復(fù)牌。

(據(jù)證券市場周刊·紅周刊)

破發(fā)的次新股

代碼名稱發(fā)行價(元) 最新價(元)

sz300371 匯中股份39.89 25.03

sh603288 海天味業(yè)51.25 　 34.68

sz300365 恒華科技43.21 　 31.18

sz300360 炬華科技55.11 40.67

sz300370 安控科技35.51 27.09

sz300358 楚天科技40.00 35.98