南都制圖：何欣

近期國務(wù)院頒布的保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”，正在催化保險(xiǎn)與醫(yī)療之間的合作，從產(chǎn)品開發(fā)轉(zhuǎn)向深入的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域合作。

南都記者發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)首只醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金近日成立，這只“人保北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)”的合伙人包括人保資本投資管理有限公司和北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。據(jù)人保資本8月26日披露，其為人保健康發(fā)起設(shè)立“北大人保醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃”，人保健康投資10億元。事實(shí)上，與北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)同屬一個(gè)大股東的北大方正人壽卻只選擇以貨幣資金形式多次參與北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的多次融資，收益在7 .25%至8%，不過預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金收益可能達(dá)到8%至11%。

險(xiǎn)資深入醫(yī)療領(lǐng)域

保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)第一只醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金近日宣告成立。

據(jù)人保資本公司稱，8月26日，隨著人保健康10億元募集到位，“北大人保醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃”成功發(fā)起設(shè)立，將專項(xiàng)認(rèn)購人保北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)優(yōu)先級份額。

南都記者昨日從北京企業(yè)信用網(wǎng)獲悉，人保北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金于8月15日注冊，其中合伙人包括北京北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司、北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司和人保資本投資管理有限公司。

人保資本稱，為實(shí)現(xiàn)人保健康進(jìn)入醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略要求，人保資本作為“北大人保醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃”的受托人，采用單一股權(quán)投資計(jì)劃創(chuàng)新方式，向人保健康全額募集10億元，同時(shí)參與基金的運(yùn)營管理。該基金充分借助北大醫(yī)學(xué)部豐富的醫(yī)療資源和方正集團(tuán)的專業(yè)運(yùn)營優(yōu)勢，投資各地具有區(qū)域影響力的大型綜合醫(yī)院和具有特色的優(yōu)質(zhì)?？漆t(yī)院。

事實(shí)上，此舉將促使人保健康每年獲得較高固定回報(bào)，還可獲得基金投資的超額收益，達(dá)到創(chuàng)新保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式，提高保險(xiǎn)資金配置效率的要求。南都記者通過私募人士咨詢獲悉，一般醫(yī)院經(jīng)營性收入和醫(yī)院的股權(quán)增值收入等作為主要還款來源，此前的醫(yī)療養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金投資回報(bào)多在8%至11%。

人保健康早已跟北大醫(yī)療下屬機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。南都記者獲悉，人保健康與北大腫瘤醫(yī)院在保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)、健康管理服務(wù)、醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)管控、醫(yī)療機(jī)構(gòu)資本合作等方面展開深層次長期合作。據(jù)悉，人保健康與北大腫瘤醫(yī)院合作防癌險(xiǎn)，目前還在探索建立醫(yī)療職業(yè)保險(xiǎn)。

而此次的產(chǎn)業(yè)投資基金是人保更深入醫(yī)療領(lǐng)域的嘗試。

以資金信托形式投資醫(yī)療行業(yè)

不過，與北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)同屬一個(gè)大股東的北大方正人壽卻只選擇以貨幣資金形式多次參與北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的多次融資。

據(jù)公開信息顯示，持有北大醫(yī)療集團(tuán)70%股權(quán)的北大方正集團(tuán)，亦是北大方正人壽的控股大股東，持有后者股權(quán)的51%。南都記者獲悉，今年7月，北大方正人壽委托方正證券股份有限公司對“方正證券贏策34號定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”進(jìn)行追加1.5億元投資，投向“外貿(mào)信托·北大國際醫(yī)院集合資金信托計(jì)劃”。投資期限為5年，這筆資金占北大方正人壽總資產(chǎn)的上季度末總資產(chǎn)的4.86%。據(jù)悉，投資北大國際醫(yī)院融資項(xiàng)目的收益率按照市場價(jià)格確定。而據(jù)交易協(xié)議，該項(xiàng)目的年化收益率為7.25%。

無獨(dú)有偶，北大方正人壽于2013年8月8日將2億元投資于中信信托發(fā)行的“中信鼎豐·穩(wěn)健理財(cái)貸款集合資金信托計(jì)劃三號”，該信托產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)為北大國際醫(yī)院(由北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)投資興建)融資項(xiàng)目，總發(fā)行額為10億元。盡管公告對這個(gè)產(chǎn)品介紹不多，但南都記者通過公開信息獲悉，該信托受益權(quán)不分層級，可分期募集。信托計(jì)劃預(yù)期收益率為8%/年，期限6年。所募集的資金將全部用于向借款人北大國際醫(yī)院集團(tuán)有限公司發(fā)放貸款，用于只付北大國際醫(yī)院項(xiàng)目醫(yī)療設(shè)備采購款、歸還金融機(jī)構(gòu)借款等。

深圳一位私募人士對南都記者透露，產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金要求投資人和管理團(tuán)隊(duì)考慮產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和資本運(yùn)作，而信托資金投資人則無需考慮投資項(xiàng)目選取和退出等問題，關(guān)鍵看投資者的資金狀況和實(shí)際需求。而人保資本認(rèn)為，借助北大醫(yī)學(xué)部和北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的技術(shù)優(yōu)勢，能夠逐步培養(yǎng)內(nèi)部的專業(yè)人才，積累投資和管理經(jīng)驗(yàn)，達(dá)到增強(qiáng)保險(xiǎn)專業(yè)投資能力的需求。

保險(xiǎn)資金向醫(yī)健產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域深入

事實(shí)上，醫(yī)療健康行業(yè)成為保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注的朝陽領(lǐng)域。

人保資本認(rèn)為，近期國務(wù)院頒布保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”，充分肯定保險(xiǎn)業(yè)在中國社會和經(jīng)濟(jì)體系中的重大作用，對保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資，尤其是對醫(yī)療健康、養(yǎng)老等產(chǎn)業(yè)的投資，提出了更加明確的要求。醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是關(guān)乎國計(jì)民生的重要領(lǐng)域，是人身險(xiǎn)和健康險(xiǎn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈上布局的重要一環(huán)。無獨(dú)有偶，早前國務(wù)院的《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》將對健康服務(wù)業(yè)構(gòu)成重大政策利好。

而保險(xiǎn)業(yè)界曾預(yù)計(jì)，險(xiǎn)企對醫(yī)健產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將從產(chǎn)品開發(fā)向產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域深入。今年5月27日，陽光人壽獲批與山東濰坊人民醫(yī)院和濰坊醫(yī)學(xué)院共同籌建陽光融和醫(yī)院，這將成為國內(nèi)第一家由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和國有大型醫(yī)院及教學(xué)機(jī)構(gòu)合作興辦的綜合性醫(yī)院，籌建初始，陽光融和醫(yī)院即以三級醫(yī)院準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)。據(jù)悉，陽光融和醫(yī)院項(xiàng)目總投入25億元人民幣，陽光人壽持有50%以上的股份。不過，保監(jiān)會亦在批復(fù)中要求陽光人壽加強(qiáng)股權(quán)投資持續(xù)管理。

采寫：南都記者梁小嬋