合鍛股份發(fā)行計(jì)劃

合鍛股份發(fā)行價(jià)4.26元 10月27日網(wǎng)上申購(gòu)

合鍛股份（603011）首次公開(kāi)發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格確定為4.26元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為22.42倍。該股將于2014年10月27日實(shí)施網(wǎng)上申購(gòu)。

本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為4500萬(wàn)股，網(wǎng)下初始發(fā)行2700萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的60%，網(wǎng)上初始發(fā)行1800萬(wàn)股，占本次發(fā)行總量的40%。

若本次發(fā)行成功，發(fā)行人募集資金總額為1.92億元，預(yù)計(jì)募集資金凈額1.62億元。

合鍛股份新股研究報(bào)告:國(guó)內(nèi)液壓機(jī)行業(yè)知名企業(yè),募投資金擴(kuò)大產(chǎn)能 合理價(jià)值區(qū)間為7.83-10.15元

機(jī)構(gòu)：海通證券研究員：龍華,熊哲穎日期：2014-10-21

公司是國(guó)內(nèi)液壓機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)知名企業(yè),液壓機(jī)產(chǎn)品銷量連續(xù)5年國(guó)內(nèi)排名第二,公司堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向,積極創(chuàng)新,未來(lái)前景廣闊。

公司是國(guó)內(nèi)液壓機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)知名企業(yè),液壓機(jī)產(chǎn)品銷量連續(xù)5年國(guó)內(nèi)排名第二。公司系集液壓機(jī)、機(jī)械壓力機(jī)等鍛壓設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的制造型企業(yè),液壓機(jī)產(chǎn)品銷售量2008-2012年連續(xù)5年國(guó)內(nèi)行業(yè)排名第二。

國(guó)內(nèi)機(jī)床工具行業(yè)高速發(fā)展,公司產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),我國(guó)已連續(xù)多年成為世界機(jī)床第一消費(fèi)國(guó)和第一進(jìn)口國(guó),2012年我國(guó)機(jī)床工具行業(yè)完成工業(yè)產(chǎn)值較2005年增長(zhǎng)472.44%,平均年增長(zhǎng)率為28.31%;到2015年,中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)發(fā)展目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值8000億元,預(yù)計(jì)液壓機(jī)和機(jī)械壓力機(jī)的產(chǎn)值將分別達(dá)到82.88億元和343.36億元。

公司堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向,積極創(chuàng)新,未來(lái)前景廣闊。公司堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向,首先確保公司產(chǎn)品在薄板沖壓行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)領(lǐng)先地位,公司現(xiàn)有客戶遍布全國(guó)30多個(gè)省、自治區(qū)和直轄市,與國(guó)內(nèi)外知名汽車整車、汽車零部件、新材料制造、軍工、機(jī)械制造等廠商,如通用汽車、大眾、一汽、比亞迪、江淮、重汽、上海航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造股份有限公司、上海航天機(jī)械研究所、南車、北車、內(nèi)蒙一機(jī)、中國(guó)中集、三一重工等客戶建立了良好的業(yè)務(wù)往來(lái)。同時(shí),公司加大自身研發(fā)投入的增強(qiáng)與科研院所的合作交流,加大新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力度,計(jì)劃未來(lái)2-3年內(nèi)開(kāi)發(fā)出適用于汽車零件成形、大飛機(jī)、航天、高鐵、大型鋼管、造船等行業(yè)的重點(diǎn)新產(chǎn)品。如自動(dòng)鍛造生產(chǎn)線、高速擠壓液壓機(jī)等。

募投資金擴(kuò)大產(chǎn)能,產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)愈加明顯。本次募投資金主要用于大型高端數(shù)控液壓機(jī)和大型數(shù)控機(jī)械壓力機(jī)技術(shù)改造項(xiàng)目。募投項(xiàng)目的實(shí)施為公司增加了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),預(yù)期可以提高公司液壓機(jī)和機(jī)械壓力機(jī)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位,優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高公司在行業(yè)內(nèi)的銷售占比。

根據(jù)公司10月16日發(fā)布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)》,公司此次發(fā)行新股數(shù)量為不超過(guò)4500萬(wàn)股,發(fā)行后總股本不超過(guò)17950萬(wàn)股,募集金額33570萬(wàn)元,發(fā)行費(fèi)用3100萬(wàn)元,按最低發(fā)行股本為發(fā)行前總股本的1/3計(jì)算,建議詢價(jià)價(jià)格為8.18元/股。攤薄計(jì)算公司2014-2016年EPS分別為0.29、0.30和0.33元,按照專用設(shè)備2014年27-35x靜態(tài)PE,合理價(jià)值區(qū)間為7.83-10.15元

風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng);主要原材料價(jià)格波動(dòng)。

寧波精達(dá)發(fā)行計(jì)劃

寧波精達(dá)發(fā)行價(jià)8.57元10月27日網(wǎng)上申購(gòu)

寧波精達(dá)（603088）周首次公開(kāi)發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格確定為8.57元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為22.91倍。該股將于2014年10月27日實(shí)施網(wǎng)上申購(gòu)。

本次發(fā)行股份數(shù)量為2000萬(wàn)股，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下初始發(fā)行不超過(guò)1200萬(wàn)股，占本次發(fā)行規(guī)模的60%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為800萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的40%。

若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)發(fā)行人募集資金總額為1.71億元，預(yù)計(jì)募集資金凈額1.37億元。