從10月9日沃華醫(yī)藥（002107.SZ）給出前三季凈利潤增長150%的首份三季報(bào)開始，截至10月31日，A股2563家上市公司三季報(bào)全部披露完畢。

“整體增速下滑”成為多家券商對上市公司三季報(bào)研究給出的關(guān)鍵詞。“按照可比的口徑測算，全部上市公司三季度凈利潤同比增7.94%， 較二季度的12.06%回落4.12%。”方正證券投資策略分析師胡國鵬指出。

“雖然A股在三季度迎來了強(qiáng)勁反彈，但是從最新的三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，企業(yè)盈利并非推動市場上漲的核心因素。2014Q3全部A股凈利潤、利潤總額同比增速以及ROE均出現(xiàn)了下滑。”齊魯證券在研報(bào)中指出。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2014年前三季，有2209家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利、354家上市公司虧損，分別占據(jù)全部上市公司總數(shù)的86%、14%；在同比變化上，凈利潤較去年同期同比下滑的上市公司有1488家，剩下1075家上市公司凈利潤較去年實(shí)現(xiàn)增長，其中320家在前三季凈利潤翻倍增長。

從排名來看，A股前三季度盈利十強(qiáng)毫無疑問地穩(wěn)被銀行、石油、保險(xiǎn)等公司占據(jù)，工商銀行（601298.SH）以2208.55億元凈利潤問鼎A股，虧損額最大的十家公司包括中國鋁業(yè)601600.SH）、*ST超日（002506.SZ）、皖江物流（600575.SH）、*ST儀化（600871.SH）、云天化（600096.SH）、重慶鋼鐵（601005.SH）、*ST二重（601268.SH）、八一鋼鐵（600581.SH）、國投新集（601918.SH）和蘇寧云商（002024.SZ），虧損額均在10億元以上。

數(shù)據(jù)顯示，公用事業(yè)、保險(xiǎn)、多元金融、醫(yī)療保健、軟件等行業(yè)公司凈利潤呈現(xiàn)較好的增長，化工、鋼鐵、有色金屬呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，而消費(fèi)品中的白酒、服裝業(yè)績有所下滑。

消費(fèi)業(yè)下滑明顯

多名分析師指出，三季報(bào)業(yè)績體現(xiàn)了中游行業(yè)的改善，但下游消費(fèi)行業(yè)并不理想。“行業(yè)方面，資本品業(yè)績改善，消費(fèi)和服務(wù)業(yè)績有所下滑。” 方正證券投資策略分析師胡國鵬說。

齊魯證券投資策略分析師葉倩瑜對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，在行業(yè)分布上，出現(xiàn)了新興行業(yè)和部分傳統(tǒng)行業(yè)都實(shí)現(xiàn)凈利潤增長的局面，這是因受不同的政策和市場因素的影響。

“新興行業(yè)代表新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，凈利潤出現(xiàn)上漲可以理解，而且今年很重要的一個因素是，這兩年頻繁的并購重組增厚了它們的業(yè)績。”葉倩瑜說。

如在天舟文化（300148.SZ）公布的三季報(bào)業(yè)績中，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤0.62億元，同比大增1044.79%，其在上半年并入報(bào)表的北京神奇時代網(wǎng)絡(luò)有限公司成為業(yè)績上漲的主要因素。

傳統(tǒng)行業(yè)方面，他認(rèn)為，兩個因素導(dǎo)致業(yè)績向好。其中，“鐵路、電力等公用事業(yè)公司盈利增速的增長更多的原因來自于政策的調(diào)控。”他說，在經(jīng)濟(jì)下行的周期，財(cái)政支出會一定傾向于這類的行業(yè)，而且“預(yù)判至少到明年上半年，政策會保持這樣的基調(diào)”。

消費(fèi)行業(yè)上，表現(xiàn)比較明顯的是，隨著三季報(bào)的披露，曾經(jīng)的白馬股聚集地、食品飲料的白酒板塊，在業(yè)績表現(xiàn)上幾乎全面“淪陷”。數(shù)據(jù)顯示，14家白酒上市公司僅皇臺酒業(yè)（000995.SZ）、伊力特（600197.SH）較去年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤上漲，其他均出現(xiàn)下滑，最嚴(yán)重的是水井坊和酒鬼酒，分別虧損1.4億元和7955萬元，同比下滑492.22%、509.62%。

另外，服裝行業(yè)方面， 33家服裝公司中，有17家上市公司前三季凈利潤同比下滑。其中，男裝板塊下滑明顯，希努爾（002385.SZ）和步森股份（002589.SZ）前三季凈利潤同比下降166.67%、399.33%。

券商股被看好

對今年前三季業(yè)績紛紛“爆發(fā)”的券商板塊，有券商分析師就指出，“三季報(bào)有望推動券商上升行情”。

數(shù)據(jù)顯示，券商板塊無疑是今年前三季度的“大贏家”。20家上市券商全部實(shí)現(xiàn)前三季度凈利潤較去年上漲，其中錦龍股份（000712.SZ）、太平洋（601099.SH）、東吳證券（601555.SH）、國金證券（600109.SH）、山西證券（002500.SZ）等券商均實(shí)現(xiàn)超過1倍的凈利潤增長。“在諸多利好消息的推動下，證券行業(yè)板塊正在走出強(qiáng)勢反彈的行情。”趙莎莎在10月21日研究報(bào)告中指出。（編輯 陳昊旻）