在徐小平眾多的投資項(xiàng)目當(dāng)中，聚美優(yōu)品或許是當(dāng)初的一個(gè)無(wú)意之舉，創(chuàng)辦之初，聚美優(yōu)品便獲得徐小平18萬(wàn)美元天使投資，第二年徐小平追投20萬(wàn)美元。 截止2014年，聚美優(yōu)品在紐交所上市，徐小平賬面收益近3億美元，等于用4年時(shí)間獲得了近800倍的回報(bào)。讓徐小平成為了投資圈里回報(bào)最高的神話創(chuàng)造者。

大部分投資項(xiàng)目都讓我百億美元夢(mèng)想破滅

鳳凰財(cái)經(jīng)：我們知道其實(shí)您投了一百多個(gè)項(xiàng)目，從聚美優(yōu)品到世紀(jì)佳園到蘭亭集市等等，很多都非常成功，您自己心目中有沒(méi)有一個(gè)你最得意的投資案例？

徐小平：我覺(jué)得每個(gè)項(xiàng)目投下去的時(shí)候，我都覺(jué)得它會(huì)成為一個(gè)十億美元、一百億美元的公司，但是大部分都讓我美夢(mèng)破滅。但是第二天醒來(lái)，當(dāng)我面對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，帶著他十億、一百億美元夢(mèng)的時(shí)候，我又一如既往，傾注全部的期待、夢(mèng)想和信心，為什么呢？因?yàn)檫@就是做天使投資的最大的歡樂(lè)所在，就是幫助人們成長(zhǎng)，成長(zhǎng)是最重要的，夢(mèng)想是最重要的，

陳歐是這個(gè)時(shí)代令人興奮的企業(yè)家

鳳凰財(cái)經(jīng)：那您看中陳歐這個(gè)年輕人他身上是什么？

徐小平：企業(yè)家精神，不服，奮斗，活力，以及征服困難的那種勇氣和力量，要知道一個(gè)企業(yè)家無(wú)論大小企業(yè)家，其實(shí)都處在永恒的巨大壓力之中，這個(gè)壓力是各種各樣的，被誤解、挑戰(zhàn)、競(jìng)爭(zhēng)等等，所以我覺(jué)得陳歐在重重的困難和壓力之中不斷成長(zhǎng)，成為這個(gè)時(shí)代的令人想起來(lái)就興奮得企業(yè)家。

雖然大部分項(xiàng)目都獲得了豐厚的回報(bào)，但是徐小平做投資也并不是一帆風(fēng)順。2011年他曾投過(guò)一家專做內(nèi)衣和襪子的網(wǎng)站“維棉”，但轉(zhuǎn)年這家網(wǎng)站就陷入困境進(jìn)而倒閉。今年，就連他樹(shù)為“青年創(chuàng)業(yè)楷模”的陳歐，也一度陷入“售假”的風(fēng)波當(dāng)中。讓徐小平這位天使投資人飽受批評(píng)。

有些企業(yè)怎么管都不會(huì)成功

鳳凰財(cái)經(jīng)：現(xiàn)在回頭看覺(jué)得這件事處理得好嗎？

徐小平：這件事回憶起來(lái)看的話，當(dāng)然這個(gè)企業(yè)可以做得更好，他應(yīng)該防范這個(gè)，應(yīng)該重用那個(gè)，應(yīng)該監(jiān)督更加嚴(yán)酷一下，但是總的來(lái)說(shuō)，聚美在成長(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中，對(duì)消費(fèi)者利益的維護(hù)，以及對(duì)他們價(jià)值的創(chuàng)造，是值得驕傲的。

鳳凰財(cái)經(jīng)：我們看到一個(gè)案例說(shuō)，你在投資維棉的時(shí)候，沒(méi)有給它太大的幫助，您覺(jué)得那是維棉失敗的原因之一，是這樣嗎？

徐小平：有些企業(yè)你給它，你不用它，它就自我成長(zhǎng)，有些企業(yè)你怎么管，也不一定成功。在維棉這件事上，有一次我寫(xiě)了一句話，我說(shuō)成功的企業(yè)都是一樣的，不成功的企業(yè)各有各的不成功，結(jié)果北大一位管理學(xué)教授轉(zhuǎn)了我這個(gè)微博，然后把這個(gè)話反過(guò)來(lái)說(shuō)，他把失敗的企業(yè)都是一樣的，（他們都違反了企業(yè)發(fā)展的一些基本的規(guī)律），而成功的企業(yè)各有各的絕招。我覺(jué)得如果維棉案例能夠成為其他創(chuàng)業(yè)者借鑒的，它為什么失敗，這么一副好牌打糟了，我覺(jué)得也是一種價(jià)值。

維棉的失敗在于創(chuàng)始人拿了99%的股份

鳳凰財(cái)經(jīng)：今天再?gòu)?fù)盤來(lái)講的話，你覺(jué)得原因是什么？如果給我們總結(jié)一條經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的話，您會(huì)提什么建議？

徐小平：比如說(shuō)一年前我才知道，他們的股權(quán)結(jié)構(gòu)不太合理，就是創(chuàng)始人拿的股權(quán)太多太多，事實(shí)上也可以說(shuō)的一下是99%，而另外一個(gè)所謂的聯(lián)合創(chuàng)始人1%，而那個(gè)人是負(fù)責(zé)維棉棉的這個(gè)人。我希望這個(gè)地方不要播出來(lái)，但是如果播出來(lái)的話也不是對(duì)創(chuàng)始人的一種責(zé)備，而是一種指導(dǎo)吧。因?yàn)槟闶侨f(wàn)維網(wǎng)，創(chuàng)始人是負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)的，棉，維棉是賣棉花，那你做棉的人，起碼應(yīng)該30%，起碼，而不是1%你知道嗎。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一定要通過(guò)股份凝聚

鳳凰財(cái)經(jīng)：您覺(jué)得如果他身份是能夠上升到合伙人這個(gè)級(jí)別的話，至少應(yīng)該有10%20%。

徐小平：比如以新東方為例，我跟王強(qiáng)多是兩位數(shù)，所以在新東方現(xiàn)出種種危機(jī)、困境，甚至內(nèi)部沖突的時(shí)候，我們想到我們是新東方的主任，這個(gè)心態(tài)是完全不一樣的.

徐小平：創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)比模式比資金比所有東西都重要，所以團(tuán)隊(duì)一定是要通過(guò)股份凝聚的。