降息周期下理財(cái)宜進(jìn)取銀行理財(cái)產(chǎn)品偏債基金偏股基金等多類產(chǎn)品可“取長(zhǎng)去短”

文、表/記者井楠

降息后，專業(yè)人士認(rèn)為，多數(shù)家庭適宜提高進(jìn)取理財(cái)品的總體配置至（流動(dòng)資產(chǎn)中）45%~60%的比例，將固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的投資比例降到20%以下；延長(zhǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品、各類基金的投資期限，一方面鎖定未來(lái)收益，另一方面受益于未來(lái)可能出現(xiàn)的多次加息。

哪些理財(cái)產(chǎn)品將受影響？

市場(chǎng)進(jìn)入了降息周期，“利好”于股票、股票基金為主的進(jìn)取類理財(cái)產(chǎn)品。市場(chǎng)資金充裕度增強(qiáng)、貨幣波動(dòng)增加，對(duì)于混合型基金、貨幣基金也有一定促進(jìn)。

而“降息周期”不利于固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，包括固定收益類的銀行理財(cái)產(chǎn)品與信托產(chǎn)品。

而對(duì)于普通信托產(chǎn)品與浮動(dòng)利率型理財(cái)產(chǎn)品，“降息周期”是把雙刃劍，除了可能降低新品收益率，還會(huì)降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)、融資成本；類似產(chǎn)品的投資方向，比如說(shuō)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目、實(shí)體投資項(xiàng)目，成功的速度有可能加快，收益率由此上升。

對(duì)債券市場(chǎng)而言，憑證式（或儲(chǔ)蓄式）國(guó)債收益率將隨著銀行利率的下降而降低。但債券市場(chǎng)的整體交易，卻會(huì)因?yàn)橘Y金流動(dòng)性增強(qiáng)而受到一定力度的促進(jìn)。

理論上來(lái)說(shuō)，未來(lái)半年到1年半時(shí)間里，普通投資者應(yīng)提升以上“利好”類產(chǎn)品的配置，而降低以上“利空”類產(chǎn)品的配置。

家庭理財(cái)配置：

民生銀行廣州分行的陳敏娜認(rèn)為，“降息周期”中，中長(zhǎng)線理財(cái)適宜采取進(jìn)取為主的策略。

普通白領(lǐng)（或中產(chǎn)）家庭，可適度提升進(jìn)取理財(cái)產(chǎn)品的配置至流動(dòng)資產(chǎn)45%~60%的比例（年中時(shí)建議為40%~55%），偏股基金持有時(shí)間應(yīng)加長(zhǎng)；提高偏債基金的配置比例至20%~30%的范圍，并做中長(zhǎng)線投資；適當(dāng)增配貨幣基金。

如果計(jì)劃購(gòu)買固定收益類產(chǎn)品，應(yīng)將其在家庭流動(dòng)資產(chǎn)中的比例適當(dāng)降低到20%以下。投資銀行理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)“取長(zhǎng)去短”。

典型的城市中產(chǎn)三口之家：增偏股基金、偏債基金

案例一：

廣州市民費(fèi)先生38歲，是一家外企的電腦工程師，一家三口住在天河區(qū)自有公寓中，家庭年收入約為27萬(wàn)元。算上12月即將到期的存款與銀行理財(cái)產(chǎn)品，家庭將有現(xiàn)金25萬(wàn)元，股票（部分被套）市值17萬(wàn)元，貨幣基金2萬(wàn)元。

理財(cái)建議：

建議采取進(jìn)取為主、偏向穩(wěn)健的理財(cái)方式，增加偏股基金、偏債基金的配置，再購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)以較長(zhǎng)期限產(chǎn)品為主，立足未來(lái)1年半投資。

如下表所示，理財(cái)后，費(fèi)先生家的進(jìn)取理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)資產(chǎn)占比提高到59%，貨幣基金小有增加，銀行理財(cái)產(chǎn)品的比例被控制在了15%以下。

理財(cái)建議:

特殊家庭：增保險(xiǎn)買債基

案例二：

廣州羅女士46歲，是廣州一家民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)部經(jīng)理，年薪16萬(wàn)元，離婚后與兒子一起住在番禺某自有樓盤內(nèi)。

羅女士家庭現(xiàn)有投資分紅類保險(xiǎn)價(jià)值1.2萬(wàn)元、偏股基金28萬(wàn)元、黃金10萬(wàn)元、銀行存款20萬(wàn)元（其中的8萬(wàn)元即將到期）、現(xiàn)金5萬(wàn)元。

單親家庭抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，應(yīng)特別重視理財(cái)基本原則中的“雙10定律”（家庭保險(xiǎn)設(shè)定的適宜額度應(yīng)為家庭年收入的10倍，保費(fèi)支出的適當(dāng)比重應(yīng)為家庭年收入的10％）。為此，建議羅女士可以將每年家庭收入中約1萬(wàn)~2萬(wàn)元，逐步投資在“保險(xiǎn)”領(lǐng)域，可以考慮為孩子購(gòu)買一些教育類保險(xiǎn)。

銀行存款的占比較大，到期后，可以配置10萬(wàn)元上下的偏債基金，另外加配3萬(wàn)~5萬(wàn)元的貨幣基金。

理財(cái)建議:

案例三：

廣州劉叔65歲，與老伴兒住在海珠區(qū)濱江東路的自有住房中，退休金合計(jì)11萬(wàn)元。

家庭流動(dòng)資產(chǎn)目前有：黃金約15萬(wàn)元，定期存款35萬(wàn)元（部分年底到期），現(xiàn)金5萬(wàn)元，國(guó)債10萬(wàn)元（明年初即將到期）。

劉叔投資方向過(guò)于保守。一方面，不建議向不太熟悉的股市進(jìn)軍、提高投資風(fēng)險(xiǎn)，另外一方面，建議劉叔適當(dāng)購(gòu)買穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。

國(guó)債到期后，可改買固定收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品，2年期限為宜。定期存款到期后，可一分為二，部分購(gòu)買債券型基金，部分購(gòu)買混合型基金，提高整體收益率。