“內(nèi)地最大的商業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)，昨天正式啟動在港上市路演。此次IPO，萬達(dá)預(yù)計集資約32億至38.6億美元（約250億至300億港元）。這一數(shù)據(jù)，或?qū)⑺⑿孪愀坌鹿杉Y紀(jì)錄，而萬達(dá)地產(chǎn)創(chuàng)辦人王健林，身家也因此暴增。”

預(yù)計集資250億港元

據(jù)報道，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)擬以每股41.8港元至49.8港元，發(fā)行6億股新股，集資約250億至300億港元。若順利完成，將取代本周三掛牌、集資245億港元的中廣核成為今年來集資最多的新股。

萬達(dá)的11名基礎(chǔ)投資者,合計投資20億美元（約156億港元），其中包括各投資3億美元（約23.4億港元）的科威特投資局、中國人壽及中國平保。對沖基金Och-Ziff及荷蘭退休基金APG則分別投資2.5億美元及2億美元。以發(fā)行價下限計算，萬達(dá)基礎(chǔ)投資者的認(rèn)購額，就相當(dāng)于集資額的62%。按照規(guī)劃，萬達(dá)擬昨天開始接受機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購，12月17日開始公開招股，12月22日正式掛牌上市。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2011年至2013年的營業(yè)收入分別為507.72億港元、590.91億港元、867.74億港元，凈利潤分別為197.79億港元、273.10億港元、245.81億港元；2014年上半年實現(xiàn)營收232.51億港元、凈利潤49.65億港元。2014年預(yù)計核心凈利潤為132億港元，比2013年有所增長。

杠桿率已達(dá)88%

長達(dá)800頁的萬達(dá)招股資料顯示，萬達(dá)近年來的杠桿率在不斷提升，截至2013年，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的杠桿率為53%，今年上半年報告顯示，這一數(shù)據(jù)達(dá)到88%。得益于萬達(dá)較高額的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，萬達(dá)的流動性保持在良好水平。有券商分析師稱，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的IPO有助于降低萬達(dá)的債務(wù)杠桿率，同時能增強其流動性并分散萬達(dá)的融資渠道，將解決擴(kuò)張中的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的融資需求，降低財務(wù)費用。

根據(jù)萬達(dá)提交給港交所的招股說明書，此次IPO所籌資金將用于建設(shè)10個物業(yè)開發(fā)項目。

王健林持股市值超832億港元

另據(jù)測算，上市之后萬達(dá)市值將介于208億至247億美元（約1622億至1927億港元），這意味發(fā)行新股將占擴(kuò)大后股本比例約15%。這一數(shù)據(jù)稍低于高盛及花旗此前預(yù)測的逾2500億港元。

在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市之前，王健林持有股權(quán)約59%，上市后將攤薄至51.3%左右。以上述上市后市值推算，王健林的持股市值約為832億至989億港元。據(jù)有關(guān)測算，在王健林旗下影院業(yè)務(wù)登陸A股之前，相對于中國首富馬云在阿里巴巴持股市值1617億元，王健林仍屈居第二。不過市場分析稱，萬達(dá)旗下的影院業(yè)務(wù)正籌備于A股上市，若能成行可助王健林挑戰(zhàn)首富寶座。

文/本報記者齊雁冰