金融股卷土重來(lái)，再現(xiàn)瘋狂，昨天上證指數(shù)再度站上3000點(diǎn)大關(guān)。股市賺錢(qián)效應(yīng)顯現(xiàn)，人人都想去股市賺一筆，眼紅的各路資金也紛紛殺入股市。滬深兩市日成交金額成倍增長(zhǎng)，并從7000億、8000億直至超過(guò)萬(wàn)億大關(guān)，12月9日甚至達(dá)到12664.94億元，再度刷新全球紀(jì)錄。

如此天量的成交金額，股市的錢(qián)到底從哪里來(lái)？錢(qián)江晚報(bào)記者近日走訪(fǎng)了杭州多家銀行和營(yíng)業(yè)部，一探資金來(lái)源的奧秘。進(jìn)入12月份以來(lái)，資金從銀行轉(zhuǎn)入股市現(xiàn)象十分明顯，有些銀行網(wǎng)點(diǎn)從銀行轉(zhuǎn)進(jìn)股市的日轉(zhuǎn)出達(dá)三四億元。

贖回理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)投股市 銀行大筆存款“搬家”

發(fā)誓遠(yuǎn)離股市的陳女士，這幾天手又開(kāi)始癢了。昨天，看到上證指數(shù)再一次上漲68點(diǎn)，陳女士終于抵擋不住誘惑，將銀行寶寶賬戶(hù)里的20萬(wàn)元錢(qián)贖回，準(zhǔn)備殺入股市。而原來(lái)她總是在理財(cái)產(chǎn)品到期后，連本帶利選擇下一期產(chǎn)品。

“這樣的現(xiàn)象目前比較普遍。”某國(guó)有銀行城西一支行行長(zhǎng)介紹，這段時(shí)間以來(lái)，他們?cè)瓉?lái)的一些老客戶(hù)，有不少選擇了把到期定存或理財(cái)轉(zhuǎn)到活期賬戶(hù)里，估計(jì)這些資金會(huì)流入股市買(mǎi)股票或基金，“而在柜面辦理的只占了一小部分，更多的資金則是通過(guò)網(wǎng)銀辦理轉(zhuǎn)賬的。這段時(shí)間以來(lái)，我們資金一直處于凈流出狀態(tài)。”

這位負(fù)責(zé)人介紹，相對(duì)于存款，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)入股市的量更多一點(diǎn)，而首當(dāng)其沖的是一天理財(cái)或七天滾動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品，銀行的各類(lèi)寶寶類(lèi)產(chǎn)品也受到影響，“投資者買(mǎi)這些理財(cái)產(chǎn)品，看重的就是流動(dòng)性，為的是股市行情轉(zhuǎn)好時(shí)可以快速入市。”

錢(qián)江晚報(bào)記者從多家銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)了解到，最近新購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)明顯減少了，“短期內(nèi)股市賺錢(qián)效應(yīng)明顯，資金肯定要隨波逐流。每次股市好轉(zhuǎn)時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)量都會(huì)放緩。”恒豐銀行杭州分行一位理財(cái)師表示。

近來(lái)，股市強(qiáng)勁上揚(yáng)，增加了股民投資信心，紛紛通過(guò)銀證通業(yè)務(wù)，把存款劃入股票賬戶(hù)。據(jù)了解，12月份以來(lái)，多數(shù)銀行第三方存管賬戶(hù)資金流出大大多于流入，“最近資金一直處在凈流出狀態(tài)，特別是碰到有新股發(fā)行的日子，資金流出量大得驚人，有時(shí)候一天凈流出量就在三四億元以上。”杭城某股份制銀行一大型網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人介紹。

股市的走強(qiáng)，使之前一直疲弱的基金也開(kāi)始提振。尤其是指數(shù)型基金，由于近期藍(lán)籌股的整體表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，其凈值也不斷回升，像嘉實(shí)300基金，這一個(gè)月以來(lái)漲幅已超過(guò)20%。這使得原先對(duì)基金心灰意懶的市民又開(kāi)始“沖動(dòng)”。“最近我們基金申購(gòu)量一直在增加，除了直接申購(gòu)老基金，認(rèn)購(gòu)新基金的市民在增加外，還有一大部分基民選擇轉(zhuǎn)換基金，把之前的債券型基金轉(zhuǎn)成股票型基金。”浦發(fā)銀行杭州分行財(cái)富管理部總經(jīng)理郭劍介紹。

超級(jí)大戶(hù)搬來(lái)千萬(wàn)資金 最牛大戶(hù)轉(zhuǎn)進(jìn)上億資金

營(yíng)業(yè)部對(duì)于大量資金的流入，感受更為明顯。

“最近一個(gè)多月時(shí)間，我們營(yíng)業(yè)部每天新開(kāi)戶(hù)有三四十戶(hù)。但新開(kāi)戶(hù)進(jìn)來(lái)的資金有限，主要還是老客戶(hù)資金搬家數(shù)額比較大。”杭州黃龍商圈附近一家證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人說(shuō)。他們營(yíng)業(yè)部的超級(jí)大戶(hù)，有的一次就搬來(lái)上千萬(wàn)元資金，有的甚至達(dá)到幾千萬(wàn)元。據(jù)他們了解，這些資金有的以前投資于其它理財(cái)產(chǎn)品（如信托和銀行大客戶(hù)理財(cái)），也有的是做生意的資金，因?yàn)楝F(xiàn)在生意難做，利潤(rùn)薄，不如炒股賺錢(qián)來(lái)得快。

杭州城東一家證券營(yíng)業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴錢(qián)江晚報(bào)記者，最近兩三個(gè)月時(shí)間，除了打新股結(jié)束后會(huì)流出一部分資金外，營(yíng)業(yè)部的資金基本上每天凈流入。“每天凈流入五六百萬(wàn)元到上千萬(wàn)元是常態(tài)。機(jī)構(gòu)的資金一直在穩(wěn)步凈流入，有一個(gè)超級(jí)大戶(hù)，原來(lái)有幾千萬(wàn)元資金在炒股，最近兩個(gè)月轉(zhuǎn)入股市的資金已過(guò)億元。”

“具體數(shù)據(jù)還沒(méi)有做過(guò)統(tǒng)計(jì)，但資金增加很迅速，特別是那些大戶(hù)。初步估計(jì)，最近兩個(gè)月，我們營(yíng)業(yè)部?jī)袅魅氲馁Y金應(yīng)該在30%以上吧。”杭州解放路某老牌證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人說(shuō)，他們營(yíng)業(yè)部因?yàn)楣擅駭?shù)量多，資金基數(shù)大。

不過(guò)，也有的營(yíng)業(yè)部資金增加情況并不突出。“我們營(yíng)業(yè)部收入主要靠一個(gè)超級(jí)大戶(hù)，他的資金一直在股票賬戶(hù)里，基本上沒(méi)流出過(guò)，現(xiàn)在也沒(méi)有流入。”杭州一家經(jīng)常上榜的證券營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人說(shuō)，“其他股民資金流入比較明顯，但對(duì)總量貢獻(xiàn)不大，估計(jì)整個(gè)營(yíng)業(yè)部，最近一二個(gè)月時(shí)間資金增加了一成以上吧。”

杭州西湖景區(qū)有一家營(yíng)業(yè)部過(guò)去也一直靠個(gè)別大客戶(hù)生存，最近一位資金過(guò)億的大客戶(hù)被其他營(yíng)業(yè)部挖走，所以估計(jì)資金額反而出現(xiàn)下降。

融資融券、傘形信托、P2P 各種融資渠道洶涌開(kāi)閘流入

如果光是靠股民的資金凈流入，滬深兩市的日成交金額顯然是達(dá)不到萬(wàn)億元規(guī)模的。奧秘就在各種各樣的融資渠道。

“現(xiàn)在利用各種杠桿資金炒股的很多。像融資融券，我們公司的融資額度一出來(lái)，一般當(dāng)天一小時(shí)之內(nèi)就被搶完。因?yàn)楣镜娜谫Y額度不是分配到各營(yíng)業(yè)部的，全國(guó)各地營(yíng)業(yè)部的股民都可以在網(wǎng)上搶。”黃龍商圈某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人說(shuō)。據(jù)錢(qián)江晚報(bào)記者了解，許多小券商因?yàn)橘Y本金有限，融資融券額度少，所以融資額基本上一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)。而大券商如長(zhǎng)江證券、銀河證券等資本金充足，融資額度大，基本上能滿(mǎn)足客戶(hù)的融資需求。一些小券商為了提高融資額度，便千方百計(jì)放大杠桿比例，如通過(guò)現(xiàn)金抵押等辦法，客戶(hù)融資的杠桿能放大到1.5倍甚至2倍。

數(shù)據(jù)顯示，隨著行情的啟動(dòng)，A股市場(chǎng)融資余額激增。到本周一，兩市融資余額已接近9500億元。而6月底的時(shí)候，融資余額才剛超過(guò)4000億元，5個(gè)半月時(shí)間翻了一倍多。

除了融資融券，現(xiàn)在傘形信托在一些證券公司也比較流行。所謂傘形信托指同一個(gè)信托產(chǎn)品之中包含兩種或兩種以上不同類(lèi)別的子信托，投資者可根據(jù)投資偏好自由選擇其中一種或幾種進(jìn)行組合投資，滿(mǎn)足不同的投資需要。

“我的印象中，傘形信托是去年底推出來(lái)的，當(dāng)時(shí)行情差，根本沒(méi)什么人要。”一位證券營(yíng)業(yè)部老總說(shuō)。傘形信托的杠桿比例一般是1∶2或1∶3，低的也有1∶1的。“傘形信托實(shí)際上背靠銀行理財(cái)資金，由信托公司做風(fēng)控，融資成本從8%到10%不等。只要部分客戶(hù)有這方面的需求，我們就可以開(kāi)把‘傘’。”不過(guò)，傘形信托對(duì)風(fēng)控要求比較嚴(yán)，如客戶(hù)投資的股票，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的整體倉(cāng)位不能超過(guò)30%，單只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的倉(cāng)位不能超過(guò)10%。

此外，P2P等民間融資渠道也很多，又被稱(chēng)為“配資公司”。據(jù)初步了解，目前光是浙江本土的P2P公司就不下100家，許多外地的P2P公司也紛紛到杭州設(shè)立分公司。“民間借貸的杠桿一般是1∶3起步，大的可以達(dá)到1∶5，根據(jù)每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好。”杭州城東某營(yíng)業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。據(jù)他了解，P2P公司1：2的配資比例，融資成本在11%左右；1∶3或1∶4的配資比例，融資成本在23%左右。

不少營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在通過(guò)P2P配資的情況很普遍。杭州大戶(hù)室股民陳為民就有一批大戶(hù)室朋友，因?yàn)樵谧C券公司融不到資金，就通過(guò)P2P公司融資渠道融資。“如果你賬戶(hù)里50萬(wàn)元市值，最多可以融資250萬(wàn)元，總共300萬(wàn)元資金炒股。月息兩分，相當(dāng)于100萬(wàn)元資金每個(gè)月利息2萬(wàn)元，一年24萬(wàn)元。”有幾個(gè)大戶(hù)甚至融資數(shù)千萬(wàn)元資金在炒股。

當(dāng)然，這樣做風(fēng)險(xiǎn)還是相當(dāng)大的。