2014年即將過去，整個黃金市場卻表現(xiàn)平平，受到投資熱度降溫的影響，國際金價保持弱勢整理，相對于2013年，2014年國際金價跌勢出現(xiàn)放緩跡像，其跌幅正逐步衰減。2013年全球國際黃金跌幅達(dá)到28%，而周五（2014年12月26日）黃金價格為1185美元/盎司，與今年國際黃金價格開盤價1204美元/盎司相比，國際金價全年跌了19美元/盎司。

國際金價持續(xù)疲軟，原因有三。首先，美國經(jīng)濟(jì)的向好，帶動美國股市和美元指數(shù)持續(xù)上漲。美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國二季度GDP年率終值大幅上修至5.0%，高于初值3.9%和修正值4.3%，創(chuàng)下2003年第三季度以來最優(yōu)異表現(xiàn)。大幅向好的美國GDP數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)隨之大漲，升至逾八年高位。美元指數(shù)升至90，拖累了黃金價格的回暖。

再者，美聯(lián)儲早在今年7月份便宣布將逐步退出量化寬松QE，并暗示明年中期將會加息。市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲最早將在2015年4月開始加息，但最大的可能是明年6月開始加息。顯然，美聯(lián)儲未來加息時間日漸清晰。而黃金作為貨幣信任危機(jī)時的避險工具，恰逢美聯(lián)儲意在收緊中長線銀根，這對國際金價構(gòu)成明顯下行壓力。

最后，中國和印度本是國際黃金最大的需求國，但現(xiàn)在這兩個國家對黃金需求明顯下降，這也構(gòu)成國際金價無力反彈的重要因素。一方面，中國大媽們在2013年4月曾想抄底黃金，其威力一度震動了華爾街，但目前中國大媽們都處于虧損狀態(tài)，對抄底黃金還心有余悸。另一方面，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，民眾收入增幅也將逐步回落，國人對購買黃金的熱情大不如前。而印度今年經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，通脹不斷走高，盧比貶值，加之印度政府為了平衡經(jīng)常項(xiàng)目逆差，把黃金進(jìn)口稅從15%再度上調(diào)至20%，這也給印度購買黃金的需求帶來了嚴(yán)重擠壓。

從目前情況看，未來國際金價仍處于下降通道之中，對于國內(nèi)投資者而言，購買黃金要充分考量其中潛在的風(fēng)險。細(xì)數(shù)當(dāng)前國內(nèi)投資黃金的途徑，除了傳統(tǒng)的實(shí)物黃金投資外，還有紙黃金、黃金期貨、黃金延期交易，以及與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品等。但實(shí)質(zhì)上，中國內(nèi)地市場并不適合國內(nèi)投資者用大量積蓄投資黃金。因?yàn)椋壳皣鴥?nèi)黃金市場存在兩大問題：

其一，投資實(shí)物黃金很難變現(xiàn)。 縱觀國內(nèi)黃金回購市場，我們發(fā)現(xiàn)同樣是黃金，不同的品種回購渠道不同，變現(xiàn)最難的是黃金首飾，很多黃金銷售處不接受黃金首飾的回收，只接受“以舊換新”的業(yè)務(wù)，即使舊款首飾換新款，也要收取每克20至25元的折舊費(fèi)。一些個體戶開的商店有“黃金首飾回收”業(yè)務(wù)，但他們給的價格一般遠(yuǎn)低于當(dāng)時的金價，兩者每克相差100元以上。

例如：某投資者數(shù)年前買了一套豬年生肖金條，見金價回落，便想出手換錢，但當(dāng)時賣金條的商家卻說生肖金條不接受回購，只能幫他聯(lián)系買主，雙方自己談價。如果從銀行處購買金條，投資者在購買黃金時一般需每克加收12元手續(xù)費(fèi)，回購時每克加收2元，兩者相加是14元，那么只有金價漲出每克14元以上，投資者才有錢可賺，否則還得賠錢。

其二，投資黃金衍生品容易遇到專業(yè)難題。我建議普通人不要參與黃金期貨或與黃金有關(guān)的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的任何投資，因?yàn)檫@種黃金衍生品利用扛桿操作的模式和強(qiáng)行平倉的機(jī)制，太容易讓一般基礎(chǔ)知識不到位，對國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢又缺乏判斷力的投資者出現(xiàn)較大虧損。構(gòu)成黃金價格波動的因素還有很多，普通投資者需要謹(jǐn)慎。