綠靴資本記者徐亦姍

12月29日，地產(chǎn)板塊成為股指上攻推手。保利地產(chǎn)(600048.SH)、招商地產(chǎn)(000024.SZ)、首開股份(600376.SH)漲停，滬上投資者詢問綠靴資本，地產(chǎn)股能否重復(fù)銀行、券商、基建等行情？

1. 低估值藍(lán)籌股

作為藍(lán)籌板塊，房地產(chǎn)板塊的平均市盈率為19.18倍，而市場平均市盈率已經(jīng)高達(dá)16.95倍。估值上看，地產(chǎn)股未來仍有上漲空間。

2. 樓市銷售恢復(fù)成優(yōu)配板塊

根據(jù)申萬樓市監(jiān)測報(bào)告顯示，本周一手房、二手房單周成交套數(shù)均創(chuàng)14年新高。一手房銷售環(huán)比上升10.2%，二手房環(huán)比上升5.0%。申萬重申優(yōu)配地產(chǎn)藍(lán)籌股建議。

3. 轉(zhuǎn)型熱潮不斷

當(dāng)傳統(tǒng)商住開發(fā)模式已經(jīng)進(jìn)步瓶頸期，萬科A、招商地產(chǎn)等龍頭開始試點(diǎn)新型商業(yè)模式，而二三線房地產(chǎn)商更多元投資，涉入環(huán)保、醫(yī)療、新能源等領(lǐng)域。

4. 險(xiǎn)資大筆買入

年內(nèi)A股與H股上市房企重倉機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)險(xiǎn)資身影的有28家。中國人壽保險(xiǎn)重倉8家房企，人保壽險(xiǎn)重倉五家房企。榮盛地產(chǎn)(002146.SZ)、金融街(000402.SZ)等企業(yè)也在險(xiǎn)資名單之列。

我們維持地產(chǎn)行業(yè)處于“降息周期、銷售恢復(fù)期和政策邊界突破期”三期疊加階段的看法，且地產(chǎn)行業(yè)目前具有“低估值、低配置”的優(yōu)勢。建議加配地產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)藍(lán)籌龍頭、自貿(mào)區(qū)、園區(qū)轉(zhuǎn)型等投資機(jī)會(huì)。(申銀萬國地產(chǎn)行業(yè)研究員)