国产91精品久久久久久_欧美成人精品三级在线观看_高潮久久久久久久久av_人妻有码av中文字幕久久其 _久久久久久好爽爽久久_国产精品嫩草影院永久_亚洲.欧美.在线视频_蜜桃精品视频国产

注冊

被動投資圈的大牛:指數(shù)基金之父博格爾


來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

順帶一提,晨星(Morningstar)數(shù)據(jù)顯示,2014年迄11月,投資者從主動管理型美股基金凈撤資127億美元,而同期流入被動型基金的錢多達(dá)2440億美元。香港強(qiáng)積金(MPF)收費(fèi)向來為人詬病,供款人可選擇的“低收費(fèi)基金”(low-fee funds),管理費(fèi)由0.7% 至1.23%不等。

約兩個(gè)月前起,老畢在《信報(bào)》的專欄周末多了一位“鄰居”,由林森澤執(zhí)筆的欄目“投資箴言”,搜羅古今中外智者金句,糅合金融市場最新動態(tài),點(diǎn)滴揮發(fā)前人投資“養(yǎng)分”,盼能啟發(fā)讀者反思。

去年12 月13 日登場的是“指數(shù)基金之父”博格爾(John C. Bogle)。該文引用的金句是:“Forget the needle, buy the haystack。”(既然能買下整座草堆,何必花時(shí)間找一根針?)選股難若大海撈針也許言過其實(shí),但股海賺錢絕非想像般容易,老畢是清楚不過的。

主動選股表現(xiàn)欠佳

為證博格爾所言非虛,“箴言”欄主引述統(tǒng)計(jì),發(fā)現(xiàn)過去一個(gè)月(迄去年12 月12 日)上證綜指勁升17.8%,但1029只成分股中,僅248只(不足四分之一)股票跑贏指數(shù);換句話說,落后大市的成分股四中有三。選股既然吃力不討好,何不省點(diǎn)力氣,透過指數(shù)基金或追蹤指數(shù)的ETFs,押注閣下心儀的市場?

博格爾畢生致力宏揚(yáng)被動投資(passive investing),一手創(chuàng)辦的領(lǐng)航集團(tuán)(VanguardGroup,又名“先鋒”)更以低成本指數(shù)基金名揚(yáng)天下。近年基金經(jīng)理十居八九跑輸大市,戰(zhàn)績乃最有效的宣傳,隨著投資者對主動管理模式心灰意冷,資金源源不斷流入領(lǐng)航,集團(tuán)管理的美國資產(chǎn)(AUM)去年突破3萬億美元,全年錄得2160億美元凈流入,破盡互惠基金紀(jì)錄。

順帶一提,晨星(Morningstar)數(shù)據(jù)顯示,2014年迄11月,投資者從主動管理型美股基金凈撤資127億美元,而同期流入被動型基金的錢多達(dá)2440億美元。從這項(xiàng)統(tǒng)計(jì)可見,美股投資者固然棄主動取被動,但主動基金之失,遠(yuǎn)不足以解釋被動基金去年接近2500億美元的龐大資金流入。

老畢相信,那顯示:第一,股票以外資產(chǎn)例如債券,亦有被動壓倒主動之勢;第二,過去一兩年重投股海的散戶,絕大部分選擇被動型指數(shù)基金。領(lǐng)航執(zhí)此市場牛耳,于去年流入被動型產(chǎn)品的接近2500億美元中獨(dú)占2160億,等于每10元投資接收差不多9元,對手只能“分享”它吃剩的殘羹冷炙。

價(jià)格競爭

被動投資既是大勢所趨,其他基金業(yè)者斷無理由甘于吃領(lǐng)航留下的殘羹剩飯,而不全力搶占這個(gè)市場。卻其實(shí),領(lǐng)航所以能在被動領(lǐng)域“一店獨(dú)大”,原因非常簡單:獨(dú)特的企業(yè)架構(gòu)令集團(tuán)得以按“成本價(jià)”收取管理費(fèi)(at-cost fees),對手并非不想搶灘,只是心有余而力不足罷了。

《華爾街日報(bào)》在報(bào)道美國互惠基金最新吸資形勢時(shí),提及領(lǐng)航在收費(fèi)上的絕對優(yōu)勢。根據(jù)晨星的數(shù)據(jù),領(lǐng)航每管理100美元資產(chǎn),每年只收取18美分管理費(fèi),僅及主動型基金每百美元資產(chǎn)平均收取1.24美元管理費(fèi)的不足15%!

近年竭力搶攻被動領(lǐng)域的基金公司數(shù)不在少,大鱷就有貝萊德(BlackRock)、嘉信理財(cái)(Charles Schwab)等,但以一般被動型基金每百美元資產(chǎn)平均77美分的管理費(fèi),如何跟領(lǐng)航的18美分爭一日之短長?都是提供與指數(shù)看齊的回報(bào),投資者自然不會跟自己的荷包作對,領(lǐng)航吸資遂無往而不利。

領(lǐng)航并非上市公司,其競爭優(yōu)勢源自獨(dú)特的企業(yè)架構(gòu),集團(tuán)實(shí)際上由基金股東(投資者)擁有,收費(fèi)水平以應(yīng)付營運(yùn)開銷為本,管理費(fèi)因而遠(yuǎn)低于對手?;鸩粸E收費(fèi)用,省下來的錢留在投資者口袋,對回報(bào)自然有百利而無一害。

香港強(qiáng)積金(MPF)收費(fèi)向來為人詬病,供款人可選擇的“低收費(fèi)基金”(low-fee funds),管理費(fèi)由0.7% 至1.23%不等。

以較低的0.7%為準(zhǔn),每百元資產(chǎn)管理費(fèi)便是7角,跟強(qiáng)積金面世初期相比,算是一種進(jìn)步。然而,比之領(lǐng)航一百元收一角八分,仍然天差地遠(yuǎn)。Vanguard 架構(gòu)特殊,直接比較收費(fèi)并不公平。值得注意的是,集團(tuán)近年大力開拓包括香港在內(nèi)的海外市場,但愿假以時(shí)日,這家基金公司能在MPF占一席位,讓打工仔得享best price(最優(yōu)惠價(jià))。

[責(zé)任編輯:libing]

標(biāo)簽:指數(shù)基金 被動型基金 基金公司

人參與 評論

免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

預(yù)期年化利率

最高13%

鳳凰金融-安全理財(cái)

鳳凰點(diǎn)評:
鳳凰集團(tuán)旗下公司,輕松理財(cái)。

近一年

13.92%

混合型-華安逆向策略

鳳凰點(diǎn)評:
業(yè)績長期領(lǐng)先,投資尖端行業(yè)。

鳳凰財(cái)經(jīng)官方微信

0
鳳凰新聞 天天有料
分享到:
鞍山市| 内乡县| 竹溪县| 屏山县| 蒙自县| 蛟河市| 乐东| 洪洞县| 盈江县| 江都市| 任丘市| 德清县| 东山县| 栖霞市| 新野县| 祁门县| 丹巴县| 广南县| 宾川县| 边坝县| 磐安县| 建平县| 万盛区| 谢通门县| 库伦旗| 吉木乃县| 科技| 三河市| 巴青县| 封开县| 西安市| 深泽县| 隆尧县| 泽州县| 临漳县| 手机| 大埔县| 河北省| 玛纳斯县| 徐州市| 抚顺市|