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A股主板公司表現(xiàn)穩(wěn)定創(chuàng)業(yè)板增速略低于預(yù)期而中小板增幅較大

雖然去年前三季度我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增幅整體下滑，但上市公司業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)披露年報(bào)預(yù)告的上市公司中，平均增幅接近三成，相比2013年明顯好轉(zhuǎn)。其中，中小板突出，主板增速企穩(wěn)，而創(chuàng)業(yè)板盈利能力暫低于預(yù)期。因此，有專業(yè)人士表示，在一季度年報(bào)披露期，建議投資者關(guān)注業(yè)績(jī)變化。增量資金在跨春節(jié)期間，房地產(chǎn)、食品、醫(yī)藥和信息科技等四大板塊有望成為“年貨”。

文/表/圖廣州日?qǐng)?bào)記者張忠安

本周四，沃華醫(yī)藥將曬出去年成績(jī)單，這也意味著A股2014年年報(bào)披露大幕正式拉開。而在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩以及微刺激頻出的背景下，微觀企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況到底如何？根據(jù)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告，多數(shù)公司盈利表現(xiàn)不錯(cuò)。甚至有專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，A股上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)30%左右的增長(zhǎng)，同比增幅明顯加快。

原材料價(jià)格下降

變相提高盈利能力

昨晚，又有招商輪船、航天晨光、平潭發(fā)展等多家上市公司披露了2014年的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)。同日，山東路橋、萬(wàn)年青等公司也披露業(yè)績(jī)快報(bào)，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)19.78%和28.93%。

記者從同花順系統(tǒng)提取的數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，滬深兩市共有1110家上市公司對(duì)2014年業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)計(jì)，預(yù)增、扭虧等報(bào)喜類公司有621多家，占比55.95%。這些上市公司中，349家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大增幅將達(dá)到或超過50%，其中171家預(yù)計(jì)最大漲幅超過100%。另外還有6家公司增幅在10倍以上。其中科技類、醫(yī)藥類公司表現(xiàn)優(yōu)秀，東方財(cái)富凈利潤(rùn)最大增幅在40倍左右，東光微電、愛康科技、福瑞股份、大富科技、亞太藥業(yè)、永太科技等漲幅等都在400%以上。

國(guó)泰君安分析師喬永遠(yuǎn)表示，根據(jù)目前預(yù)告情況，2014年上市公司年報(bào)整體凈利潤(rùn)增速接近30%，較2013年的9.09%出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，主板公司表現(xiàn)穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板增速略低于預(yù)期，而中小板增幅較大，如在增幅前十大公司中，中小板占了一半。

值得注意的是，相比過去幾年靠重組并購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)暴增，記者發(fā)現(xiàn)，2014年部分公司經(jīng)營(yíng)開始好轉(zhuǎn)，同時(shí)，原材料下降變相提高盈利能力。東方財(cái)富2013年全年的業(yè)績(jī)只有500萬(wàn)元，但預(yù)計(jì)2014年最高能達(dá)到1.75億元，同比增長(zhǎng)3399%。對(duì)此，該公司表示，去年下半年以來，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)活躍，金融電子商務(wù)收入同比增長(zhǎng)400%以上。

凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12倍的福瑞股份則指出，2014年該公司原材料冬蟲夏草的采購(gòu)價(jià)格比上年同期的采購(gòu)價(jià)格有明顯回落，同時(shí)，診斷設(shè)備銷售實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。另外，中核鈦白、黑貓股份等業(yè)績(jī)飆升均跟原材料價(jià)格下降有關(guān)。

行業(yè)內(nèi)分化明顯

參考意義或淡化

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，如果按照目前行業(yè)分類，同一個(gè)行業(yè)內(nèi)，上市公司業(yè)績(jī)分化非常明顯。特別是化工、房地產(chǎn)、公用事業(yè)等個(gè)股差別較大。因此，有分析人士表示，由于行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)分化，行業(yè)整體業(yè)績(jī)變化對(duì)個(gè)股的普遍參考意義可能會(huì)淡化。

從凈利潤(rùn)增速角度對(duì)目前已出業(yè)績(jī)預(yù)警的公司進(jìn)行分行業(yè)統(tǒng)計(jì)，剔除金融板塊（銀行&非銀）外，剩余27個(gè)行業(yè)整體凈利潤(rùn)與2013年相比預(yù)期均有正增長(zhǎng)。其中，綜合、公共事業(yè)、采掘、建筑裝飾、信息軟件、機(jī)械、化工行業(yè)板塊凈利潤(rùn)增速領(lǐng)先。另外，鋼鐵、傳媒等六個(gè)板塊也保持高于30%的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

但機(jī)械和化工板塊內(nèi)公司數(shù)量較多，分化較為明顯。同為化學(xué)原料和化學(xué)制品行業(yè)上市公司，建峰化工去年歸屬于上市公司凈利潤(rùn)虧損3.6億元，同比下降了3657.21%。而新洋豐凈利潤(rùn)全年業(yè)績(jī)有望達(dá)5.80億元，同比增幅為1488.37%。此外，在該行業(yè)內(nèi)湘潭電化、華昌化工、江山化工、中核鈦白、黑貓股份等業(yè)績(jī)差距都比較大。盈利較為穩(wěn)定的醫(yī)藥行業(yè)也是如此，魯抗醫(yī)藥、力生制藥、嘉應(yīng)制藥、萊茵生物、海思科等2014年凈利潤(rùn)大幅下滑，最高跌幅為1205.18%。但福瑞股份、亞太藥業(yè)、康芝藥業(yè)、上海萊士、沃華醫(yī)藥等業(yè)績(jī)卻大幅走高。

廣州一位私募人士負(fù)責(zé)人陳君表示，我們通過對(duì)比也發(fā)現(xiàn)，雖然整體上，上市公司業(yè)績(jī)?cè)诤棉D(zhuǎn)，但分化也很明顯，行業(yè)集中度在提高，“這個(gè)一方面說明，如果行業(yè)內(nèi)囊括的公司太多，平均業(yè)績(jī)變化的參考意義就比較小。因?yàn)楹枚喙镜木唧w業(yè)務(wù)并不一樣。甚至相差很大。另一方面也說明，一個(gè)行業(yè)內(nèi)資源配置在發(fā)生變化，可能向龍頭公司集中。”陳君認(rèn)為。

增量資金或流向四板塊

昨日A股小幅上漲0.19%，券商銀行等大幅回調(diào)，中信證券連續(xù)下跌四個(gè)交易日，并跌穿20日均線。有分析認(rèn)為，在新股申購(gòu)規(guī)模較大、年報(bào)進(jìn)入披露期以及市場(chǎng)不確定性加大的背景下，投資者需要回歸業(yè)績(jī)基本面，其中，房地產(chǎn)、信息科技、食品、醫(yī)藥等四大板塊內(nèi)的龍頭個(gè)股值得關(guān)注。

上市房企龍頭公司業(yè)績(jī)?nèi)ツ昴甑缀棉D(zhuǎn)，招商地產(chǎn)最新數(shù)據(jù)顯示，2014年該公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積364.28萬(wàn)平方米,同比增加32.92%,簽約銷售金額510.49億元,同比增加18.18%。其中，去年12月簽約銷售面積和銷售金額分別增長(zhǎng)215.94%和166.72%。“降息周期、銷售恢復(fù)期和政策邊界突破三期疊加。”申銀萬(wàn)國(guó)分析師王觀認(rèn)為，他還表示，目前再次降息預(yù)期加強(qiáng)，地產(chǎn)板塊低估值、低配置優(yōu)勢(shì)仍在。保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)等低估值的藍(lán)籌股以及南京高科、張江高科、高新發(fā)展等園區(qū)升級(jí)概念股都值得關(guān)注。

國(guó)泰君安分析師王德倫表示，在降息降準(zhǔn)大周期下，房地產(chǎn)鏈條整體受益于政策面放松預(yù)期、資金面流動(dòng)性寬松、基本面逐步回暖且存在超市場(chǎng)預(yù)期的可能性。本輪行情啟動(dòng)中彈性沒有體現(xiàn)的食品飲料、醫(yī)藥等也可能會(huì)成為資金輪動(dòng)后追逐的重點(diǎn)，性價(jià)比凸顯。

另外，私募人士陳君也表示，在成長(zhǎng)股中，信息技術(shù)仍然值得關(guān)注，“從中央高層最近的調(diào)研就可以看出，信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)類還是最為熱門的。而且多數(shù)個(gè)股在前期下跌后，已經(jīng)有比較好的介入機(jī)會(huì)。”陳君認(rèn)為。